作者：凌凌

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

6月1日，三夫戶外（002780.SZ）收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函，要求其說明2020年?duì)I業(yè)收入增加的情況下，凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)下降的原因和合理性，以及結(jié)合近三年可比公司盈利情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況以及三夫戶外在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力，分析說明三夫戶外未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性等情況。

（來源：三夫戶外公告）

公開資料顯示，三夫戶外創(chuàng)立于1997年，主要業(yè)務(wù)包括研發(fā)銷售專業(yè)優(yōu)質(zhì)戶外運(yùn)動(dòng)用品、組織戶外活動(dòng)賽事團(tuán)建、以及設(shè)計(jì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)“松鼠部落”親子青少年戶外運(yùn)動(dòng)樂園等，成立至今已有包括ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS、LYSO等多個(gè)自有品牌，以及收購了“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等品牌。

2020年增收不增利 半數(shù)參股公司虧損

據(jù)年報(bào)，2020年，三夫戶外實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.67億元，同比增長(zhǎng)16.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6545.34萬元，同比下降120.12%；實(shí)現(xiàn)扣非凈虧損6697.41萬元，同比下降122.48%。

分季度來看，2020年第一季度至第四季度，三夫戶外分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7308.31萬元、1.14億元、8941.55萬元、1.91億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1359.04萬元、705.14萬元、234.91萬元、5656.52萬元，季度之間變動(dòng)幅度較大，且第四季度出現(xiàn)大幅度的虧損。

與此同時(shí)，年報(bào)顯示，2020年，對(duì)三夫戶外凈利潤(rùn)影響達(dá)10%以上的11家參股公司中有6家為虧損狀態(tài)。其中，上海悉樂文化發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海悉樂”）、江蘇三夫戶外用品有限公司兩家虧損最多，分別虧損1275.37萬元、1853.68萬元。

另外4家北京三夫戶外運(yùn)動(dòng)管理有限公司、北京三夫戶外運(yùn)動(dòng)技能培訓(xùn)有限公司、江蘇三夫電子商務(wù)發(fā)展有限公司、上海三夫戶外用品有限公司的虧損金額分別為23.04萬元、80.40萬元、82.59萬元、33.99萬元。

因此，三夫戶外被要求說明對(duì)2020年?duì)I業(yè)收入增加的情況下，凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)下降的原因和合理性；結(jié)合過去三年三夫戶外分季度利潤(rùn)變動(dòng)情況，以及同行業(yè)可比上市公司季節(jié)性特征說明各季度利潤(rùn)變動(dòng)幅度較大，尤其是第四季度出現(xiàn)大幅虧損的原因和合理性，以及多數(shù)主要控股參股公司虧損的原因和合理性。

凈虧損2年 扣非凈利潤(rùn)連續(xù)4年為負(fù)

問詢函顯示，2020年，前五名客戶銷售金額占比17.04%，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)三夫戶外財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將大客戶收入確認(rèn)作為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。審計(jì)報(bào)告顯示，三夫戶外2020年度大客戶收入為5934.67萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為12.69%。

同時(shí)，問詢函顯示，2020年，三夫戶外對(duì)子公司上海悉樂商譽(yù)計(jì)提減值1823.8萬元，截至2020年末，上海希樂商譽(yù)期末余額為3366.70萬元，商譽(yù)減值準(zhǔn)備期末余額為3366.70萬元，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)三夫戶外財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將該項(xiàng)商譽(yù)減值作為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

與此同時(shí)，三夫戶外在2020年對(duì)上海悉樂項(xiàng)目新增現(xiàn)金增資1673.91萬元。

值得一提的是，在營(yíng)業(yè)收入均為正且有所增長(zhǎng)的情況下，三夫戶外已連續(xù)虧損兩年。2019和2020年，三夫戶外分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.02億元和4.67億元；分別實(shí)現(xiàn)凈虧損2973.49萬元、6545.34萬元。

另外，2017年至2020年，三夫戶外的扣非凈虧損分別為84.94萬元、300.55萬元、6697.萬元、1648.47萬元，扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)4年為負(fù)。

因此，三夫戶外被要求說明對(duì)最近三年前五名客戶名稱，和三夫戶外、三夫戶外控股股東、董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)關(guān)系，銷售金額和占比，同比發(fā)生變動(dòng)的原因和合理性；上海悉樂商譽(yù)形成的原因、上海希樂業(yè)務(wù)狀況、歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及商譽(yù)減值損失的確認(rèn)方法與合理性和繼續(xù)向上海希樂增資的原因和必要性；以及分析說明你公司未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性等情況。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）