■純堿：供應(yīng)下降趨勢(shì)

　　2.基差：沙河-2309：222元/噸。

　　3.開(kāi)工率：全國(guó)純堿開(kāi)工率83.84，氨堿開(kāi)工率79.55，聯(lián)產(chǎn)開(kāi)工率86.52。

　　4.庫(kù)存：重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存22.3萬(wàn)噸，輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存17.28萬(wàn)噸，倉(cāng)單數(shù)量797張，有效預(yù)報(bào)242張。

　　5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)474.67元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)705.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)390元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)554，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)295元/噸。

　　■玻璃：價(jià)格維穩(wěn)

　　1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1805.6元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1790元/噸。

　　2. 基差：沙河-2309基差：220元/噸。

　　3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量166710萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率81%。開(kāi)工率79%。

　　4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存5573.9萬(wàn)重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存251.2萬(wàn)重量箱。

　　5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)390元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)554元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)295元/噸。

　　6.總結(jié)：昨日全國(guó)均價(jià)1844元/噸，環(huán)比上一交易日價(jià)格持平，沙河市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上周五上漲，但小板價(jià)格比周末略有下滑，日部分品牌小板抬價(jià)幅度減小，加之部分工廠已基本無(wú)貨，整體走貨或減緩。

　　1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2540（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2560（0），山東德州進(jìn)廠2940（0），港口：錦州平倉(cāng)2850（0），主銷區(qū)：蛇口2950（0），長(zhǎng)沙2950（0）。

　　2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=70（-2）。

　　3.月間：C2309-C2401=206（-1）。

　　4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2175（-43），進(jìn)口利潤(rùn)775（43）。

　　5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年27周（6月29日-7月5日），全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米109.48萬(wàn)噸（-3.83）。

　　6.庫(kù)存：截至7月5日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量252.3萬(wàn)噸（環(huán)比-7.55%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存27.06天（3.84%），較去年同期下跌21.38%。截至6月30日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)199.3萬(wàn)噸，周比-5.6萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)22.6萬(wàn)噸，周比+0.7萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量53986（5000）手。

　　7.總結(jié)：國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)因短期供應(yīng)趨緊，表現(xiàn)強(qiáng)于外圍，7-8月份仍存在缺口預(yù)期，同時(shí)芽麥上漲，現(xiàn)貨替代品壓制暫消退。但在外圍大跌背景下，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格再次成為高價(jià)品種，若麥價(jià)、芽麥價(jià)再有松動(dòng)，玉米價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)很大。中期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格能否持堅(jiān)仍需關(guān)注陳作缺口能否兌現(xiàn)。

　　■生豬：現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行

　　1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：南方下跌。河南14000（-100），遼寧13800（0），四川13500（-400），湖南14000（-100），廣東15000（100）。

　　2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)18.9（0.07）。

　　3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2309=-1245（235）。

　　4.總結(jié)：整體來(lái)講，發(fā)改委豬肉輪換、收儲(chǔ)政策仍將以幫助豬價(jià)規(guī)避過(guò)度下跌風(fēng)險(xiǎn)為核心，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)將獲得一定支撐，但反彈力度及幅度仍將取決于供需基本面。7月短期供應(yīng)缺口目前仍未兌現(xiàn)，但需求端已步入季節(jié)性走弱態(tài)勢(shì)，豬價(jià)預(yù)計(jì)低位區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。升水的盤面結(jié)構(gòu)下，若現(xiàn)貨遲遲不能兌現(xiàn)反彈，則期價(jià)回落修復(fù)升水的風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　■PP：下游維持低位剛需采購(gòu)

　　1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工6970元/噸（+0）。

　　2.基差：PP09基差-156（+20）。

　　3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存73.5萬(wàn)噸（+3.5）。

　　4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，PP裝置檢修有所減少但仍處于高位，加之現(xiàn)貨流通資源并不寬松，因此預(yù)計(jì)持貨方仍存在有一定撐價(jià)意向，但下游終端交投信心仍未恢復(fù)加之正處于需求淡季當(dāng)中，下游維持低位剛需采購(gòu)模式，實(shí)盤乏量的態(tài)勢(shì)對(duì)價(jià)格的壓制作用更強(qiáng)。在目前宏觀預(yù)期無(wú)法證偽的情況下，盤面價(jià)格能否繼續(xù)上行，取決于盤面估值水平。目前盤面估值可以認(rèn)為偏高。不過(guò)目前的難點(diǎn)在于目前進(jìn)口利潤(rùn)的壓縮不一定是通過(guò)內(nèi)盤下跌驅(qū)動(dòng)，在全球一次能源進(jìn)入反彈階段，很可能通過(guò)外盤上漲更快驅(qū)動(dòng)。所以即使在認(rèn)為目前盤面估值偏高的情況下，空單進(jìn)場(chǎng)也要小心。

　　■塑料：市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊

　　1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工7920元/噸（+40）。

　　2.基差：L09基差-61（+56）。

　　3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存73.5萬(wàn)噸（+3.5）。

　　4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)仍有部分PE裝置處于檢修中，市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊，終端工廠開(kāi)工偏低，需求偏弱，對(duì)原料采購(gòu)意向不高，隨采隨用居多，下游接貨心態(tài)謹(jǐn)慎，小單補(bǔ)倉(cāng)居多。盤面上漲的同時(shí)，基差表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)更多是交易未來(lái)預(yù)期的轉(zhuǎn)好，而現(xiàn)實(shí)基本面并未有明顯改善。盤面交易的未來(lái)預(yù)期的轉(zhuǎn)好，更多是交易宏觀預(yù)期的轉(zhuǎn)好。

　　■原油：原油投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)減少

　　1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格77.95美元/桶（+2.36），OPEC一攬子原油價(jià)格77.99美元/桶（+1.17）。

　　2.總結(jié)：油價(jià)除了受基本面定價(jià)影響外，也受到宏觀預(yù)期定價(jià)影響。目前宏觀預(yù)期定價(jià)主要由美國(guó)加息節(jié)奏決定，這一定價(jià)預(yù)期可以通過(guò)美債期限利差體現(xiàn)，而期限利差的承壓甚至倒掛會(huì)直接體現(xiàn)在原油投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)的減少上，對(duì)原油盤面價(jià)格起到反向作用。隨著近期美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)大概率還有兩次加息預(yù)期，而美債期限利差的承壓會(huì)繼續(xù)帶來(lái)原油投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)的減少，從宏觀層面限制油價(jià)漲幅。