恒銀期貨：豆粕日內(nèi)走勢(shì)偏弱，短期逢高做空思路

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要聞縱覽

01期市

-

滬深300股指期貨（IF）主力合約跌1.10%，上證50股指期貨（IH）主力合約跌1.22%，中證500股指期貨（IC）主力合約跌0.87%，中證1000股指期貨（IM）主力合約跌0.82%。

- 9月21日，午盤收盤，國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，純堿跌逾4%，滬鎳、焦煤跌逾3%，焦炭、甲醇、熱卷、錳硅、液化石油氣、玻璃、滬鉛、瀝青、不銹鋼、螺紋跌逾2%。

02

股市

- 9月21日消息，大盤延續(xù)震蕩調(diào)整，滬指失守3100點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%續(xù)創(chuàng)階段新低，深成指跌破10000點(diǎn)關(guān)口，刷新2020年4月以來新低。板塊方面，華為產(chǎn)業(yè)鏈逆勢(shì)走強(qiáng)，星閃概念領(lǐng)漲，捷榮技術(shù)午后再漲停，18個(gè)交易日累計(jì)超250%，榮聯(lián)科技、三聯(lián)鍛造，日久廣電等多股封板，5G概念股沖高，華脈科技、世嘉科技等漲停；下跌方面，酒店、食品等大消費(fèi)板塊持續(xù)低迷，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥股集體下行?？傮w來看，個(gè)股跌多漲少，兩市近4000只個(gè)股處于下跌狀態(tài)，今日成交額為5790億元，成交額連續(xù)兩日跌破6000億。盤面上，星閃概念、6G概念、房地產(chǎn)服務(wù)板塊漲幅居前，酒店、乳業(yè)、貴金屬板塊跌幅居前。

-港股全天低開低走，科指一度跌2%。截至收盤，恒生指數(shù)收跌1.29%，報(bào)17655.41點(diǎn)，恒指大市成交額達(dá)774.3億港元；恒生科技指數(shù)收跌1.85%，報(bào)3849.27點(diǎn)。盤面上，大市多數(shù)板塊飄綠，科網(wǎng)股多數(shù)下跌，地產(chǎn)代理股逆勢(shì)走強(qiáng)。個(gè)股方面，小鵬汽車(09868.HK)收跌6.9%，奈雪的茶(02150.HK)收跌6.61%，易點(diǎn)云(02416.HK)收漲32.55%，魯大師(03601.HK)收漲13%，中國(guó)恒大(03333.HK)收漲10%。

03

宏觀

-【交通運(yùn)輸部：我國(guó)國(guó)際物流運(yùn)行總體持續(xù)向好】9月21日，國(guó)新辦就中國(guó)交通可持續(xù)發(fā)展情況舉行發(fā)布會(huì)，運(yùn)輸服務(wù)司的王繡春副司長(zhǎng)在會(huì)上介紹到，我國(guó)國(guó)際物流運(yùn)行總體持續(xù)向好。一是全國(guó)港口外貿(mào)吞吐量增勢(shì)較好。1-8月全國(guó)港口完成外貿(mào)貨物吞吐量33.4億噸，同比增長(zhǎng)9.7%，比2019年同期也增長(zhǎng)了16.9%。二是國(guó)際航空貨郵量穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至8月底，全行業(yè)擁有全貨機(jī)252架，通航全球的22個(gè)國(guó)家；累計(jì)完成貨郵總量1032.4萬噸，同比增長(zhǎng)4.9%。三是中歐班列保持穩(wěn)定暢通。截至8月底，中歐班列運(yùn)行線路86條，通達(dá)歐洲25個(gè)國(guó)家的217個(gè)城市。累計(jì)發(fā)送貨物126.2萬標(biāo)箱，同比增長(zhǎng)23%。四是主要陸路口岸過貨能力持續(xù)提升。與21個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署政府間國(guó)際道路運(yùn)輸協(xié)定。8月份，阿拉山口、霍爾果斯、二連浩特、滿洲里、綏芬河等主要陸路口岸過貨量同比增長(zhǎng)89.1%。五是國(guó)際寄遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷完善。快遞企業(yè)加快整合海陸空鐵多種國(guó)際物流資源，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際郵路通道建設(shè)，健全完善海外倉、分撥中心的布局。-【兩部門：統(tǒng)籌利用各類資金加大對(duì)體育公園建設(shè)的支持力度】9月19日，國(guó)家發(fā)展改革委、體育總局聯(lián)合召開體育公園建設(shè)推進(jìn)會(huì)，聽取有關(guān)地方的工作匯報(bào)，總結(jié)交流體育公園建設(shè)的成效、經(jīng)驗(yàn)和不足，部署下一步工作。會(huì)議要求，各級(jí)發(fā)展改革和體育部門要強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)、積極主動(dòng)作為，建立工作專班或聯(lián)系機(jī)制，明確責(zé)任人，做好體育公園要素供給保障，統(tǒng)籌利用各類資金加大對(duì)體育公園建設(shè)的支持力度，推動(dòng)解決體育公園建設(shè)運(yùn)營(yíng)面臨的問題。各地要用好學(xué)習(xí)交流平臺(tái)，借鑒體育公園建設(shè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，做好中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目的信息報(bào)送，力爭(zhēng)把體育公園打造成為全民健身公共服務(wù)體系的亮點(diǎn)工程。-【LPR“按兵不動(dòng)”，四季度有下行空間】中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，9月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）：1年期為3.45%，5年期以上為4.2%，二者均與上期持平。專家表示，9月LPR保持不變符合市場(chǎng)預(yù)期，在銀行凈息差收窄、存量房貸利率調(diào)整在即背景下，銀行主動(dòng)進(jìn)一步壓縮加點(diǎn)動(dòng)力不足。展望四季度，為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，助力經(jīng)濟(jì)回升向好，LPR存在下行空間。

品種分析
01豆粕

-宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但9月最新的點(diǎn)陣圖讓投資者感到不安，這意味著明年降息的時(shí)點(diǎn)會(huì)延后，降息次數(shù)也比之前預(yù)計(jì)的少很多，令市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒有所增加。期貨盤面，豆粕2401合約，白盤延續(xù)震蕩下跌，盤中低點(diǎn)下探3930元，尾盤收于3949元，下跌20元或0.50%；日內(nèi)走勢(shì)偏弱，短期逢高做空思路。

02

螺紋鋼

-今日螺紋鋼期價(jià)大幅下跌。主力01合約全天震蕩下行，盤中低點(diǎn)下探3755元，尾盤收于3762元，下跌77元或2.01%。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加7.7萬噸至255.37萬噸，表觀消費(fèi)量環(huán)比增加6.89萬噸至284.59萬噸，總庫存環(huán)比下降29.22萬噸至690.42萬噸。雖本周需求略有回升，但依然偏弱，旺季不旺預(yù)期升溫，加之原料期價(jià)明顯回調(diào)對(duì)鋼價(jià)形成拖累，使鋼價(jià)今日大幅下跌。盤面上，今日大幅下跌使近期反彈格局受到破壞，短線震蕩偏弱，近期鋼價(jià)或重回震蕩運(yùn)行格局。

03

原油（R4）

-原油主力2311合約日盤低開后小幅下行，收于685.2元/桶。結(jié)合基本面來看，美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息的決議符合此前預(yù)期，不過市場(chǎng)預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)仍有一次加息，令市場(chǎng)對(duì)高利率損傷經(jīng)濟(jì)（從而進(jìn)一步影響能源需求）的擔(dān)憂情緒加重，油市承壓，原油價(jià)格呈現(xiàn)偏弱整理走勢(shì)。但考慮到目前供應(yīng)端仍為油價(jià)提供較為有力的支撐，預(yù)計(jì)油價(jià)下行空間有限，短時(shí)建議以偏弱震蕩思路對(duì)待。