近日，4家上市乳企率先發(fā)布2022年前三季度財報，2家乳企營收報增，1家乳企扣非凈利潤報增。

這4家乳企分別為天潤乳業(yè)、西部牧業(yè)、燕塘乳業(yè)、陽光乳業(yè)，從具體數(shù)字來看，天潤乳業(yè)、西部牧業(yè)兩家乳企營收實現(xiàn)雙位數(shù)增長，燕塘乳業(yè)和陽光乳業(yè)出現(xiàn)不同程度下滑。其中三家乳企扣非凈利均出現(xiàn)下跌。

從具體數(shù)據(jù)來看，這四家先于整體行業(yè)披露業(yè)績的乳企傳遞了什么訊息？

01

業(yè)績承壓

從營收報增的兩家乳企來看，今年第三季度，西部牧業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為3.52億元，同比上升17.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為248.24萬元，同比上升53.07%。今年前三季度，西部牧業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為9.73億元，同比上升18.37%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1456.24萬元，同比上升0.93%。不過，西部牧業(yè)的扣非凈利潤1378萬，同比下滑10.65%，西部牧業(yè)最終沒能保住正增長。

關(guān)于業(yè)績情況，西部牧業(yè)董秘梁雷表示，新疆原奶價格比較高，營收出現(xiàn)雙位數(shù)增長，但飼料價格的上漲，導(dǎo)致成本增加，利潤增速放緩。

另一營收報增乳企天潤乳業(yè)公司則出現(xiàn)較大業(yè)績突破。數(shù)據(jù)顯示，天潤乳業(yè)前三季度總共實現(xiàn)營收18.51億元，同比增長17.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.54億元，同比增長36.41%。

天潤乳業(yè)披露的三季報具體數(shù)據(jù)顯示，其凈利出現(xiàn)大幅增長在于大幅降低費用率。2020年前三季度，天潤乳業(yè)銷售費用為1.81億元，費用率為13.19%；2022年前三季度，天潤乳業(yè)銷售費用為1.06億元，費用率為5.73%。

值得關(guān)注的是，有數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，天潤乳業(yè)自有奶源比例約為67%，這也就意味著公司33%的奶源來自外購，管理層在接受機構(gòu)調(diào)研中承認(rèn)，外購奶源在一定程度上影響了公司的毛利率。

從營收出現(xiàn)下滑的兩家乳企看，今年前三季度，燕塘乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為14.09億元，同比下降5.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為8397.54萬元，同比下降46.82%；今年前三季度，陽光乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.24億元，同比下降9.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9258.83萬元，同比下降13.61%。

具體來看，燕塘乳業(yè)營業(yè)總成本與去年同期大抵持平，存貨較去年同期增長43.15%，金額為0.63億元；陽光乳業(yè)營利降幅基本保持同步，其中，營業(yè)利潤較同期下滑14.78%。陽光乳業(yè)在財報中表示，本報告期歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同經(jīng)下降 36.91%，主要原因是三季度受疫情等因素影響，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降 21.19%，同時公司三季度非經(jīng)營性損益金額達(dá)791.86萬元所致。

02

區(qū)域乳企的探索

隨著四家乳企三季報的發(fā)布，區(qū)域乳企的現(xiàn)狀亦暴露在表面。

一方面，如天潤乳企，想要拓寬省外市場，避免不了在營銷上發(fā)力，導(dǎo)致天潤乳業(yè)前兩年的營銷費用居高不下；另一方面，頭部乳企對區(qū)域乳企當(dāng)?shù)厥袌龅男Q食，又使得區(qū)域乳企們不得不尋求新出路。

根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，2021年，伊利和蒙牛的市場占有率分別為25.8%、22.0%，總計市場份額占據(jù)行業(yè)半壁江山。并且，近年來蒙牛、伊利等巨頭市場下沉勢頭明顯。

目前來看，一些區(qū)域乳企選擇差異化打法，研發(fā)具有本土特色的產(chǎn)品，以期“彎道超車”。如陽光乳業(yè)在2022年半年報中提到制定了差異化的產(chǎn)品策略，以低溫乳制品、低溫乳飲料等產(chǎn)品作為主打；天潤乳業(yè)三季報中準(zhǔn)備繼續(xù)推廣網(wǎng)紅產(chǎn)品天潤奶啤；菊樂股份大單品為“正宗四川味道”酸樂奶；廣東的燕塘乳業(yè)“鮮奶甜品化”，推出鮮奶布丁新品……

值得一提的是，或是得益于差異化打法與營銷效果，天潤乳業(yè)疆外市場貢獻(xiàn)由2019年近36%的收入增長到2021年的近39%。今年前三季疆外增長了35.2%，疆內(nèi)則只增長7.54%。

另外，燕塘乳業(yè)在三季報中顯示，研發(fā)費用較去年增長35.11%，或是其基于激烈市場競爭積極尋求應(yīng)對之策，而加大研發(fā)的結(jié)果。

對此，廣科咨詢首席策略師沈萌曾表示，區(qū)域性品牌向區(qū)域外擴張主要依靠營銷與品質(zhì)兩個“武器”，任何區(qū)域性品牌想走出去，都離不開這兩個主要的支柱。

由此來看，區(qū)域性乳企相比全國性品牌，差異化營銷與特色化產(chǎn)品或是實現(xiàn)業(yè)績增長的方式之一。特別是在行業(yè)普遍承壓的現(xiàn)狀下，如何培養(yǎng)自己獨特的“吸粉”能力，成為當(dāng)下乳企的首要考驗。