5月2日晚間，此前遞交招股書(shū)的京東物流IPO之路又更進(jìn)了一步。港交所信息顯示，京東物流已通過(guò)港交所的聆訊，并披露了聆訊后設(shè)定的資料。

京東物流對(duì)電商客戶的依賴正在減弱

招股文件顯示，2020年前三季度，京東物流營(yíng)收495億元，同比增長(zhǎng)43.2%。同比增長(zhǎng)31.6%。

數(shù)據(jù)顯示，京東物流外部客戶收入占比持續(xù)提升，從2018年的29.9%、2019年的38.4%上升至2020年前9個(gè)月的43.4%。

除京東集團(tuán)外，京東物流擁有超過(guò)19萬(wàn)家企業(yè)客戶，涵蓋快消品、服裝、家電、家具、3C、汽車、生鮮等行業(yè)。

1）外部客戶的提升將帶來(lái)三個(gè)方面的積極影響

根據(jù)招股文件，京東物流對(duì)電商客戶的依賴正在減弱。

京東物流全球發(fā)售募集資金將主要用于升級(jí)和拓展物流網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù)，拓展解決方案的廣度和深度，培育現(xiàn)有客戶，吸引潛在客戶.

廣發(fā)證券研報(bào)顯示，對(duì)于京東物流來(lái)說(shuō)，提升系統(tǒng)外客戶占比意義重大。

一是外部客戶的快速增加，物流規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)有望帶來(lái)邊際效益的提升。

其次，“代儲(chǔ)代運(yùn)”模式需要第三方商戶提前將商品送至京東倉(cāng)庫(kù)。一方面可以不斷強(qiáng)化消費(fèi)者對(duì)京東物流配送的體驗(yàn)，另一方面京東可以為供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)物流時(shí)效。個(gè)性化包裝、供應(yīng)鏈金融等多元化能力的輸出，將進(jìn)一步賦能供應(yīng)商。

第三，可以攤薄單件物流成本。隨著京東物流網(wǎng)點(diǎn)在下沉市場(chǎng)的滲透以及國(guó)外訂單業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)放，訂單密度將進(jìn)一步加深，可能帶來(lái)單筆成本的進(jìn)一步下降。

其中，在物流網(wǎng)絡(luò)拓展方面，將增加智能倉(cāng)庫(kù)，拓展下沉市場(chǎng)，投資拓展航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)、跨境網(wǎng)絡(luò)等；在技術(shù)投入方面，將繼續(xù)加強(qiáng)在技術(shù)方面的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，包括硬件、軟件和算法，以及5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)技術(shù)的應(yīng)用；在行業(yè)解決方案方面，行業(yè)解決方案將進(jìn)一步做強(qiáng)和定制化，解決更多特定行業(yè)的痛點(diǎn)，應(yīng)用到更多的垂直行業(yè)。

目前，京東物流已從服務(wù)京東集團(tuán)的物流部門(mén)逐步轉(zhuǎn)型為服務(wù)社會(huì)的物流企業(yè)。

2007年，京東開(kāi)始自建物流，主要服務(wù)于京東商城。 2012年，京東正式注冊(cè)“京邦達(dá)”物流公司，并上線青龍系統(tǒng)； 2014年，首個(gè)智能物流中心“亞洲第一”在上海投入運(yùn)營(yíng)； 2016年，京東物流實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)大陸所有行政區(qū)域的大物流全縣覆蓋。 2017年4月25日，京東正式成立京東物流子集團(tuán)，開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)對(duì)外開(kāi)放。

2018年，京東物流公布全球化戰(zhàn)略，攜手合作伙伴打造全球智慧供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)（GSSC），推出京東供應(yīng)鏈、京東速遞、京東速遞、京東冷鏈、京東云六大產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)、京東跨境。 2019年，京東發(fā)布供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，2020年完成“京東”品牌升級(jí)。

2）調(diào)整組織架構(gòu)，升級(jí)為“6118”架構(gòu)

從組織架構(gòu)來(lái)看，京東物流2018年引入中臺(tái)架構(gòu)盤(pán)活資源，進(jìn)行大規(guī)模的組織架構(gòu)調(diào)整，即“1844”架構(gòu)，1個(gè)中臺(tái)，8個(gè)核心業(yè)務(wù)，4個(gè)主力增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，4大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

廣發(fā)證券研報(bào)指出，2020年，京東物流再次調(diào)整組織架構(gòu)，升級(jí)為“6118”架構(gòu)，6個(gè)中臺(tái)、11個(gè)業(yè)務(wù)前臺(tái)、8個(gè)業(yè)務(wù)前臺(tái)。

在組織架構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，最顯著的變化是前臺(tái)進(jìn)一步細(xì)化為快遞、速遞、冷鏈、大件、倉(cāng)到貨等多達(dá)11條業(yè)務(wù)條線，對(duì)外競(jìng)爭(zhēng).