"發(fā)行之已到期離岸優(yōu)先票據(jù)概無逾期還款"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，花樣年控股集團(tuán)有限公司（01777.HK）于9月20晚間在港交所發(fā)布澄清公告稱，“近日公司注意到若干媒體報道稱本公司未有全額償還其已到期之離岸優(yōu)先票據(jù)。公司澄清，截至本公告日期，公司發(fā)行之已到期離岸優(yōu)先票據(jù)概無逾期還款。公司經(jīng)營情況良好，運(yùn)營資金充裕，不存在任何流動性問題?！?/p>

隨著中國房地產(chǎn)調(diào)控力度的不斷增強(qiáng)，來自行業(yè)外部環(huán)境的壓力驟增，特別是近期中國房地產(chǎn)龍頭的債務(wù)危機(jī)事件持續(xù)發(fā)酵，對其他房企及整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的同時，加重了眾人對于后市的擔(dān)憂。此外，全球資本市場波動加劇，中資美元債券市場遭受較大沖擊，房企在融資渠道方面掣肘明顯。多重不利因素的共振也使得國際評級機(jī)構(gòu)近期對房地產(chǎn)行業(yè)趨于審慎。

標(biāo)普近期繼續(xù)維持花樣年B公司評級不變，調(diào)低花樣年評級展望至負(fù)面，主要是因?yàn)榻谌谫Y政策收緊和境外資本市場波動加劇，對房地產(chǎn)公司的再融資普遍形成壓力。標(biāo)普報告中強(qiáng)調(diào)：維持花樣年公司評級不變，反映花樣年的內(nèi)部資源和資產(chǎn)可產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流以覆蓋未來6-12個月到期的債券，公司也正采取積極措施解決再融資的需求。

惠譽(yù)發(fā)表報告將花樣年的B+評級降低為B，評級展望為“負(fù)面”。不過惠譽(yù)報告中強(qiáng)調(diào)，花樣年的現(xiàn)金水平足以覆蓋公司從目前至2022年7月到期的美元債?；幽甑耐恋貎?0%位于全國五大核心經(jīng)濟(jì)區(qū)域的一線和二線城市，質(zhì)量令人滿意。

值得注意的是，花樣年控股于不久前公布了今年1月至8月的銷售數(shù)據(jù)：累積銷售額約人民幣372.67億元，同比增長36%。強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)客觀地說明了花樣年控股業(yè)務(wù)開展情況良好，不俗的銷售能力亦將推動優(yōu)質(zhì)土儲的高效轉(zhuǎn)化，帶來穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流，助力花樣年控股從容面對外部環(huán)境壓力，并對業(yè)績起到強(qiáng)勁的推動作用。

此外，中期業(yè)績報告顯示，花樣年控股于2021年6月30日的凈負(fù)債比率為 74.8%，維持行業(yè)健康水平，成為長期穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)。同時，為持續(xù)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，花樣年控股積極采取一系列主動措施對債務(wù)進(jìn)行針對化管理。2021年5月至今，花樣年已合共購買8380萬美元公司債，控股股東亦合計(jì)購買了2210萬美元公司債。業(yè)界普遍認(rèn)為，購買有關(guān)票據(jù)將減少花樣年未來財務(wù)開支及降低財務(wù)資產(chǎn)負(fù)債水準(zhǔn)，進(jìn)一步夯實(shí)花樣年的發(fā)展基座。

此外，花樣年于今年6月成功獲得集友銀行授予11億港元的流動資金貸款，幫助進(jìn)一步開拓海外融資渠道和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，也凸顯銀行金融機(jī)構(gòu)對花樣年穩(wěn)健財務(wù)和長遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

花樣年也對外明確表示，對于今年到期的境內(nèi)外公司債，已經(jīng)都有了明確的還款計(jì)劃：針對10月到期的2.1億美元債券，已準(zhǔn)備好資金到期償還；針對12月到期的美元債券，將通過自有資金償還，資金來源包括已有資金及出售大宗資產(chǎn)；針對12月到期的9.5億人民幣債券，已經(jīng)啟動再融資工作。而針對2022年和2023到期的美元債券，花樣年也將提前通過要約回購和交換要約等手段對其進(jìn)行管理，改善公司的債務(wù)年期結(jié)構(gòu)。

綜合看來，花樣年控股維持著健康發(fā)展的良好態(tài)勢。行業(yè)變革帶來壓力及挑戰(zhàn)的同時，亦提供了難得發(fā)展機(jī)遇，花樣年控股有望依托有效的戰(zhàn)略執(zhí)行、審慎的財務(wù)管理及高效的業(yè)務(wù)拓展緊握發(fā)展契機(jī)，實(shí)現(xiàn)長期健康發(fā)展。

“以‘三道紅線’‘兩集中’為代表的一系列政策實(shí)際上需要企業(yè)慢下來，安全一些，要有安全邊界。企業(yè)要掙長期的錢，當(dāng)文化基因變得更長期的時候，才有百年老店。大不是目標(biāo)，強(qiáng)而長才是未來開發(fā)商應(yīng)該去奮斗的目標(biāo)?！?月16日，花樣年董事局主席兼首席執(zhí)行官潘軍在2021博鰲房地產(chǎn)論壇上表示。