特斯拉最近似乎有點水逆。

在美股大漲的背景下，特斯拉不僅沒能跟隨上漲，反而大跌了8.6%，市值一夜跌去了715億美元，約合人民幣5087億元。

對于特斯拉大跌的原因，市場分析認(rèn)為可能是跟三季度交付數(shù)據(jù)有關(guān)。

10月3日，特斯拉公布了2022年第三季度汽車生產(chǎn)與交付報告。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉三季度共生產(chǎn)了36.5萬輛汽車，交付了超過34.3萬輛汽車。

值得注意的是，盡管特斯拉三季度交付數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，同比增長高達(dá)42.4%，但是并不達(dá)分析師35.79萬輛的預(yù)期。

關(guān)于交付量的問題，特斯拉回應(yīng)稱，隨著產(chǎn)量的持續(xù)提升，在物流運輸高峰時段內(nèi)，以合理成本確保運輸能力的挑戰(zhàn)也越來越大。

換句話說，特斯拉認(rèn)為是部分車已經(jīng)被訂購，只是他們還在運輸?shù)耐局?，到達(dá)目的地就會進行交付。

實際上，對于特斯拉的大跌，市場可能反應(yīng)有些過度。

從特斯拉的交付數(shù)據(jù)來看，近些年特斯拉的產(chǎn)能一直在增長，根據(jù)統(tǒng)計顯示，從2013年至2022年這十年間，特斯拉三季度交付數(shù)量增長超過了62倍。

相關(guān)資料還顯示，特斯拉今年前三個季度已經(jīng)生產(chǎn)了約93萬輛汽車，產(chǎn)量已經(jīng)和去年全年水平相當(dāng)了。另外，相關(guān)報道稱，今年年中特斯拉對上海工廠還做了升級，每周的產(chǎn)能提高了約30%。根據(jù)其二季度財報顯示，特斯拉上海超級工廠目前的產(chǎn)能已經(jīng)超過了75萬輛。

值得注意的是，馬斯克曾預(yù)測2022年的特斯拉的產(chǎn)量將會達(dá)到150萬輛。如果今年四季度上海特斯拉超級工廠和柏林超級工廠產(chǎn)能沒有出現(xiàn)意外的情況下，全年140萬輛的目標(biāo)應(yīng)該是可以實現(xiàn)的。

目前，產(chǎn)能對于新能源汽車來說越來越重要，產(chǎn)量以及交付數(shù)據(jù)的提升，是衡量一個車企最重要的標(biāo)準(zhǔn)。因為從價格角度，目前主流的新能源車企價格相差并不是特別的大，蔚來、理想、比亞迪等國產(chǎn)品牌的價格甚至高于很多國外品牌。所以，產(chǎn)能就成了衡量新能源車企的重要標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)下，部分造車新勢力每月交付數(shù)量大約在一萬輛左右，年產(chǎn)能大約為十萬輛。而特斯拉目前每月的產(chǎn)量約為十萬輛，比亞迪則要更出眾一些。

10月3日，比亞迪披露了9月的交付數(shù)量，數(shù)據(jù)顯示，9月比亞迪新能源汽車銷量20.13萬輛，同比增長183.07% 。今年1月至9月，比亞迪新能源汽車?yán)塾嬩N量118萬輛，同比增長249.56%。

但盡管比亞迪交付數(shù)量一直處于迅猛增長，但巴菲特的減持依舊給了比亞迪很大的壓力，目前比亞迪的股價仍處于下降通道當(dāng)中。

我認(rèn)為未來幾年，全球主要的新能源車企業(yè)的產(chǎn)能會進一步的提升，而且頭部車企與腰部車企的分化將會越來越大。按照當(dāng)下的進度推算，未來五年比亞迪和特斯拉的年產(chǎn)量大概率會突破300萬輛。

但是對于新能源車企而言，隨著滲透率的提升，傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的速度也將會越來越快，隨著豐田、戴姆勒、大眾、通用、福特等車企加速進入新能源車市場，當(dāng)下新能源車企的壓力會非常大。另外，隨著這部分車企的轉(zhuǎn)型，市場對于新能源車企業(yè)的估值將會趨于合理，如果屆時新能源車企沒有建立良好的護城河，未來的沖擊將會是不可避免的。

綜合而言，對于特斯拉、比亞迪以外的車企而言，這是最后的窗口期。隨著市場環(huán)境逐漸趨于穩(wěn)定，特斯拉的估值也逐漸會被時間消化，一旦特斯拉的估值趨于合理化之后，后來者的空間將會非常小。