張堯浠：靜等鮑威爾證詞和非農(nóng)、金價(jià)短線遇阻震蕩對(duì)待

上交易日周一(3月6日)：國(guó)際黃金/倫敦金遇阻回落收跌，短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)上關(guān)注10日均線以及日?qǐng)D布林帶下軌支撐去看反彈，基本面則留意本周美聯(lián)儲(chǔ)講話和非農(nóng)的影響展望本月方向。

走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開于1854.71美元/盎司，因部分獲利了結(jié)影響，而先行短暫走弱，但由于美元指數(shù)和美債收益率開盤趨勢(shì)走低，則令其金價(jià)再度回升走強(qiáng)，且于亞盤尾錄得日內(nèi)高點(diǎn)1857.92美元；

隨后則因歐盤開盤，歐元區(qū)數(shù)據(jù)表現(xiàn)利空，打壓歐元先行走低，提振美元指數(shù)觸底回升，以及金價(jià)技術(shù)60日均線壓力的影響，而表現(xiàn)回落，但在后半段，數(shù)據(jù)影響減弱，歐元觸底連續(xù)回升，美元指數(shù)則遇阻持續(xù)回落；

美盤時(shí)段，美國(guó)1月工廠訂單月率雖不及預(yù)期，但也相對(duì)前值表現(xiàn)出制造業(yè)活動(dòng)的減弱，而支撐金價(jià)維持在1850美元上方，但美債10年期收益率則觸底大幅拉升，以及連續(xù)走強(qiáng)的美股市場(chǎng)，對(duì)金價(jià)造成壓力，而令其金價(jià)再度持續(xù)回落，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1845.04美元，最終收于1846.49，日振幅12.88美元，收跌8.22美元，跌幅0.44%。

在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬也紛紛下跌：現(xiàn)貨白銀收跌0.98%，收?qǐng)?bào)21.044美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.36%，報(bào)976.35美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌0.26%，至1443.73美元/盎司。

展望今日周二(3月7日)：國(guó)際黃金早盤時(shí)段，在先行走弱觸及5日均線支撐后，有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，美元指數(shù)日內(nèi)走勢(shì)偏弱收跌，以及美債10年期收益率也偏向遇阻5日均線而對(duì)其金價(jià)產(chǎn)生一定支撐；

整體來看，美元指數(shù)和美債收益率技術(shù)上顯示，短期仍有繼續(xù)走低的空間和預(yù)期，將會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生利好支撐，但金價(jià)技術(shù)上，也面臨一定的回調(diào)壓力，所以，金價(jià)上方關(guān)注60日均線和30日均線仍可看阻力回落，下方也仍可等待回撤觸及10日均線和20周均線支撐去再度看漲回升。

日內(nèi)將關(guān)注美國(guó)1月批發(fā)銷售月率以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院金融委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞。數(shù)據(jù)預(yù)期仍將利好金價(jià)，但不管公布值如何，理論上還是偏向利好金價(jià)為主，但根據(jù)昨日數(shù)據(jù)來看，以及鮑威爾預(yù)將繼續(xù)發(fā)表新鷹派的觀點(diǎn)來看，金價(jià)反彈力度有限，或再度回落。

目前市場(chǎng)的想法和定價(jià)是，到第二季度末，利率將達(dá)到5.25-5.50%，比目前4.50-4.75%的目標(biāo)利率高出75個(gè)基點(diǎn)。重點(diǎn)留意鮑威爾講話是否會(huì)令市場(chǎng)對(duì)此一加息路徑預(yù)期的舉動(dòng)造成任何偏離，來判斷金價(jià)是延續(xù)反彈觸及30日均線目標(biāo)阻力，還是連續(xù)回撤繼續(xù)遇阻回落。

基本面上，眼下，交易員正等待美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向國(guó)會(huì)作證，以及最新的美國(guó)就業(yè)報(bào)告。以進(jìn)一步了解美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)加息多少。

概率上，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議的最大單一可能性仍是再次小幅加息25個(gè)基點(diǎn)。但目前有近30%的預(yù)測(cè)認(rèn)為加息50個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)高于一個(gè)月前的3%。

目前來看，上周黃金大幅反彈收漲，大概率也是消化了美國(guó)2月份最新的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將會(huì)大幅向下修正的預(yù)期，以及失業(yè)率將維持在3.4%得到影響。所以，不管本周講話和數(shù)據(jù)是否支撐美聯(lián)儲(chǔ)提高加息峰值，本周多頭動(dòng)力受限，或震蕩的概率較大。但如再度提升本月將加息50個(gè)基點(diǎn)的概率，那么金價(jià)將會(huì)繼續(xù)展開回落調(diào)整，并將再次測(cè)試上周的低點(diǎn)，但就算再度測(cè)試低點(diǎn)，也依然看好在百日線和200周均線附近看止跌回升。

但如講話沒有增強(qiáng)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率和非農(nóng)公布低于預(yù)期值，則會(huì)令金價(jià)繼續(xù)持續(xù)攀升走強(qiáng)。

短中期看，一項(xiàng)全球主要基準(zhǔn)貸款利率——3個(gè)月期美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)突破5%，為2007年以來首次。交易員不僅預(yù)計(jì)終端利率會(huì)更高，還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在這一水平上維持比之前預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間。會(huì)對(duì)金價(jià)多頭造成限制。

但長(zhǎng)期來看，雖然目前美聯(lián)儲(chǔ)利率峰值再度被推升，且拉長(zhǎng)維持高利率水平的周期，但這也會(huì)降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的幾率。另外，利率的進(jìn)一步上升最終也將導(dǎo)致大幅降息。如果美聯(lián)儲(chǔ)真的加息到6%，那只是意味著它可以在以后降息600個(gè)基點(diǎn)，這對(duì)黃金來說是非常有利的。未來將是持有黃金的好時(shí)機(jī)。

一旦美國(guó)加息周期明顯結(jié)束，或轉(zhuǎn)為降息政策，那么黃金的吸引力將更加顯著。如果要到美聯(lián)儲(chǔ)期望的2%目標(biāo)，個(gè)人仍然預(yù)計(jì)會(huì)到2024年的下半年或者是2025年初，故此，降息預(yù)期也將放在2024年或者2025年。所以，今年仍然是偏震蕩的一年，但也是長(zhǎng)期看漲進(jìn)行買入機(jī)會(huì)的一年，未來10年可長(zhǎng)期持有，上看3500美元或更高都在預(yù)料之中。

技術(shù)上：月圖級(jí)別，金價(jià)2月下跌超5%，月線形成陰包陽的看空形態(tài)，暗示后市有產(chǎn)生較大的持續(xù)性下跌行情預(yù)期，但此預(yù)期從2018年前，概率很大，在此之后，想要產(chǎn)生持續(xù)回落行情，得在反彈的高位形成回落倒垂形態(tài)，目前是沒有的，所以就算有延續(xù)性回落，空間也是不大的。下方關(guān)注10月均線1776美元以及38.2%回撤線支撐1725美元仍可進(jìn)行逆轉(zhuǎn)看漲。

上方則關(guān)注10月均線1873美元阻力，突破則延續(xù)看漲，并等待刷新歷史高點(diǎn)，否則將再度開啟下行模式，覬覦之前給出的支撐位觸及再看止跌。

周線級(jí)別：金價(jià)上周在觸及中軌及100周均線等支撐后展開止跌回升，目前也初步運(yùn)行在5周均線上方，但上方也有10周均線阻力為突破，故此短線走勢(shì)偏向震蕩為主。

不過，雖主圖仍有關(guān)鍵阻力未突破，ZZ指標(biāo)也未顯示回落觸底，也不排除再度回落下探的風(fēng)險(xiǎn)，但下方也有眾多中長(zhǎng)期均線支撐，長(zhǎng)期前景也仍讓看好刷新歷史高點(diǎn)，因而就算回落，下方空間也是有限的，下方中軌線，30周以及200周均線支撐，也仍然是可以選擇看漲持有的位置。

上方也將關(guān)注10周均線阻力，突破此上方持穩(wěn)，跟進(jìn)看漲即可，否則將再度展開回落行情。

日線級(jí)別：金價(jià)昨日遇阻60日均線壓力表現(xiàn)回落，ZZ指標(biāo)也顯示反彈觸頂，上方還有30日均線阻力，故此暗示上方空間有限，或面臨連續(xù)的回調(diào)修正，將有望回撤觸及10日均線和布林帶下軌支撐后，再度止跌看漲。

策略上，上方關(guān)注60日及30日均線阻力附近看回落，下方也可關(guān)注中軌線和10日均線支撐看反彈，如有跌破則止損，繼續(xù)等待觸及百均日線觸及再看止跌回升。

日內(nèi)初步點(diǎn)位參考：

國(guó)際黃金：上方關(guān)注1853美元附近阻力，以及1858美元附近阻力；下方關(guān)注1844美元附近支撐，以及1840美元附近支撐；

現(xiàn)貨白銀：上方關(guān)注21.18美元阻力，以及21.30美元阻力；下方關(guān)注20.98美元支撐，以及20.85美元支撐；

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