8月，隨著兩場臺風(fēng)余波給玉米主產(chǎn)區(qū)帶來強大降水，玉米減產(chǎn)預(yù)期不斷增加，價格不斷走強，新玉米零星上市和定向水稻開始投放都沒能擋住市場火熱情緒，玉米現(xiàn)貨價格不斷走強，至月末，全國現(xiàn)貨均價報2880元/噸，較上月上漲50元/噸，期貨價格同樣快速上沖。

2023年7月全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2713萬噸，環(huán)比增長3.2%，同比增長7.6%。不僅飼料產(chǎn)量增長，飼料價格也出現(xiàn)一定上升，飼料價量齊升確實說明玉米下游飼料需求較為可觀。

2023年7月全國能繁母豬存欄數(shù)4271萬頭，較上月微增13萬頭，為4100萬頭正常保有量的104.2%。母豬存欄去化停滯，推測生豬養(yǎng)殖規(guī)模依然較大，飼料消費規(guī)模較大也形成相互印證。生豬價格方面，8月全國生豬平均價格快速反彈至17元/公斤以上，此價格已經(jīng)讓絕大多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)盈利，自繁自養(yǎng)理論養(yǎng)殖利潤為22元/頭，產(chǎn)能去化動機大幅減弱。

目前生豬養(yǎng)殖持續(xù)處于盈利區(qū)間，整體需求恢復(fù)作用逐步顯現(xiàn)，養(yǎng)殖規(guī)模去化可能告一段落，較高存欄量讓新季玉米在飼料需求端會有較強支撐。

8月，玉米深加工產(chǎn)品消費旺季逐步來臨，產(chǎn)品走貨持續(xù)改善，企業(yè)開機率也不斷提高，目前已恢復(fù)至約58%水平，較上月提升將近10個百分點。產(chǎn)品價格也出現(xiàn)明顯上漲，不少企業(yè)盈利已經(jīng)回正。具體產(chǎn)品價格方面，淀粉全國均價報3390元/噸，較上月上漲160元/噸；蛋白粉報7030元/噸，較上月上漲130元/噸；酒精全國均價報6514元/噸，較上月上漲130元/噸；DDGS報3200元/噸，較上月上漲215元/噸。深加工情況明顯好轉(zhuǎn)，同樣說明消費端逐步給力，也為玉米價格強勢表現(xiàn)提供良好支撐。而通常來說，下半年是玉米深加工產(chǎn)品消費旺季，因此深加工方面對新季玉米消費值得期待。

8月，玉米主力2311合約反復(fù)上沖，價格最高沖至2777元/噸，最低回落至2602元/噸，月中震幅高達(dá)175元/噸，截至8月28日收于2708元/噸，當(dāng)月上漲89元/噸，漲幅3%。小麥價格快速上漲，芽麥貨源不斷減少，階段性支撐玉米價格，疊加惡劣天氣多次襲擊玉米主產(chǎn)區(qū)，期貨市場新季減產(chǎn)炒作熱情再次高漲，玉米期貨價格持續(xù)上沖。新季玉米大量上市僅剩一個月左右時間，雖然東北產(chǎn)區(qū)受到影響，但華北黃淮產(chǎn)區(qū)生長總體正常，最終炒作能否持續(xù)主要依仗總體減產(chǎn)是否坐實，需要持續(xù)觀察。

臺風(fēng)帶來的暴雨可能導(dǎo)致東北和華北部分玉米主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn),對新季玉米供給形成壓力,利好價格。下游飼料消費均價上漲,深加工開機率提高,對新季玉米形成支撐。如果新季玉米產(chǎn)量、質(zhì)量雙降,會出現(xiàn)一波較強漲價。

新季玉米陸續(xù)上市會改善供給,進(jìn)口玉米價格優(yōu)勢明顯,到港量增加。

新季玉米供需變化將是主要影響價格的變量,產(chǎn)量減產(chǎn)、下游消費改善或進(jìn)口量增加可能都是重要引導(dǎo)因素,需要跟蹤判斷。整體來看,國內(nèi)舊作玉米渠道庫存偏緊,上方有新作及進(jìn)口玉米供應(yīng)壓力。

影響品種：玉米

影響周期：中長期