編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專(zhuān)欄」

2022年的智能手機(jī)市場(chǎng)，依舊寒氣逼人。IDC披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)智能手機(jī)出貨量 2.86 億臺(tái)，同比下跌13.2%，創(chuàng)有史以來(lái)最大跌幅。

圖源：IDC

不過(guò)在行業(yè)一片哀鴻遍野的背景下，榮耀卻走出了“微笑曲線”。2022年，榮耀手機(jī)市場(chǎng)份額為18.1%，位居第二，出貨量同比上漲34.4%，是前五大智能手機(jī)廠商中，唯一實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)的品牌。

考慮到2021年初，受獨(dú)立事件影響，榮耀手機(jī)的市場(chǎng)份額一度跌至個(gè)位數(shù)，2022年亮眼的“成績(jī)單”，確實(shí)彰顯了榮耀的品牌實(shí)力。不過(guò)由于不再有華為輸血，亮眼的出貨量背后，榮耀其實(shí)也面臨如何持續(xù)成長(zhǎng)的問(wèn)題。榮耀的“焦慮”

由于已經(jīng)沒(méi)有華為在背后“撐腰”，榮耀的階段性目標(biāo)，或許就是效仿小米，登陸資本市場(chǎng)。

2022年4月25日，針對(duì)榮耀謀求上市的傳聞，榮耀CEO趙明表示，獨(dú)立后，榮耀的收入和利潤(rùn)持續(xù)健康成長(zhǎng)，“股東和資本多元化是企業(yè)的應(yīng)有之意，可以有更多的資源幫助企業(yè)發(fā)展”，在某種程度上算是默認(rèn)了榮耀的上市計(jì)劃。

榮耀謀求登陸資本市場(chǎng)，最直接的推動(dòng)力當(dāng)然是希望借助資本的力量更上一層樓，但另一方面，或許也揭示出其內(nèi)在的焦慮。

盡管與華為已經(jīng)沒(méi)有聯(lián)系，但是結(jié)合企查查的數(shù)據(jù)來(lái)看，榮耀的實(shí)際控制人為深圳市國(guó)資委，這也意味著榮耀或?qū)⒃庥雠c華為類(lèi)似的政策限制問(wèn)題。

2021年8月和10月，美國(guó)共和黨議員前后兩次呼吁拜登政府將榮耀列入實(shí)體清單。對(duì)此，路透社援引美國(guó)參議員魯比奧消息稱(chēng)，榮耀基本上是一個(gè)“部門(mén)”，可不受限制地獲取華為所無(wú)法取得的美國(guó)技術(shù)授權(quán)。

圖源：日經(jīng)亞洲

此時(shí)，榮耀正逐步擺脫華為的陰霾，依靠開(kāi)放供應(yīng)鏈的技術(shù)突圍。2022年4月，日經(jīng)亞洲發(fā)布消息稱(chēng)，榮耀手機(jī)美系芯片成本占比為39%，對(duì)比2020年初增長(zhǎng)了29%；國(guó)產(chǎn)零部件占比僅為10%，下跌27%。

如果榮耀可以登陸資本市場(chǎng)，那么其在資本層面就能實(shí)現(xiàn)“國(guó)退民進(jìn)”，國(guó)資離場(chǎng)的同時(shí)，引入民間資本，與小米類(lèi)似，無(wú)所顧忌地采購(gòu)開(kāi)放供應(yīng)鏈的技術(shù)。因此，登陸資本市場(chǎng)，對(duì)于榮耀來(lái)說(shuō)，除了有擴(kuò)張的意義，還可以有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。“虛假”的繁榮

盡管2022年以來(lái)，榮耀眾多捕風(fēng)捉影的借殼“標(biāo)的”都引得投資者的追捧，但其依然要給資本市場(chǎng)“秀肌肉”，才能吸引更多投資者的關(guān)注。

結(jié)合目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，榮耀講出了規(guī)模的“故事”。自2021年初獨(dú)立以來(lái)，榮耀手機(jī)的出貨量就扶搖直上。Counterpoint Research的數(shù)據(jù)顯示。2021年Q4和2022年上半年，榮耀手機(jī)的出貨量分別同比增長(zhǎng)100%以及118.3%，市場(chǎng)份額均位居第二。

圖源：QuestMobile

不過(guò)值得注意的是，榮耀手機(jī)亮眼的市占率在消費(fèi)者市場(chǎng)并沒(méi)有得到同步彰顯。QuestMobile披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，智能終端品牌活躍設(shè)備數(shù)量占比中，榮耀僅占2.7%，位居第七，和三星、魅族處于同一梯隊(duì)。

出貨量數(shù)據(jù)居高不下，但終端活躍度寒氣逼人，說(shuō)明榮耀手機(jī)的“貨”并沒(méi)有出到消費(fèi)者手中。2022年5月，《21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論》援引經(jīng)銷(xiāo)商李曉的消息稱(chēng)，“手機(jī)不好賣(mài)，榮耀一季度增長(zhǎng)的手機(jī)銷(xiāo)量，賣(mài)給了誰(shuí)呢？是榮耀的國(guó)包、省包、地包、手機(jī)店、分銷(xiāo)商和批發(fā)商。”

簡(jiǎn)而言之，榮耀的經(jīng)銷(xiāo)商都加入了公司的持股計(jì)劃，與公司的利益高度綁定。在行業(yè)下行的背景下，為了維持榮耀品牌的影響力，榮耀將手機(jī)產(chǎn)品出貨給經(jīng)銷(xiāo)商，維持較高的出貨量水平，但這些終端并沒(méi)能有效的轉(zhuǎn)化為銷(xiāo)量，只能算得上是“虛假”的繁榮。榮耀沒(méi)有“新故事”

資本市場(chǎng)除了關(guān)注公司的基本盤(pán)，也不會(huì)忽視企業(yè)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的布局。因?yàn)樾袠I(yè)瞬息萬(wàn)變，即使企業(yè)的基本盤(pán)穩(wěn)定，也不能保證可以滿足下一個(gè)時(shí)代的需要。

雖然榮耀在2022年取得了不俗的出貨量成績(jī)，但不能忽視的是，智能手機(jī)行業(yè)紅利收窄，已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。

Canalys披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年-2020年，中國(guó)智能手機(jī)的出貨量分別下跌4%、14%、7%以及11%。盡管2021年，中國(guó)智能手機(jī)的出貨量同比微增，但是到了2022年，在疫情反復(fù)、消費(fèi)保守的背景下，中國(guó)智能手機(jī)再次遭遇重創(chuàng)。

在此背景下，各大智能手機(jī)廠商紛紛被迫砍單。天風(fēng)證券分析師郭明錤在調(diào)研報(bào)告中指出，2022年，中國(guó)智能手機(jī)廠商已砍單2.7億部；瑞士銀行披露的信息顯示，蘋(píng)果已將2022年下半年iPhone 14系列的預(yù)估產(chǎn)量從9200萬(wàn)下調(diào)至7600萬(wàn)部，減產(chǎn)1600萬(wàn)部。

智能手機(jī)市場(chǎng)風(fēng)光不再，為了探尋出路，給投資者以信心，各大智能手機(jī)廠商紛紛探索“第二條曲線”。

圖源：小米

比如，小米就描繪出了IoT、智能汽車(chē)等“故事”。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備數(shù)達(dá)5.27億，同比增長(zhǎng)40.7%，IoT與生活消費(fèi)品營(yíng)收為198億元，占總營(yíng)收的13.8%。此外，2021年3月，小米還官宣造車(chē)，進(jìn)軍智能汽車(chē)市場(chǎng)。

其實(shí)榮耀也看到了智能手機(jī)行業(yè)的困局，因而于2022年11月，發(fā)布個(gè)人化全場(chǎng)景操作系統(tǒng)MagicOS 7.0，試圖打造智慧化、互聯(lián)化、生態(tài)化的、更懂你的操作系統(tǒng)。

但遺憾的是，由于手機(jī)沒(méi)有真正觸達(dá)消費(fèi)者，榮耀的個(gè)人化全場(chǎng)景操作系統(tǒng)并沒(méi)有可觀的市場(chǎng)影響力。

圖源：QuestMobile

QuestMobile披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，下載用戶Top10的渠道中，并沒(méi)有榮耀應(yīng)用商店。這也從側(cè)面揭示出，榮耀的系統(tǒng)用戶基數(shù)以及用戶粘性都不理想，很難不直接影響榮耀I(xiàn)oT生態(tài)的影響力。

至于智能手機(jī)廠商紛紛看好的智能汽車(chē)賽道，2022年7月，趙明對(duì)外表示，“可以看見(jiàn)的幾年之內(nèi)我們都沒(méi)有這樣的考量，但是我們會(huì)堅(jiān)定不移與汽車(chē)品牌進(jìn)行整個(gè)解決方案的融合” ?？紤]到智能汽車(chē)的投資動(dòng)輒百億元，在智能手機(jī)業(yè)務(wù)尚未穩(wěn)定的背景下，榮耀自然不敢貿(mào)然進(jìn)軍智能汽車(chē)行業(yè)。

總而言之，目前的智能手機(jī)行業(yè)面臨較大的出貨壓力，并且行業(yè)的進(jìn)化方向也從“出貨量論英雄”變?yōu)榱恕耙陨鷳B(tài)論實(shí)力”。

這對(duì)于依舊強(qiáng)調(diào)純粹意義上出貨量成績(jī)的榮耀來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)好消息。

雖然榮耀也結(jié)合時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)，講出了全場(chǎng)景生態(tài)的故事，但是由于手機(jī)的市占率存在較大的水分，這也會(huì)反過(guò)來(lái)影響其生態(tài)的魅力。

因此，未來(lái)榮耀如果想要成為比肩華為的企業(yè)，就應(yīng)在出貨量之外，關(guān)注更切實(shí)的消費(fèi)者觸達(dá)、體驗(yàn)升級(jí)等高維品牌實(shí)力。