宏觀政策：

1、標普：今年底內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率升至5.5%

6月8日，信貸評級機構(gòu)標準普爾預(yù)期，去年底有40%內(nèi)房開發(fā)商陷入財困，房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率2.6%，但未完全反映行業(yè)潛在風險，預(yù)測至今年底相關(guān)不良貸款率將升至5.5%，明年改善至約5%。標普認為，小微企業(yè)業(yè)務(wù)集中度高、利潤微薄加上缺乏定價權(quán)，容易受到疫情相關(guān)封控措施及商品通脹影響。由于內(nèi)地經(jīng)濟增長可能低過預(yù)期，預(yù)測明年小微企業(yè)不良貸款率升至3.3%。標普又指，中央出臺政策推動銀行提高小微企業(yè)無抵押貸款，可能導(dǎo)致內(nèi)銀未來幾年增加核銷。

2、北京市：城市更新條例征求意見，支持社會資本開展更新房屋再利用

近日，北京市住建委發(fā)布《北京市城市更新條例（征求意見稿）》，并面向社會公開征求意見。《條例》明確了5大類12項更新內(nèi)容，包括居住類、產(chǎn)業(yè)類、設(shè)施類、公共空間類和區(qū)域綜合性城市更新?！稐l例》提出要分類制定支持政策，在土地用途轉(zhuǎn)換和兼容使用方面，《條例》提出，鼓勵各類存量建筑轉(zhuǎn)換為公共服務(wù)設(shè)施、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、公共安全設(shè)施；允許公共管理和公共服務(wù)類建筑用途相互轉(zhuǎn)換；允許商業(yè)服務(wù)業(yè)類建筑用途相互轉(zhuǎn)換等?！稐l例》還提出了土地過渡期政策，提高市場主體參與城市更新項目積極性。這一政策明確，在不改變用地主體的條件下，城市更新項目符合更新規(guī)劃以及國家和本市支持的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，可在5年內(nèi)實行按原用途、原權(quán)利類型使用土地。

3、河南?。悍窍拶彸鞘惺滋追孔畹褪赘犊畋壤上抡{(diào)至20%

6月8日，河南省人民政府印發(fā)《河南省貫徹落實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施實施方案的通知》。共涉及十個方面155項具體措施。在推動房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展政策落地見效方面?！锻ㄖ诽岬?，有效促進房地產(chǎn)消費。支持各地從當?shù)貙嶋H出發(fā)，“一城一策”研究出臺促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的政策措施。因城實施差別化住房信貸政策，更好滿足個人住房消費合理信貸需求，在不實施限購措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點。《通知》還提出，按照依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，通過發(fā)放并購貸款、降低利率，支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購重組困難房地產(chǎn)企業(yè)或其優(yōu)質(zhì)項目。鼓勵金融機構(gòu)合理加大對經(jīng)營穩(wěn)健、風險可控房地產(chǎn)企業(yè)和項目的支持力度，對建筑施工企業(yè)給予必要流動資金貸款支持，不盲目“一刀切”抽貸、壓貸、斷貸，不得強行劃轉(zhuǎn)重點監(jiān)管資金。在風險可控前提下，根據(jù)房地產(chǎn)項目建設(shè)工程造價、施工合同金額以及項目交付使用的條件等因素，按套分攤商品房預(yù)售重點監(jiān)管資金額度，超出額度部分作為一般監(jiān)管資金由房地產(chǎn)企業(yè)使用，允許通過銀行保函、商業(yè)保險、國有擔保公司擔保函替代，在確保項目竣工交付所需資金的前提下合理釋放房地產(chǎn)企業(yè)資金流動性。

4、陜西?。簩嵤┳》抗e金階段性支持政策，時限暫定至今年12月31日

6月9日，陜西省住房資金管理中心就實施住房公積金階段性支持政策發(fā)布有關(guān)事項通知，實施時限暫定至2022年12月31日?！锻ㄖ分赋?，受疫情影響的企業(yè)，可按規(guī)定申請緩繳住房公積金。企業(yè)申請緩繳住房公積金，無需提供繳存困難證明材料，緩繳期間繳存職工正常提取和申請住房公積金貸款不受影響。緩繳期滿后三個月內(nèi)，企業(yè)應(yīng)補繳緩繳期間的住房公積金，補繳后視為正常繳存。受疫情影響的企業(yè)，可以申請調(diào)低住房公積金繳存比例，單位繳存比例和個人繳存比例均可在5%-12%區(qū)間內(nèi)降低，同時不受“每個繳存年度公積金繳存比例僅可調(diào)整一次、調(diào)整時間應(yīng)與繳存基數(shù)年度核定時間一致”等條件限制。符合以下情形的，可以辦理一次補充提?。阂蛞咔榉揽鼐€下業(yè)務(wù)停辦，錯過2021年度可提取一次住房公積金的業(yè)務(wù)（償還購房貸款本息提取、無房職工租房提取）；2022年辦理了租房提取業(yè)務(wù)但未達到18000元金額上限的；父母、子女購買自住住房，在2021年度未按原提取細則規(guī)定辦理購房提取的。在階段性支持政策實施期間，對借款人因受疫情影響確有困難，未正常償還住房公積金貸款的，不作逾期處理，不計收罰息，不作為逾期記錄報送征信部門。

5、四川省成都市：月提取公積金限額提至1800元，受疫情影響企業(yè)可緩繳

6月8日，成都市出臺住房公積金階段性支持政策措施，措施提出，對已備案的市場性租賃住房，房屋在中心城區(qū)和城市新區(qū)的，繳存人月提取限額由1340元提高到1800元；房屋在郊區(qū)新城的，繳存人月提取限額由800元提高到1200元。此外，對已備案的政策性租賃住房，按實際租金提取。未備案的租賃住房，全市范圍內(nèi)月提取限額由700元提高到1000元。租房提取既可按月，也可按季。同時，至2022年12月31日，成都受疫情影響的企業(yè)可緩繳住房公積金，受疫情影響的繳存人貸款逾期不作處理。

6、安徽省安慶市：首套新房公積金貸款首付20%，最高可貸50萬元

6月8日，安徽省安慶市發(fā)布《關(guān)于應(yīng)對疫情影響促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的若干措施》，措施中包含提高公積金貸款額度、降低個人住房消費負擔等11條舉措?！洞胧凤@示，安慶市將調(diào)整住房公積金政策。夫妻雙方繳存住房公積金的，最高貸款額度由45萬元增加到50萬元，單方繳存的由35萬元增加到40萬元。同時，凡在安慶市行政區(qū)域內(nèi)，首次申請住房公積金貸款購買新建商品住房的，首付比例最低為20%(二手房最低為30%)；首次貸款已還清，第二次申請住房公積金貸款購買新建商品住房的，首付比例最低為30%(二手房最低為40%)，貸款利率按住房公積金貸款基準利率1.1倍執(zhí)行。

融資動態(tài)：

1、融創(chuàng)中國：擬將“16融創(chuàng)05”展期，兩年內(nèi)完成本金兌付

6月8日，據(jù)資本市場消息，融創(chuàng)中國擬對下周一（6月13日）到期的境內(nèi)債“16融創(chuàng)05”實行展期。融創(chuàng)最新提出的方案是，本金自今年6月13日起的兩年內(nèi)完成兌付；每半年度兌付一定比例的本金，比例分別為10%、15%、20%、55%。即2022年12月13日，兌付10%的本金；2023年6月13日，兌付15%的本金；2023年12月13日，兌付20%的本金；2024年6月13日，兌付55%的本金。有消息人士稱，上述最新方案較最初版本已有改進，前期金額給得更多。據(jù)其透露，公司此前初擬的方案為：本金展期兩年，每半年還本付息，每半年本金償付比例分別為5%、10%、15%、70%。利息方面，據(jù)悉該公司將于6月13日正常支付“16融創(chuàng)05”本期計息期限（2021年6月13日至2022年6月12日）的全額利息。兌付日調(diào)整期間維持本期債券原有票面利率（7%）不變，兌付日調(diào)整期間新增利息，隨每期本金償付金額同時支付，利隨本清。

2、蘇高新集團：擬發(fā)行3億元超短期債券，期限182天

6月9日，據(jù)上海清算所披露，蘇州蘇高新集團2021年度第十六期超短期融資券將于6月10日發(fā)行。本次債券注冊金額人民幣50億元，本期發(fā)行金額人民幣3億元，發(fā)行期限182天，無擔保。票面利率為固定利率，由集中簿記建檔結(jié)果確定。上海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司給出的發(fā)行人主體評級為AAA。主承銷商及簿記管理人為華夏銀行股份有限公司。

3、中建八局：60億超短期債券發(fā)行完成，票面利率1.63%

6月9日，中建八局2022年度第四期超短期融資券發(fā)行情況公告公布，本期債券簡稱“22中建八局SCP004”，代碼012282043，發(fā)行金額人民幣60億元，票面利率1.63%，期限21天。起息日2022年6月9日，兌付日2022年6月30日。主承銷商及簿記管理人為中信銀行股份有限公司，聯(lián)席主承銷商為北京股份有限公司。

投資動態(tài)：

1、浙江省寧波市：二批供地21宗地將于6月29日拍賣，總起價155億元

6月8日，經(jīng)寧波市人民政府批準，寧波市自然資源和規(guī)劃局決定拍賣出讓21宗國有建設(shè)用地使用權(quán)。此次推出地塊為寧波今年二批次集中供地，21宗地塊來自7個區(qū)域，含9宗商品住宅用地，9宗安置房用地和3宗租賃住房用地，總出讓面積1387畝，總建筑面積204萬方，總起價155億元。具體區(qū)域來看，海曙區(qū)3宗地塊，土地用途均為城鎮(zhèn)住宅及配套用地；江北區(qū)4宗地塊；鎮(zhèn)海區(qū)4宗地塊；北倉區(qū)2宗地塊；鄞州區(qū)3宗地塊；東部新城2宗地塊；奉化3宗地塊。另悉，本批次地塊拍賣將于6月29日進行，一天完成拍賣出讓。參加拍賣競買的申請人可在2022年6月18日9:00至2022年6月28日16:00登錄浙江省土地使用權(quán)網(wǎng)上交易系統(tǒng)進行報名。競價規(guī)則亦延續(xù)第一批次“溢價15%封頂+搖號”不變，保證金比例也仍為20%。

經(jīng)營動態(tài)：

1、招商蛇口：與包河文投達成戰(zhàn)略合作

近日，包河文投、招商蛇口就濱湖卓越城就未來區(qū)域品牌價值提升、產(chǎn)業(yè)氛圍聚集達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方表示，未來將充分發(fā)揮和利用自身資源和經(jīng)驗，共同推進現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源集聚，打造獨具魅力的城市新空間和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。本次合作是由文投牽頭，雙方進行戰(zhàn)略合作簽約。招商蛇口將運用與城市運營共建的成功經(jīng)驗，打造蛇口模式的濱湖范本，未來與包河文投一起，參與更多的板塊開發(fā)。

2、新城控股：前5月累計合同銷售額511.69億

6月8日，新城控股披露2022年5月份經(jīng)營簡報。其中顯示，5月份該公司實現(xiàn)合同銷售金額110.81億元，比上年同期下降54.25%；銷售面積約114.26萬平方米，比上年同期下降47.75%。1-5月，新城控股累計合同銷售金額約511.69億元，比上年同期下降45.93%；累計銷售面積約525.07萬平方米，比上年同期下降41.90%。

3、寶龍地產(chǎn)：前5月合約銷售總額約190.21億元，同比下降55%

6月8日，寶龍地產(chǎn)公布2022年5月未經(jīng)審核營運數(shù)據(jù)，寶龍地產(chǎn)于2022年5月的合約銷售額（連同共同控制實體及聯(lián)營公司的合約銷售額）及合約銷售面積分別約為人民幣38.1億元及262275平方米。截至2022年5月31日止五個月，寶龍地產(chǎn)的合約銷售總額（連同共同控制實體及聯(lián)營公司的合約銷售額）約為人民幣190.21億元，同比下降55%，合約銷售總面積為1242323平方米，同比下降54%。

4、旭輝控股：前5月銷售額下跌超五成至496.4億

6月8日，旭輝控股公告披露，其前5月累計合同銷售金額約496.4億元，合同銷售面積約334.38萬平方米，平價銷售額約15900元/平方米。5月份，旭輝集團合同銷售額約108.0億元，合同銷售面積約65.01萬平方米，合同銷售均價約17000元/平方米。其中，長三角、環(huán)渤海、中西部及華南區(qū)域合同銷售金額分別為35.8億元、23.9億元、36.2億元及12.1億元。此前報道，旭輝集團2021年前5月累計合同銷售金額約1100.6億元，按此計算，該公司今年銷售額同比下跌約54.9%。

5、中駿集團：前5月銷售額下跌超五成至496.4億

6月8日，中駿集團發(fā)布2022年5月未經(jīng)審核營運數(shù)據(jù)，2022年5月份，中駿集團實現(xiàn)合同銷售金額約47.90億元，合同銷售面積39.99萬平方米，同比分別減少54%和44%，平均銷售價格為每平方米11979元。2022年前5個月，中駿集團實現(xiàn)累計合同銷售金額約265.31億元，累計合同銷售面積204.34萬平方米，同比分別減少43%和29%，平均銷售價格為每平方米12984元。

6、中國電建：出售體內(nèi)全部房地產(chǎn)資產(chǎn)，交易價約49.42億元

6月8日，中國電建公告，繼續(xù)進行房地產(chǎn)資產(chǎn)剝離。為進一步剝離公司體內(nèi)剩余房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，中國電建及公司下屬子公司擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向控股股東中國電力建設(shè)集團有限公司及其下屬子公司轉(zhuǎn)讓公司將所持房地產(chǎn)資產(chǎn)。中國電建本次共出售24家房地產(chǎn)項目公司的股權(quán)及債券，其中股權(quán)評估值截至去年12月末合計為約44.99億元，債權(quán)截至今年5月末合計為約4.44億元，因此總代價合計為約49.42億元。此次與中國電建進行交易的交易方包括，電建集團、中國電建地產(chǎn)集團有限公司、北京飛悅臨空科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、北京洺悅文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、西安中電建置業(yè)有限公司。中國電建表示，通過本次交易，已向電建集團及其下屬企業(yè)轉(zhuǎn)讓體內(nèi)全部房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)。

7、碧桂園：惠譽預(yù)計其在未來1-2年利潤率隨土地收購成本降低而提高

6月8日，惠譽將碧桂園的“BBB-”長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級(IDR)、高級無抵押評級以及未償債券評級列入負面評級觀察(RWN)名單。據(jù)悉，負面評級觀察反映出惠譽的預(yù)期，即在行業(yè)低迷時期，碧桂園的合同銷售和銷售回款的復(fù)蘇前景不確定，杠桿率也將上升。負面評級觀察將在銷售或現(xiàn)金回款持續(xù)恢復(fù)，同時其杠桿率、利潤率或財務(wù)靈活性沒有出現(xiàn)惡化的情況下得到解決?；葑u預(yù)計碧桂園在未來12-24個月的利潤率會隨著土地收購成本的降低而提高。此外，惠譽預(yù)計碧桂園2022年權(quán)益合同銷售額將下降30%，由2019-2021年的5500-5700億元人民幣下降至3900億元人民幣。然而，其認為隨著政府對購房者的政策放松和防控措施的放松，銷售情緒將在2022年下半年恢復(fù)。另悉，高周轉(zhuǎn)模式下碧桂園可能會提供更大折扣，但風險在于，對房價下跌的預(yù)期可能會引發(fā)需求進一步走弱的惡性循環(huán)，從而導(dǎo)致折價力度進一步加大。惠譽預(yù)計碧桂園在2022-2024年的杠桿率將保持在44%-45%，而2020-2021年的杠桿率為43%-44%。惠譽相信，盡管其預(yù)售物業(yè)的大量預(yù)售物業(yè)建設(shè)保證金，但其房地產(chǎn)銷售的大幅下降將被土地收購的減少部分抵消。然而，如果銷售繼續(xù)下降，杠桿率可能會惡化。碧桂園的杠桿率高于投資級同行的35%及以下。