“未來(lái)持續(xù)提高新能源和電氣化汽車的銷量占比。”

作者：步搖

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

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據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，3月30日，吉利汽車（0175.HK）發(fā)布財(cái)報(bào)，2019年吉利汽車總收入為974億元，同比下降9%，凈利潤(rùn)總額為83億元，同比下降35%。

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在銷量上，2019年吉利汽車（包括領(lǐng)克品牌）銷量為136.15萬(wàn)輛，同比下降9%，新能源汽車銷售11.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)66.5%。

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在疫情對(duì)公司的影響方面，浙江吉利控股集團(tuán)總裁安聰慧表示，公司維持年初141萬(wàn)的年銷售目標(biāo)不變，全球化的布局在未來(lái)也能更好進(jìn)行，吉利長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃沒有發(fā)生任何的變化。

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而在具體應(yīng)對(duì)措施上，安聰慧表示，公司首先要管理好現(xiàn)金流，最關(guān)鍵的是管控好投資，2019年工廠建設(shè)研發(fā)為76億，預(yù)計(jì)2020年會(huì)降到68億，同時(shí)在保持銷量目標(biāo)不變的前提下，爭(zhēng)取銷售費(fèi)用等環(huán)節(jié)降低10%。

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據(jù)財(cái)報(bào)顯示，公司之前發(fā)行了5億美元優(yōu)先證券，加上公司現(xiàn)金收入，目前集團(tuán)有193億元現(xiàn)金。

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疫情考驗(yàn)一季度

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財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年吉利汽車（包括領(lǐng)克品牌）銷量為136.15萬(wàn)輛，同比降9%，本地批發(fā)銷量為130.35萬(wàn)輛，同比下降12%，出口量為5.79萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)109%，全年汽車銷售內(nèi)銷占96%，出口占4%。

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2019年，吉利汽車汽車銷售收入為918.42億元，同比下降10.52%，汽車零部件銷售收入為51.3億元，同比增長(zhǎng)30.08%，政府補(bǔ)助為8.45億元，同比下降14.84%。

據(jù)吉利2018年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車2018年實(shí)現(xiàn)收益約1065億元，同比增長(zhǎng)15%。吉利汽車凈溢利總額由2017年的107.4億元增加18%至2018年的126.7億元。

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在汽車的銷量上，2017年吉利的銷量首次突破100萬(wàn)輛，增速達(dá)到62.8%，受行業(yè)下行等因素影響，2018 年和 2019年的銷量增速開始下降，分別為 20.34%和-9.28%，銷量分別為150萬(wàn)輛和136萬(wàn)輛。

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為銷量做貢獻(xiàn)的核心車型主要是博越和帝豪，銷量貢獻(xiàn)最大的為博越，銷量為23萬(wàn)輛，其次是帝豪，銷量為 21萬(wàn)輛，繽越銷量為13.8萬(wàn)輛，以上三種車型占吉利總銷量達(dá)到 42.5%。

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中國(guó)乘用車市場(chǎng)在2019年更為疲弱，2018年整體銷量下跌4%后，乘用車銷量在2019年年整體再跌10%。而銷量的下降也影響了毛利率。2019年毛利率17.4% ，2019半年報(bào)顯示，公司毛利率同比降 2.4 個(gè)點(diǎn)至 17.8%，而凈利率下降 4 個(gè)點(diǎn)至 8.43%，ROE 下降 9.38 個(gè)百分點(diǎn)至 8.77%。2018年，吉利的毛利率倒是提升到了近十年新高點(diǎn)，其毛利率為20.2%，作為參考的是，全球最賺錢的車企保時(shí)捷2018年的毛利率是28%。

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在自主品牌的市場(chǎng)占有率和地位上，吉利目前仍在前列。據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年吉利全年產(chǎn)銷汽車217.8萬(wàn)輛，產(chǎn)值超3200億元，位列全球汽車集團(tuán)第13位，中國(guó)自主品牌第1位。2019 年吉利在自主品牌中的市場(chǎng)份額達(dá)到16.2%，而在乘用車市場(chǎng)中份額達(dá)到6.5%。

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在銷售渠道上，據(jù) 2019半年度數(shù)據(jù)，吉利集團(tuán)于中國(guó)擁有超過(guò)980 家吉利品牌的經(jīng)銷商，而幾何品牌汽車有 118 家經(jīng)銷商。

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在產(chǎn)品售價(jià)上，近幾年吉利一直在提升高售價(jià)產(chǎn)品。目前吉利主要車型還以售價(jià) 5-10 萬(wàn)元為主，2019 年這個(gè)區(qū)間占比為58%，吉利10萬(wàn)以上車型銷量占比超39%，5萬(wàn)以下車型占比逐漸縮小，高端品牌領(lǐng)克平均售價(jià)15.6萬(wàn)元。對(duì)比2018年，8-15萬(wàn)元售價(jià)車型的銷量占比達(dá)61%以上，其中10-15萬(wàn)銷量占比超30%。

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從產(chǎn)能、毛利、市占有率和產(chǎn)品占比上，吉利嘗試走更高端的路線越發(fā)明顯。近幾年行業(yè)持續(xù)低位增長(zhǎng)，而在2020年，突然的疫情讓行業(yè)更措手不及。

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據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-2月國(guó)內(nèi)汽車銷量 223.8 萬(wàn)輛，同比下滑 42.0%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2 月我國(guó)汽車生產(chǎn)量為 200.5 萬(wàn)輛，較去年同比下降45.8%，2020 年3月前15日全國(guó)新車零售日均銷量19014輛，同比下降47%。

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受疫情影響，廣汽集團(tuán)下調(diào)全年銷量目標(biāo)，由原來(lái)的增長(zhǎng)8%降低至增長(zhǎng)3%，而2020年前兩月，吉利汽車銷量為13.3萬(wàn)輛，較去年同比減少45%。

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為減少疫情沖擊，今年2月初以來(lái)，中央多部委已5次提過(guò)要穩(wěn)定促進(jìn)汽車消費(fèi)，自2月初以來(lái)已有9個(gè)城市出臺(tái)了購(gòu)車有補(bǔ)助、松綁汽車限購(gòu)等汽車消費(fèi)的政策。

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盡管出臺(tái)促消費(fèi)政策，但整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行情況下，居民或減少消費(fèi)支出，汽車又是大資金消費(fèi)產(chǎn)品，政策是否能拉動(dòng)汽車的消費(fèi)，仍然無(wú)從知曉。

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與沃爾沃重組，將為吉利國(guó)際化帶來(lái)什么？

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2020 年2 月吉利汽車發(fā)布公告稱，其管理層正與沃爾沃汽車管理層探討通過(guò)兩家公司業(yè)務(wù)合并進(jìn)行重組的可能性，合并后的業(yè)務(wù)于香港及斯德哥爾摩上市以進(jìn)入資本市場(chǎng)，同時(shí)將保留吉利、沃爾沃、領(lǐng)克和極星每個(gè)品牌的獨(dú)特性。據(jù)悉，沃爾沃由吉利控股集團(tuán)持有99%的股份，并持有領(lǐng)克公司的 30%的股份。

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針對(duì)此次合并，浙江吉利控股集團(tuán)常務(wù)副總裁李東輝表示，合并將對(duì)吉利和沃爾沃都帶來(lái)7個(gè)方面的提升。具體來(lái)說(shuō)，吉利和沃爾沃合并之后將成為真正的科技公司，并且之后將擁有從高端到入門的四個(gè)檔次的電動(dòng)汽車品牌，加快兩者的研發(fā)能力提升，進(jìn)一步提升品牌價(jià)值和國(guó)際化能力，突破技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的封鎖，降低整體成本以及加快建立產(chǎn)業(yè)鏈，降低關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

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對(duì)此次合并，野村證券發(fā)布報(bào)告稱，長(zhǎng)期而言，隨著吉利汽車及領(lǐng)克(Lynk)品牌在中國(guó)消費(fèi)者中的價(jià)值進(jìn)一步提高，兩者能獲得更大的市場(chǎng)份額并邁向高端，如果本次合并成功，吉利汽車將大幅拉升與內(nèi)地同行的距離。

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早前，吉利汽車集團(tuán)總裁、CEO安聰慧則提出集團(tuán)未來(lái)五大業(yè)績(jī)提升支柱，分別是“多產(chǎn)品投放、新能源爆發(fā)、海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)、加強(qiáng)對(duì)外合作和合理控制成本”。

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而在國(guó)際化上，吉利是走得比較早的。2007年吉利宣布通過(guò)投資收購(gòu)發(fā)揮公司協(xié)同效應(yīng)，積極展開與各合資公司合作。2006 年入股英國(guó)錳銅公司，2007年收購(gòu)了上海英倫帝華汽車部件有限公司 51%的股權(quán)，2009 年收購(gòu)全球全球第二的自動(dòng)變速箱生產(chǎn)商澳大利亞 DSI 公司，2010 年吉利以18億元完成對(duì)沃爾沃的收購(gòu)（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)），2019 年吉利集團(tuán)與戴姆勒組建合資公司，全球營(yíng)運(yùn)和推動(dòng) smart 品牌。

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沃爾沃也取得了非常好的增長(zhǎng)，其全球銷量已連續(xù)6年刷新新銷量記錄且達(dá)至十年翻番，2019年汽車銷量同比增9.8%至71萬(wàn)輛，整體表現(xiàn)好于行業(yè)。在其銷售地區(qū)中，歐洲占48.2%，從國(guó)家看，中國(guó)營(yíng)收最高，占比為 21.6%，其次是美國(guó)和瑞典，分別占15.6%和11.1%。

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2018 年 3 月吉利與沃爾沃集團(tuán)合資成立的高端品牌領(lǐng)克汽車，以輕奢著稱的沃爾沃對(duì)吉利品牌價(jià)值和企業(yè)形象的提升也都起到了拉升的作用。

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廣證恒生的報(bào)告表示，吉利通過(guò)外延并購(gòu)成長(zhǎng)方式迅速學(xué)習(xí)及掌握核心技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)，過(guò)往收購(gòu)已開始為集團(tuán)現(xiàn)有汽車業(yè)務(wù)及其他新業(yè)務(wù)帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)及發(fā)展機(jī)遇，為公司提供額外增長(zhǎng)動(dòng)力。

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核心技術(shù)獲取和品牌提升，或是吉利大舉國(guó)際化的收獲。吉利在中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、瑞典、白俄羅斯、馬來(lái)西亞建有現(xiàn)代化汽車整車和動(dòng)力總成制造工廠。海外方面，吉利集團(tuán)經(jīng)16家海外銷售代理及 249 家銷售及服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)出口產(chǎn)品到16個(gè)國(guó)家。未來(lái)三年，通過(guò)吉利、領(lǐng)克、寶騰、路特斯、smart品牌的戰(zhàn)略項(xiàng)目合作，規(guī)劃將全球百?gòu)?qiáng)汽車零部件合作率從70%提升至90%，2019年，吉利汽車還將大舉進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。

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而在全球建廠和收購(gòu)的同時(shí)，吉利如何整合和盤活遍布全球的產(chǎn)能和合作關(guān)系，尤其在今年受疫情影響，全球各地間斷性停工情況下，這對(duì)吉利的資金能力和管理體系都是重大考驗(yàn)。

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當(dāng)然，其他同行同樣在海外擴(kuò)張上野心勃勃，長(zhǎng)城汽車宣布哈弗品牌五年后海外銷量占比要從目前的3%提升至20%。

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新能源車之戰(zhàn)：外延式突破帶來(lái)迅速增長(zhǎng)

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在新能源車上，吉利則給投資者帶來(lái)了一絲安慰。

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2019年吉利新能源和電氣化車型銷量為11.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)66.5%，新能源及電動(dòng)化車占總銷量，由去年4.5％上升至本年度8.3％，在售產(chǎn)品中提供新能源及電動(dòng)化車版本，由去年占約33％上升至本年度占約57％

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公司表示，吉利將繼續(xù)通過(guò)引入更具競(jìng)爭(zhēng)力的新能源和電氣化汽車產(chǎn)品，持續(xù)提高新能源和電氣化汽車的銷量占比，新產(chǎn)品投放量將于未來(lái)數(shù)年維持高位，同時(shí)新能源能提供足夠動(dòng)力讓公司在行業(yè)中恢復(fù)增長(zhǎng)。

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吉利是做燃油車起家，對(duì)新能源車也是以“外延式”進(jìn)行突破。

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2012 年吉利汽車和沃爾沃汽車簽協(xié)議，沃爾沃向吉利轉(zhuǎn)讓技術(shù)，雙方聯(lián)合開發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)和小型車平臺(tái)，以及電動(dòng)車、混合動(dòng)力車等新能源汽車總成系統(tǒng)技術(shù)。2013 年 2 月，吉利與浙江康迪成立合營(yíng)公司從事電動(dòng)車研發(fā)及產(chǎn)銷業(yè)務(wù)，2015 年成立新大洋電動(dòng)車合營(yíng)公司，與科力遠(yuǎn)組建合資公司，建立混合動(dòng)力系統(tǒng)總成的技術(shù)平臺(tái)。

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此外，公司還在各電動(dòng)化領(lǐng)域展開合作投資，電芯生產(chǎn)包括自主生產(chǎn)、與寧德時(shí)代、LG 化學(xué)成立合資項(xiàng)目，電芯研發(fā)通過(guò)成立新能源電池研究院進(jìn)行開發(fā)等，成立各個(gè)合營(yíng)公司以確保吉利未來(lái)獲得電動(dòng)車用電池的穩(wěn)定供應(yīng)，2019 年吉利與戴姆勒合資全球營(yíng)運(yùn)smart電動(dòng)車，預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)并銷往全球。

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在完成一系列投資合作后，2019年吉利推出了子品牌幾何，致力于打造以純電驅(qū)動(dòng)為主的電氣化動(dòng)力轎車、SUV、MPV等產(chǎn)品，2018年，吉利新能源及電氣化產(chǎn)品全年累計(jì)銷量達(dá)到6.7萬(wàn)輛。

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新能源車的規(guī)劃始于2015年，吉利為此發(fā)布了“藍(lán)色吉利行動(dòng)”，這個(gè)“五年計(jì)劃”的目標(biāo)是，到2020年，新能源汽車銷量占吉利整體銷量90%以上。

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2019年吉利新能源汽車銷量為11.3萬(wàn)輛，而據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)新能源乘用車銷量前三分別為北汽EU 11萬(wàn)輛、比亞迪元EV 6.2萬(wàn)輛、寶駿新能源6萬(wàn)輛，吉利新能源僅一款純電動(dòng)車型帝豪EV進(jìn)入前十榜單，銷量2.9萬(wàn)輛，另兩款車型帝豪GSe銷量1.08萬(wàn)輛，幾何A銷量1.27萬(wàn)輛。

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在純電動(dòng)上，吉利新能源2015年推出帝豪EV車型，之后過(guò)了2年，2018年雙積分政策開始實(shí)施，吉利帝豪GSe才上市，兩款車型均搭載“油改電”平臺(tái)。2019年幾何A上市，吉利新能源才有了真正意義的純電動(dòng)。

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在銷量和推出節(jié)奏上，吉利比電動(dòng)車品牌仍又不少差距。而和戴姆勒旗下微型車品牌smart的合作也有不少難題，2018年smart品牌銷量?jī)H約12.9萬(wàn)輛，同比下滑4.6%。截至目前，這家公司已累計(jì)虧損達(dá)40億歐元。

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被吉利寄予厚望的電動(dòng)車是否能完成逆襲，帶領(lǐng)吉利走出目前銷量下降的困境？