作者：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

自然界有“蝴蝶效應(yīng)”，資本圈也有“螞蟻效應(yīng)”。10月29日，螞蟻集團(tuán)股票代碼688688正式申購，A股發(fā)行價(jià)確定為每股68.8元。與A股不同的是，港股11月26日已經(jīng)開始認(rèn)購，3小時(shí)后，認(rèn)購金額就超過1000億美元。最終因申購太火爆，比原計(jì)劃提前2天結(jié)束認(rèn)購。

被譽(yù)為史上最大規(guī)模的螞蟻IPO，也意味著一場(chǎng)超級(jí)造富盛宴的開啟。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，馬云股權(quán)價(jià)值已超過1800億元，當(dāng)年跟著他一起創(chuàng)業(yè)的至少18位員工也都身家暴增，直接受益的還有螞蟻員工，共計(jì)可獲得約1376.9億元人民幣。7月份，螞蟻宣布上市那天，整棟大樓響起狂歡聲，被網(wǎng)友們親切稱為是“財(cái)富自由的聲音”。

這艘造富巨輪之上乘客，不僅有螞蟻集團(tuán)原發(fā)股東和員工，如果層層剝開復(fù)雜的股權(quán)脈絡(luò)圖，螞蟻背后的隱形玩家也逐漸浮出水面，其中就包括一直低調(diào)潛行的泛?？毓?。

泛海控股通過通海資本、云峰新呈、麒鴻投資，間接持有螞蟻集團(tuán)股份。截至2018年7月，在之前近3年的時(shí)間內(nèi)，螞蟻集團(tuán)股價(jià)上漲95%，總市值比2015年增長(zhǎng)約7倍……能投資這樣的企業(yè)，回報(bào)可謂豐厚。

搭乘造富巨輪，泛海能分得幾杯羹？

十億用戶、百億利潤(rùn)、千億營(yíng)收、萬億估值，光鮮的IPO之下，是螞蟻集團(tuán)聚攏財(cái)富的強(qiáng)勁能力?！拔浵伣鸱笔前⒗锇桶图瘓F(tuán)開展金融業(yè)務(wù)戰(zhàn)略平臺(tái)，旗下?lián)碛兄Ц秾?、理?cái)、微貸、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

作為金融科技行業(yè)的全球龍頭企業(yè)，該公司擁有超過6億年度活躍用戶，服務(wù)超過6,000萬年度活躍商戶，每日交易量超過3億筆，交易移動(dòng)端滲透率達(dá)到96%，峰值支付能力超過VISA，位居全球第一。

一位私募投資人士表示，對(duì)上市前企業(yè)的投資，投融雙方會(huì)相互選擇，融資方更看重投資方對(duì)自己業(yè)務(wù)拓展的支持。此人坦言，想成為螞蟻集團(tuán)的股東，門檻相當(dāng)高。

泛?？毓蛇@家老牌房地產(chǎn)企業(yè)，從2014年宣布轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融業(yè)，到今年已經(jīng)由監(jiān)管層批準(zhǔn)，正式從“房地產(chǎn)”行業(yè)變成“金融業(yè)”。

在6年的轉(zhuǎn)型歷程中，其業(yè)務(wù)版圖橫跨傳統(tǒng)行業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)，成為國內(nèi)企業(yè)多元化轉(zhuǎn)型的突出代表。尤其是在投資板塊，國內(nèi)龍頭影視公司萬達(dá)電影、京東物流、網(wǎng)易云音樂、寧德時(shí)代等知名產(chǎn)業(yè)巨頭背后，都有泛海的身影，螞蟻同樣也不例外。

據(jù)專業(yè)人士測(cè)算，通海資本、云峰新呈、麒鴻投資分別持有螞蟻科技0.12%、0.66%、1.05%，而泛海集團(tuán)和旗下子公司民生信托、民生證券則持有通海資本100%股份、云峰新呈40%、麒鴻投資6.5%。經(jīng)過換算，泛海通過子公司間接參股螞蟻科技股份達(dá)到0.45%。

業(yè)內(nèi)分析，螞蟻科技未來上市的最新估值將會(huì)高達(dá)4000億美元，這也意味著，泛海僅持有螞蟻科技賬面價(jià)值達(dá)到超過100億人民幣。

對(duì)此，泛海方面向記者表示，公司作為有限合伙人參與投資了云鋒基金，合計(jì)金額約40億元。“對(duì)于該筆投資，公司將按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理?！?/p>

這些年，泛海投資多個(gè)巨頭屢獲成功，不僅印證了泛海對(duì)外投資的眼光毒辣，也讓其連續(xù)三年位列知名投資機(jī)構(gòu)榜單前列。更值得一提的是，螞蟻集團(tuán)上市或許只是一個(gè)開始，埋藏在泛海金融大廈之下，真金白銀已經(jīng)進(jìn)入兌現(xiàn)期。

3臺(tái)金融造血器，打開新的想象空間

從泛?？毓傻呐泼鎭砜?，螞蟻集團(tuán)上市并非底牌，因?yàn)榉汉Ｊ种羞€藏著很多“王炸”。無論是民生證券、民生信托，還是亞太財(cái)險(xiǎn)，都是行業(yè)領(lǐng)先的存在，也將助推企業(yè)的估值競(jìng)爭(zhēng)力。

2020 年上半年，泛?？毓山鹑诎鍓K實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.60 億元，同比增長(zhǎng) 25.55%，在公司營(yíng)業(yè)收入中的比重接近 95%，真正實(shí)現(xiàn)了金融當(dāng)家。

從細(xì)分板塊看，金融業(yè)的多駕馬車正在凸顯造血能力，其主要投資控股的金融機(jī)構(gòu)包括民生證券、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)等。其中，民生證券的投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，僅在今年上半年IPO過會(huì)數(shù)量 12 家、在審 IPO 及再融資項(xiàng)目 38 家（其中 IPO29 家、再融資 9 家）等指標(biāo)排名行業(yè)前列。

此外，2020年上半年財(cái)報(bào)顯示，旗下民生證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.60 億元，同比增長(zhǎng) 16.16%，凈利潤(rùn)為4.06億元，同比增長(zhǎng)56.89%；民生信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8.44 億元、凈利潤(rùn) 2.47 億元，分別同比增長(zhǎng) 21.61%、5.88%。

不僅如此，泛海旗下公募基金公司民生基金管理有限公司也于2020年2月獲中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立，目前正在開展產(chǎn)品發(fā)行的相關(guān)準(zhǔn)備工作，進(jìn)一步拓展金融領(lǐng)域布局。

換句話說，泛海控股近年金融領(lǐng)域的發(fā)展成果，遠(yuǎn)比外界想像的豐富。這些投資不僅成為了撫平地產(chǎn)弱周期時(shí)業(yè)績(jī)波動(dòng)的重要保障，更是未來持續(xù)發(fā)力的基礎(chǔ)。從這個(gè)角度來看，泛?？毓梢恢睕]有停下轉(zhuǎn)舵，成功從一家房企轉(zhuǎn)型為金融企業(yè)，企業(yè)發(fā)展也有了全新的想象空間。

值得一提的是，泛?？毓山?jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)支出也在逐年增長(zhǎng)。為了減去負(fù)擔(dān)、輕裝上陣，今年下半年，泛?？毓煞矫姹硎緦⒕o緊圍繞現(xiàn)金流這一當(dāng)前最突出的問題，緊抓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同時(shí)深入推進(jìn)資產(chǎn)優(yōu)化處置、金融子公司引戰(zhàn)、資金統(tǒng)籌管理、風(fēng)險(xiǎn)管控等專項(xiàng)工作。

可以預(yù)想的是，這只巨獸在經(jīng)過一輪瘦身之后，將展現(xiàn)出了新的活力。