李大霄十年心路：己所欲者，亦施于人

08-08 10:07

十年，彈指一揮間。對于A股市場來說，流走的是時光，流不走的是一輪輪牛熊的記憶。

在A股市場中，有這樣一個人，在這十年乃至更長的時間段內(nèi)，持之以恒地為大家進行投資者的教育，他就是李大霄——英大證券的首席經(jīng)濟學家。

盡管在投資者教育這件事情上，李大霄老師近乎每天都在堅持，然而，人們對他的看法非常的兩極分化，有的投資者認為，他的發(fā)言誤判市場，應(yīng)該“閉嘴”，但也有投資者認為他的預測有理有據(jù)，并稱李大霄確實幫助他們在底部區(qū)域增強了信心。

近日，證券之星有幸邀請到李大霄老師本人，希望讀者通過本人的講述，能夠了解李大霄持之以恒進行投資者教育的心路歷程，并對自身的投資有所幫助。

知無不言，言無不盡

90年代初期，股票在國內(nèi)還是個十分新鮮的詞匯，大家都是摸著石頭過河。作為中國股市最早的一批投資者，李大霄老師最初的投資之路也是磕磕絆絆的?！皠倻蕚淙胧袝r，我多么盼望能夠找到一個已經(jīng)成名的人，他能夠毫無保留地貢獻自己的觀點。結(jié)合他的判斷，跟我的想法相結(jié)合，不斷修正，我才能夠進步，能夠提升啊。”李大霄回憶起自己初入股市時，忍不住感慨道。

李大霄等了很多年，也沒有等來這樣一個持續(xù)分享自身觀點的大V。究其原因，李大霄本人這樣分析道“財經(jīng)領(lǐng)域的大V，做好本職工作就能拿到不錯的工資了，基金經(jīng)理管好基金，宏觀經(jīng)濟學家預測好宏觀數(shù)據(jù)就可以，因此他們沒有動力去做預測股市這種沒有盈利模式的事情。另一方面，預測股市可是吃力不討好的事，預測不準確被罵不說，即便預測十分準確，也會有投資者罵你操縱市場，只因和他的預判不符?！?/p>

沒有人做這件事，不代表這件事情不重要。如今，中國有2.1億的股票投資者和7億的基金投資者，在這個龐大的群體中，有很多都是經(jīng)驗不足的新股民、新基民，甚至在股市經(jīng)驗上如同一塊白色板。他們并不清楚什么時候該入場，又該選擇哪些標的?！芭e個例子，環(huán)球時報前總編胡錫進他也是新股民，在剛?cè)胧械臅r候，他會碰到各種各樣的問題，產(chǎn)生各種各樣的疑惑，這些表明了他們目前對這個市場認識是不充分的，是非常需要人去幫助的，或者說，是非常需要投資者教育的。”李大霄說道。

“找不到別人來做，那只能是我親自來做這個工作?！本瓦@樣，這個每天發(fā)聲服務(wù)全國股票與基金投資者，同時也要接受他們“審判”的工作，就落到了李大霄的身上。

怎么做這項工作，對于李大霄來說也有兩種選擇，一種是模棱兩可，給出一個模糊的指數(shù)運行區(qū)間的同時，正面說一遍，反面再說一遍。這樣的觀點雖然讓人看了一頭霧水，但是不容易犯錯。另一種則是給出具體的點位，明確的觀點，這樣雖然更有意義，但明確就意味著可能出錯，一旦出錯，就可能承擔各種各樣的風險。

“魯迅先生說，浪費別人時間，無異于謀財害命，我也是這句話的奉行者。我相信沒有投資者需要這種正反兩面都說一遍，觀點十分模糊的分析，所以這種預測，不做也罷。我要做，就必須要做到知無不言，言無不盡。因此我不僅要給出明確的觀點，更要給出對具體點位的看法，我覺得這樣才是有意義的。”

除了提供長期判斷之外，李大霄還會鮮明地說出當下的想法，向社會敞開心扉，當然這樣頻繁發(fā)聲非常有可能會錯，但這也是有作用的。因為李大霄覺得，這是很多人想知道的東西，因此發(fā)出來，就能夠有人從中受益。

很多的投資者，需要一個在股市里能夠幫助他們，有理有據(jù)地持續(xù)提供明確參考意見的財經(jīng)大V，這也是李大霄十分想要的東西，但是沒有別人做，所以他就著手做了?；仡櫪畲笙鲩_始進行投資者教育并每每給出明確意見的原因，其實就是這么簡單。

繩鋸木斷，水滴石穿

“既然開始了服務(wù)投資者這件事情，那就要讓更多的投資者聽到我的聲音?！崩畲笙鲞@樣說道?！叭欢谶@樣一個快餐時代，如果每天都把所有觀點，洋洋灑灑幾千字都寫出來，恐怕是沒有多少人愿意去看的，只有我把這些內(nèi)容，濃縮成只有幾個字，才能有人愿意去傳播或者去理解，不然再全面完整的觀點，傳播效果不佳，沒人看也沒用的?！?/p>

就這樣，在2012年初，李大霄提出了2132點鉆石底的觀點，而這三個字，指的是最低估最優(yōu)質(zhì)的藍籌股已經(jīng)露出了鉆石般的投資機會，從絕對值上看，很多的股票的PB(市凈率)都達到了歷史最低，甚至個別公司到了0.5、0.4的程度。而從相對值上看，當時A股很多股票，股價已經(jīng)比港股低很多了，現(xiàn)在這是不敢想的。所以在鉆石底這個地方，這一名字也是來強調(diào)當時優(yōu)質(zhì)股票的彌足珍貴。

提出了鉆石底后，李大霄又在隨后的市場中提出了地球頂、嬰兒底等觀點，其中特別是地球頂?shù)奶嵝?，讓不少人逃頂成功。李大霄沒有只用長篇幅輸出觀點，而是結(jié)合使用了極盡簡潔的表達方式，不斷滲透到了投資者之中。

“用一個個具象的名字，讓投資者了解我的觀點，算是找到了正確的工具，但這僅僅是有效服務(wù)投資者的第一步。事實上每次的發(fā)聲，投資者能夠有所行動的，只有很少的一部分，所以某一個頂部或者底部，我可能要喊成千上萬次，才會有更多數(shù)量的投資者聽進去。但這也意味著，開始喊出頂部或底部，一般并不是真正的頂?shù)?，還要給人足夠的領(lǐng)會時間。理解了這一層，或許投資者就不會再老是認為，李大霄猜頂猜底又猜錯啦?！闭f到這里，李大霄老師還笑了起來，好像有什么很開心的事情。

這個笑并沒有一點苦澀的意味，然而筆者心中卻泛起一陣漣漪。這些年，李大霄在各大平臺上受到的攻擊數(shù)不勝數(shù)，更有甚者發(fā)了恐嚇信給他，只因覺得李大霄的觀點讓他遭受了損失……在這樣的情況下，李大霄老師是如何保持更新的動力，直到今天的呢？

“他們都說，年少不懂李大霄，聽懂已是中年人，在這些攻擊者之外，有的投資者聽了李大霄的觀點10年之后，突然他聽懂了，后面這個收益竟然真的上來了，并且悟到原來就是亂炒的。這時我覺得，我的努力都是值得的?！崩畲笙稣f道?！皥猿质侨松睦砟詈托叛?，堅持到底的人一定會得到回報，而我就是那種愿意堅持到底的人?！?/p>

是啊，堅持自己想做的事情，看到這件事情朝著自己預想的方向發(fā)展的同時，還能夠幫到很多需要的人，創(chuàng)造出更多的社會價值，妙哉。

往者不諫，來者可追

過去已去，未來正來，回顧以往的證券市場，盡管有著李大霄這樣不斷教育投資者的大V，每年更是有無數(shù)的投教活動在線上線下舉辦，然而很多投資者還是因為經(jīng)驗不足，在A股市場犯下了這樣那樣不可挽回的錯誤。

近日，多只虧損、欺詐發(fā)行個股都黯然退市。然而讓人不解的是，多個平臺都有股民發(fā)帖稱想賭這些公司不會退市，如今無法套現(xiàn)，面臨賬面巨大虧損?！昂芏嗤顿Y者不懂市場，盲目買進這樣的公司，或者長期在‘黑五類’公司里面來回買賣，真的很難掙錢，這才是讓我心痛的點。”

“過去，絕大多數(shù)的人不懂價值投資，都是想甲賺乙的錢，乙想賺甲的錢。那到了最后，就是技術(shù)高的人賺技術(shù)低的人錢了。那么，經(jīng)驗并不豐富的，還抱著這類想法的股民，你覺得能夠玩得過那些在股市十幾二十年的老股民和游資嗎？所以，這類股民陷入了苦海之中。而在上市公司身上掙錢，才是一條光明大道。好股、好公司有很多，但對于普通的投資者來說，最為簡便的辦法還是買入低估的行業(yè)龍頭公司，從而享受公司成長帶來的紅利。”李大霄表示。

除了讓投資者樹立正確的觀念，政策方面的引導也是必不可少的。在一這點上，李大霄認為目前的市場仍然有可以完善的地方，包括降低交易成本、引入長期資金，鼓勵上市公司加大分紅、更多實施回購，以及鼓勵上市公司大股東更多增持公司等等政策，都可以更多地去實施。

此外，加強投資者教育，仍然需要大力推進：“我呼吁咱們應(yīng)該在國民教育這里面加上一個投資與證券知識的基本教育，這屬于財商教育的一部分，對于提升基本能力是挺重要的。大家對證券市場認識都不太夠，因為你看這個市場上，很多人用畢生積累的錢財富，就這么因為缺乏知識這么消耗掉了，其實是很痛心的一個事情，有了這樣的基本教育，其實這種情況是可以避免的。”李大霄表示?！爱吘?，中國股市的主力軍，還是廣大的股票與基金投資者，保護投資者利益，讓他們賺錢，在根本上也是在促進我國證券市場的發(fā)展?！?/p>

談到對未來牛熊的判斷時，李大霄表示：“這一輪牛市我已經(jīng)喊了一段時間了，但現(xiàn)在仍然是小牛才露尖尖角的時間，近期活躍資本市場，提振股民信心的聲音已經(jīng)越來越多，相信我們的股市會在未來較長的一段時間內(nèi)有所表現(xiàn)。”

其實，整體看下來，李大霄近十年的對大盤頂與底的預判，成功率是相當高的，特別是對頂部的判斷，基本準確劃出了頂部區(qū)域。如果投資者能夠認同李大霄老師的觀點，那就不妨有空就去聽兩句，認同的話就當堅定信心，不認同的話，多多思考，也會有收獲。

而如果不理解李大霄的行為，一直把他當作證券市場的一個笑話來看的話，那某種程度上來看，他也是成功的了，畢竟，十年如一日，讓廣大股民在起起伏伏的A股市場中能夠開心一下，不也是挺好的一件事嗎？???

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