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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見（mpyujian）

　　北京童程童美科技有限公司（簡稱：童程童美）是美國納斯達克上市公司達內(nèi)教育集團旗下少兒編程品牌。早在2018年年中，達內(nèi)教育發(fā)布2018年Q1財報時，就顯示出其布局的少兒編程業(yè)務(wù)的強勁增長勢頭。當(dāng)年的財報顯示，達內(nèi)教育2018年Q1總凈營收為4.06億人民幣，同比增長22.1%。其中K12領(lǐng)域的增長顯著，達內(nèi)“童程童美”2018年Q1招生人數(shù)達到3895人，與上年同期相比增長291.9%。

　　近年，得益于國家大力倡導(dǎo)素質(zhì)教育、推廣少兒編程，以及中國青少年STEAM教育的不斷深入，童程童美早在2015年即借助達內(nèi)科技多年以來積累的成人職業(yè)教育的資源，布局了風(fēng)口正盛的少兒編程教育。少兒編程的漸熱，也與人工智能時代的來臨、以及家長與學(xué)生對編程教育的認知不斷加強有非常大的關(guān)系。目前，在中國很多省市，甚至已經(jīng)把編程教育引入中小課程，有的地區(qū)還作為考試科目。

　　對于學(xué)生來說，少兒編程教育確實是一個可以將編程教學(xué)軟件與游戲的開發(fā)和推廣結(jié)合起來，寓教于樂的教學(xué)方式。而且，在資本的熱捧與商家的宣傳之下，少兒編程也儼然變成了孩子未來必須具備的基礎(chǔ)技能、甚至是孩子通向未來一個職業(yè)技能。

　　但是從達內(nèi)于美股上市的次年布局少兒編程開始，其對外公開的財報數(shù)據(jù)，都顯示其進入了一個增產(chǎn)不增收的怪圈之中，也即其營收和毛利都在增長的同時，凈利潤卻在下降。而且達內(nèi)2018年連續(xù)多個季度發(fā)布財報后，其股價都會出現(xiàn)短暫性的下跌，甚至直接跳空、跌停。

　　截止目前，其扭轉(zhuǎn)止頹的態(tài)勢仍不明顯。2019年3月12日，美國NASDAQ上市公司達內(nèi)教育(TEDU)發(fā)布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計財報。財報顯示，第四季度凈營收較去年同期下降0.3％，為6.153億元。2018年總凈營收為22.39億人民幣，同比增長13.5%，全年虧損4.74億元。

　　據(jù)于見觀察分析，達內(nèi)科技過去幾個季度的凈利潤下降，與其推出童程童美少兒編程新業(yè)務(wù)有關(guān)系。新業(yè)務(wù)的推出在成本端帶來三個最直接的影響，就是銷售和營銷開支增加、行政開支增加，以及課程研發(fā)費用的增加。達內(nèi)拓展少兒編程新業(yè)務(wù)后，無論是在人力資源的薪資福利上，還是在學(xué)習(xí)中心增加后的行政管理上，以及增加新課程的研發(fā)人員方面，都投入了大量的成本，因此導(dǎo)致其入不敷出。

　　由此可見，在達內(nèi)科將發(fā)展的重心向K12 IT培訓(xùn)業(yè)轉(zhuǎn)移后，其盈利問題已成為其股價增長最大的掣肘。有權(quán)威財經(jīng)媒體建議投資者，后市應(yīng)該重點關(guān)注達內(nèi)科技旗下童程童美的業(yè)績。目前，因為達內(nèi)科技在K12領(lǐng)域的擴張還會加速，因此盈利方面，達內(nèi)科技2019年盈利水平仍然承壓。

　　雖然少兒編程自2015年開始就逐漸受資本熱捧，但是其真正進入白熱化的競爭階段，是從2017年開始的。而到了2018年，少兒編程賽道更可以說是一匹黑馬。據(jù)鯨準研究院資料顯示，2017年國內(nèi)少兒編程項目成立數(shù)創(chuàng)歷史新高，2018年項目的入局勢頭有增無減；2019年更是勢不可擋，而且部分少兒編程企業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出頭部效應(yīng)。資本也逐漸

　　但是，背靠大樹好乘涼的童程童美，依靠達內(nèi)科技的雄厚資源優(yōu)勢，并沒有在少兒編程這個競爭激烈的賽道上，脫穎而出。究其原因，于見認為既與其模式有關(guān)，也與少兒編程這個尷尬的市場不無關(guān)系。

　　少兒編程雖受資本熱捧，但市場需求沒有那么大

　　雖然少兒編程在互聯(lián)網(wǎng)的大時代背景下，有資本助推，得到了非?？焖俚陌l(fā)展。但是現(xiàn)實情況是，少兒編程教育與其它體制內(nèi)的K12教育有所不同，并不是剛需。加上目前大多數(shù)的家庭對于少兒編程的接受度還不高，缺乏像體制內(nèi)的教育如英語、數(shù)學(xué)這種學(xué)習(xí)培訓(xùn)一樣的認知度。

　　而且，即使是將少兒編程作為興趣班，也在家長的心目中，其排序也遠遠比畫畫、音樂等傳統(tǒng)興趣培訓(xùn)班靠后；也就是說，只有在這些培訓(xùn)項目都被家長放棄后，最后也許才會考慮編程!

　　據(jù)相關(guān)從業(yè)者向于見分享，少兒編程是明顯的偏向理工科類的教育項目，而與很多家長希望未來孩子成為綜合型、復(fù)合型的人才需求，其培養(yǎng)目標(biāo)與家長的期望并非完全吻合。甚至很多家長會誤認為孩子學(xué)完少兒編程，未來會成為呆板內(nèi)向的程序員。

　　另外，目前國內(nèi)多數(shù)少兒編程培訓(xùn)機構(gòu)，為了讓少兒編程的學(xué)習(xí)變得更加有趣，所以在課程設(shè)計、作業(yè)安排上都會多少與游戲相關(guān)，也會導(dǎo)致很多家長誤以為學(xué)習(xí)少兒編程就是成謎于玩電腦、打游戲，所以在現(xiàn)在的孩子已經(jīng)過度使用電腦的情況下，很多家長是非常敏感的。

　　于見就曾經(jīng)聽一位家長抱怨，給孩子報名學(xué)習(xí)了少兒編程后，孩子就整天扒在電腦上玩游戲，感覺既花了冤枉錢，還讓孩子養(yǎng)成了不好的習(xí)慣。

　　而達內(nèi)科技內(nèi)部孵化少兒編程業(yè)務(wù)，與其原有的職業(yè)教育定位并不相符，只是在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)上進行的拓展，無論是行業(yè)經(jīng)驗還是市場經(jīng)驗，以及所面對的市場，都與其它競爭對手無異。從這方面分析，其行業(yè)巨頭的優(yōu)勢也并未給童程童美帶來太多幫助。

　　少兒編程教育過度商業(yè)化，缺乏完善的課程體系

　　少兒編程作為新興產(chǎn)業(yè)，從走入國門的那天起，就一直與商業(yè)息息相關(guān)，因此即使是包裝得再高大上的課程，都帶著濃濃的商業(yè)味道。雖然近年，也有與編程相關(guān)的課程逐漸走進了學(xué)校，但是也并沒有“登上大雅之堂”，正式被體制內(nèi)教育所接受。因此，在課程體系上，多數(shù)培訓(xùn)機構(gòu)都是自成一套，并沒有一個統(tǒng)一的培訓(xùn)制度和課程體系，也就導(dǎo)致了課程的質(zhì)量與內(nèi)容參差不齊，很難達到最初設(shè)想的培訓(xùn)效果。

　　據(jù)說，少兒編程的課程內(nèi)容，目前大多少兒編程機構(gòu)都在參考國外課程大綱，甚至直接翻譯后照抄不誤。因此，少兒編程缺乏真正適合中國本土化的課程體系，至于其是否適應(yīng)國內(nèi)孩子的教育，也缺乏比較專業(yè)的研究。

　　加上從事少兒編程教育的企業(yè)，多數(shù)會借助人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等話題炒作少兒編程的前景，甚至過度夸大少兒編程對孩子未來所發(fā)揮的作用。最直接的結(jié)果，就是讓很多家長認為，花費了巨額學(xué)費讓孩子報名學(xué)習(xí)少兒編程課程，卻沒有一個客觀科學(xué)的培訓(xùn)效果評判標(biāo)準，也就缺乏對培訓(xùn)結(jié)果的正向反饋。

　　因此，家長在孩子學(xué)習(xí)了少兒編程后，無法感知少兒編程對孩子帶來的變化，從而會更加理性的選擇其它類更能給孩子帶來直接改變的興趣培訓(xùn)班。

　　童程童美在這方面的表現(xiàn)，與其它的少兒編程公司如出一轍。雖然也有解決行業(yè)痛點的初衷，但是迫于股市、股東、資本市場、外部環(huán)境的多重壓力，可能也很難堅持科學(xué)育人的價值觀。所以，商業(yè)化是童程童美背后的達內(nèi)科技必須追求的，也是童程童美存活下去的根本。

　　師資力量匱乏，專業(yè)優(yōu)質(zhì)的老師數(shù)量不足

　　不同于英語、數(shù)學(xué)等體制內(nèi)教育的培訓(xùn)項目，市場已經(jīng)有了大量的優(yōu)質(zhì)師資存量。少兒編程作為新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展非常迅猛，所以在師資儲備、招聘方面，也是很多從事少兒編程創(chuàng)業(yè)的企業(yè)面臨的顯示問題。而且，因為行業(yè)內(nèi)并沒有成熟的招募、培訓(xùn)、儲備體系，讓企業(yè)很難找到合適的少兒編程老師，因為這樣的老師既要具備專業(yè)的編程知識又要懂得教育培訓(xùn)，匹配度非常之低。加上一些培訓(xùn)機構(gòu)，采用的是一對一，甚至直播的方式在線教學(xué)，對老師的數(shù)量、教學(xué)質(zhì)量要求非常之高，這也是影響少兒編程教育發(fā)展的一個障礙。

　　而且，因為師資的缺乏，國內(nèi)處于快速擴張的少兒編程機構(gòu)，就會不得已降低人才招募的標(biāo)準。而少兒授課老師的水平參差不齊，也間接的影響了家長對少兒編程培訓(xùn)的滿意度，以及編程培訓(xùn)機構(gòu)的口碑，從而讓更多家長對少兒編程心存疑慮、敬而遠之。

　　童程童美在師資方面，同樣會面臨壓力。因為師資的缺乏，無論是招募還是培養(yǎng)，都尚需時日，也間接的導(dǎo)致了這個行業(yè)，一直處于教學(xué)模式、教學(xué)內(nèi)容的摸索階段，行業(yè)方面的實質(zhì)性進展實際是比較緩慢的。這也許就是為什么眾多的少兒編程公司，提供的課程內(nèi)容、推廣的培訓(xùn)模式都是大同小異，千篇一律的原因。

　　競爭白熱化，最優(yōu)的培訓(xùn)模式仍未得到驗證

　　雖然涉足少兒編程的企業(yè)眾多，但是模式各異。而且，以目前的市場情況，因為缺乏對教學(xué)質(zhì)量的評估方法與科學(xué)的評測標(biāo)準，所以無法確定哪種模式最適合國內(nèi)的少兒。所以，資本市場投資一家企業(yè)，通常不僅看賽道，更加看選手與團隊。

　　少兒編程無疑是近幾年的風(fēng)口，但是資本投資哪家公司，一般會依據(jù)模式看賽道。而據(jù)于見觀察，少兒編程教育的模式，從上課形式上可以分為線上、線下，以及線上線下結(jié)合的方式，而線上培訓(xùn)又分為課程直播和錄播兩種形式。從師資配置上，又分為一對一，一對多的小班模式。也有很多培訓(xùn)機構(gòu)，打出了雙師課堂的概念， 也即線上、線下均配備了相應(yīng)的老師進行專業(yè)的輔導(dǎo)。這樣的模式，無疑會更大程度的加大運營成本，其商業(yè)模式是否能夠行得通，尚待驗證。

　　童程童美從自營線下校區(qū)切入少兒編程，采用與傳統(tǒng)的職業(yè)培訓(xùn)相同的“連鎖”運營模式，但是，線下培訓(xùn)學(xué)校是重資產(chǎn)運營，前期的場地選址、場租、裝修等時間、金錢成本投入不可逆。一旦這個模式確認不可行，其過度擴張帶來的經(jīng)營風(fēng)險，也是不言而喻的。所以，在這方面，童程童美是否達到了批量復(fù)制的條件，以確保其大規(guī)模擴張的策略是相對可控的，也許將決定了達內(nèi)科技旗下的童程童美，是成為少兒編程領(lǐng)域的獨角獸，還是始終會不慍不火、拖達內(nèi)科技的后腿。

　　擴張過快成本過高，企業(yè)經(jīng)營入不敷出

　　據(jù)于見了解，雖然目前少兒編程市場受資本熱捧，但是目前少兒編程仍處于跑馬圈地的野蠻生長階段，該類企業(yè)多數(shù)未進入盈利狀態(tài)。加上少兒編程企業(yè)有資本加持，普遍擴張速度過快，而且在成本控制、市場預(yù)算方面不夠精細，所以也讓這類企業(yè)的經(jīng)營一直處于入不敷出的尷尬狀態(tài)。

　　于見也聽業(yè)內(nèi)人士分享，一個創(chuàng)業(yè)不到半年的企業(yè)，因為拿到風(fēng)投，在短短半年時間，幾十人的小團隊就快速擴張至200人。因為擴展過快，所以其內(nèi)部的各種管理制度、體系也并不成熟。甚至有的少兒編程企業(yè)，因為創(chuàng)始人是大學(xué)畢業(yè)后就開始創(chuàng)業(yè)，對現(xiàn)在的公司運營模式、人才培養(yǎng)與管理沒有太多經(jīng)驗，所以，這類初創(chuàng)企業(yè)的整體效率可想而知。而因為管理的缺失，也造成了很多資源的浪費，企業(yè)最終入不敷出，無法實現(xiàn)盈利也是非常自然的事情。

　　如上文分析，雖然少兒編程對用戶有新鮮感，也有一定的新引力，但是但市場剛需還不夠大。所以相對于其它科目，少兒編程的獲客成本高。因為市場認知不足，前期無論哪個平臺，都需要進行大量的市場宣傳，對用戶進行市場教育。

　　而且，為了拓展市場，企業(yè)必須在教育市場的同時，提升平臺的知名度。而在這方面，要想實現(xiàn)用戶轉(zhuǎn)化，投入的成本就會居高不下。同時，因為競爭對手眾多，營銷方式也較為類似，在市場競爭方面，幾乎是拼刺刀的狀態(tài)。據(jù)于見了解，一個少兒編程的初創(chuàng)企業(yè)，僅用于百度競價投放的預(yù)算，一個月就高達300萬?？上攵?，需要在這個領(lǐng)域生存，必須有巨額的資本持續(xù)輸血，不斷的給予市場支持。而如果因為資金缺乏，只會導(dǎo)致大量的用戶被競爭對手搶走，喪失在新興市場上的先機。

　　童程童美也是如此。創(chuàng)業(yè)初期，從線下切入“攻城略地”，兩年半時間進入40個城市，截止2018年Q1，已發(fā)展80所線下中心，半年間新增1倍以上，收入和招生人數(shù)同比實現(xiàn)了近3倍的跨越式增長。2018上半年，童程童美又推出基于家庭場景的在線直播小班課，既是少兒移動學(xué)習(xí)時代來臨時必要的防御性之舉，也是探索繼線下擴張后更高效的規(guī)模化路徑。

　　雖然童程童美從自營線下校區(qū)切入，采用相似的線下“連鎖”運營邏輯，讓已經(jīng)成熟的成人培訓(xùn)業(yè)務(wù)為其助力，發(fā)展勢如破竹。但是，也避不開因為運營成本過高，入不敷出的窘狀。

　　對于達內(nèi)少兒教育業(yè)務(wù)的拓展，韓少云表示，經(jīng)過2018年的調(diào)整和優(yōu)化后，2019年將進入平穩(wěn)增長期，重點提升現(xiàn)有校區(qū)盈利能力?！?019年達內(nèi)教育在少兒教育業(yè)務(wù)方面將會繼續(xù)保持積極擴張策略，預(yù)計2019年新增80家少兒學(xué)習(xí)中心，實現(xiàn)現(xiàn)金收入同比增長100%，達8.5億元以上。同時，計劃少兒教育業(yè)務(wù)在2020年達到收支平衡，2021年實現(xiàn)盈利?！?/p>

　　雖然在過去的2018財年，達內(nèi)教育的股價下跌了60%，從均價18美元下跌到現(xiàn)在的不足7美元，其市值也從10億美元，下降到現(xiàn)在不足5億美元。但達內(nèi)科技認為這些都只是短痛，虧損也只是暫時的。所以，其2019年也將繼續(xù)發(fā)力擴大少兒編程的市場。

　　在少兒編程仍處在一個市場發(fā)展早期，資本熱而市場冷的時候，也有人調(diào)侃，少兒編程將是K12賽道最后一個金礦。而且，目前少兒編程賽道玩家主要以游戲、在線編程平臺、機器人、開源硬件平臺為產(chǎn)品方向，大多采取B端為主，C端為輔的模式。

　　然而，因為少兒編程始終為非應(yīng)試教育需求、無論是教學(xué)模式還是教學(xué)內(nèi)容，都出現(xiàn)了同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重、師資極度短缺的問題。所以，童程童美雖然有達內(nèi)科技做背后的資本與資源支持，也難以逃脫這些行業(yè)硬傷。

　　而且，從目前少兒編程機構(gòu)如雨后春筍一般出現(xiàn)的態(tài)勢來看，雖然少兒編程是資本眼中的香餑餑，但是并無過高的門檻和技術(shù)壁壘。似乎少兒編程是只要有一定的資本支持，人人都可以創(chuàng)業(yè)的項目。

　　所以，這種被資本的熱臉貼市場用戶的冷屁股的狀態(tài)，已經(jīng)讓少兒編程的市場異常尷尬。而這種花錢買吆喝，增收不增利的魔咒，已經(jīng)困住了很多少兒編程的企業(yè)。童程童美是否能夠打破困住這只教育獨角獸的魔咒，以及資本對少兒編程追捧的熱度還能持續(xù)多久，我們不得而知。