來源：壹財信

作者：陳思言

2021年6月29日，湖北省宏源藥業(yè)科技股份有限公司（下稱“宏源藥業(yè)”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲受理，這是宏源藥業(yè)第二次闖關(guān)IPO了。

公開資料顯示，宏源藥業(yè)成立于2002年，主要從事有機化學(xué)原料、醫(yī)藥中間體、原料藥及醫(yī)藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2014年11月4日起，宏源藥業(yè)在新三板掛牌交易，證券代碼為“831265”，目前新三板股票已停牌。

或財務(wù)基礎(chǔ)薄弱

《壹財信》注意到，宏源藥業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)或薄弱。

據(jù)招股書，宏源藥業(yè)曾于2015年開具7,900.00萬元無真實交易背景的票據(jù)，且在2015年半年報中未如實披露相應(yīng)的事項。2016年9月13日，全國股轉(zhuǎn)公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對宏源藥業(yè)給予約見談話和責(zé)令改正的自律監(jiān)管措施。

2016年12月13日，宏源藥業(yè)對營收、資產(chǎn)等多項財務(wù)數(shù)據(jù)進行了前期差錯更正，并在3天后向證監(jiān)會提交了首次IPO的招股說明書，但終究未能如愿登陸上交所。

時隔半年后，宏源藥業(yè)因收入確認時點、應(yīng)付款項核算不清晰、個人借款等問題，對其2014年、2015年年度報告進行了更正，立信會所也對相關(guān)會計差錯更正出具了專項審核報告。

2017年10月10日，宏源藥業(yè)因在申請首次公開發(fā)行股票并上市的過程中，成本核算不規(guī)范、財務(wù)會計基礎(chǔ)薄弱等問題，收到了中國證監(jiān)會出具的警示函。

2018年4月17日，宏源藥業(yè)再次發(fā)布關(guān)于前期會計差錯更正及追溯調(diào)整的公告。公告指出，對2015年度、2016年度前期會計差錯更正及追溯調(diào)整，包括：宏源藥業(yè)2015年存貨盤點差錯，以及2015年至2016年間的危險廢物的處置費用的年度確認。2015年和2016年年度報告、關(guān)聯(lián)交易更正公告緊隨其后，立信會所也對此出具了專項審核報告。

值得注意的是，宏源藥業(yè)首次IPO的審計機構(gòu)也是立信會所。但在2019年1月，宏源藥業(yè)發(fā)布會計師事務(wù)所變更公告：擬聘請中審眾環(huán)會計師事務(wù)所為2018年財務(wù)及內(nèi)控審計機構(gòu)，負責(zé)公司年度財務(wù)報告審計工作。

2018年至2020年（下稱“報告期”），宏源藥業(yè)在新三板掛牌期間的審計工作均由中審眾環(huán)會所負責(zé)，此番擬在創(chuàng)業(yè)板上市，宏源藥業(yè)并未更換審計機構(gòu)。

不過，此次IPO前夕，宏源藥業(yè)又對2018年度及2019年度財務(wù)報表相關(guān)科目進行了追溯調(diào)整，并且招股書中表示此次申報的財務(wù)和非財務(wù)信息與新三板披露內(nèi)容不存在重大差異。但令人費解的是，宏源藥業(yè)招股書披露的銷售數(shù)據(jù)卻仍與同期年報金額存在差異。

宏源藥業(yè)招股書披露的2018年前兩名客戶分別為深圳市比亞迪供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱“供應(yīng)鏈公司”）、普洛藥業(yè)股份有限公司（下稱“普洛藥業(yè)”，包括山東普洛漢興醫(yī)藥有限公司和浙江橫店普洛進出口有限公司），當(dāng)期銷售收入金額分別為4,911.25萬元、4,750.70萬元。而同期新三板年報披露的對供應(yīng)鏈公司、普洛藥業(yè)的銷售金額分別為5,402.83萬元、4,745.30萬元。

2019年，宏源藥業(yè)招股書前五大客戶名單中新增DERETIL S.A.（下稱“DERETIL”），當(dāng)期銷售收入為6,413.65萬元；供應(yīng)鏈公司排名降至第二，交易金額為7,308.32萬元。但2019年的年報披露，宏源藥業(yè)對DERETIL的銷售金額為6,235.99萬元，對供應(yīng)鏈公司的銷售金額為8,672.12萬元。

此外，宏源藥業(yè)的招股書和年報在采購數(shù)據(jù)方面也存在疑點。

據(jù)招股書，國網(wǎng)湖北省電力有限公司羅田縣供電公司（下稱“羅田縣供電公司”）報告期內(nèi)均是宏源藥業(yè)第三大供應(yīng)商，采購內(nèi)容為電力，各期采購金額分別為5,490.92萬元、7,363.57萬元、4,953.07萬元。

但宏源藥業(yè)的年報中卻沒有羅田縣供電公司的身影，取而代之的是國網(wǎng)湖北省電力有限公司黃岡供電公司（下稱“黃岡供電公司”），并且報告期各期的采購金額分別為5,322.97萬元、7,791.97萬元、4,958.07萬元。

根據(jù)企信網(wǎng)信息，羅田縣供電公司成立于2010年10月29日，經(jīng)營場所位于羅田縣鳳山鎮(zhèn)前進街，負責(zé)人是郭僑；黃岡供電公司成立于2003年7月21日，經(jīng)營場所位于黃岡市黃州區(qū)東門路80號，負責(zé)人為萬康。

同時，羅田縣是黃岡市下轄縣，但兩家供電公司是否存在合并口徑關(guān)系，又為何宏源藥業(yè)招股書和年報披露名稱未統(tǒng)一且采購金額存在差異，我們不得而知。

關(guān)于其他供應(yīng)商的披露，宏源藥業(yè)同樣也存在問題。

針對2018年供應(yīng)商“湖北永鑫化工貿(mào)易有限公司”，招股書披露的采購金額為3,036.38萬元，年報披露的金額為2,985.15萬元。針對2019年第一大供應(yīng)商“中國石化化工銷售有限公司華中分公司”，招股書披露的采購金額為17,789.95萬元，年報披露的金額為17,851.16萬元。針對2019年供應(yīng)商“羅田縣宏焰煤炭有限公司”，招股書披露的采購金額為2,851.70萬元，年報披露的金額為3,021.10萬元。

募投項目備案申請存疑

此次IPO，宏源藥業(yè)擬公開發(fā)行新股不超過4,725.72萬股，募集資金65,073.00萬元用于研發(fā)中心及多功能試驗車間項目（下稱“項目一”）、抗病毒原料藥及中間體項目（下稱“項目二”）和年產(chǎn)25億片（粒）高端制劑車間項目（下稱“項目三”），均圍繞醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈進行。

其中，項目一和項目二的實施主體均為武穴宏源藥業(yè)有限公司（下稱“武穴宏源”，宏源藥業(yè)全資子公司），項目三由宏源藥業(yè)實施。武穴宏源成立于2019年10月14日，擬從事原料藥及醫(yī)藥中間體、有機化學(xué)原料等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前尚未實際經(jīng)營。

招股書披露，項目一取得的備案證代碼為2020-421182-27-03-074220，項目二取得的備案證代碼為2020-421182-27-03-074201?！兑钾斝拧吠ㄟ^在湖北省投資項目在線審批監(jiān)管平臺查詢上述代碼，發(fā)現(xiàn)兩項目的審核狀態(tài)均是“申請人申請注銷”。

（截圖來自湖北政務(wù)服務(wù)網(wǎng)）

對于項目的注銷原因及后續(xù)安排，宏源藥業(yè)并未提及，招股書中也并未給出相關(guān)解釋。

另外將招股書中項目一和項目三的建設(shè)內(nèi)容與公開環(huán)評文件進行對比，可以發(fā)現(xiàn)兩份環(huán)評文件披露的設(shè)備購置數(shù)量與招股書內(nèi)容存在一定出入：

（數(shù)據(jù)來自招股書、環(huán)評文件）

（數(shù)據(jù)來自招股書、環(huán)評文件）

根據(jù)備案公示信息，項目三還存在變更備案證的情形，詳情頁面顯示該項目將購置濕法制粒機、干法制粒機、總混機等主要生產(chǎn)設(shè)備60余臺（套）。而招股書披露，項目三的設(shè)備投資包括層流罩、制粒機等合計50臺（套）。

（截圖來自湖北政務(wù)服務(wù)網(wǎng)）

綜上，宏源藥業(yè)存在的諸多疑點，或需要進一步的核實并給出解釋。