鈍刀子割肉？豬肉汽油蔬菜都降價(jià)，中國人3個(gè)月存了9.9萬億，央行盡力了
2023-04-15 14:24 作者:財(cái)經(jīng)筆記專欄 | 我要投稿
- 【總結(jié)】物價(jià)沒有漲起來，但印錢無法解決不想花錢的問題。貨幣流通：央行印錢——銀行貸款——企業(yè)接單發(fā)工資——居民干活掙錢——把錢花出去——企業(yè)有利可圖再融資擴(kuò)張。
- 4月11號(hào)發(fā)布數(shù)據(jù)3月CPI、PPI以及金融數(shù)據(jù)，CPI的同比上漲0.7% ，環(huán)比下降0.3 %，PPI同比下降2.5%，環(huán)比持平。（數(shù)據(jù)引自每日經(jīng)濟(jì)新聞）
- CPI 是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，反映的是跟老百姓息息相關(guān)的衣食住行價(jià)格變化，像食品、煙酒、衣服、房租什么的。
- PPI 是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，反映的是工業(yè)品出廠價(jià)格的變化，比如石油、煤炭、鋼鐵、有色。
- CPI:菜價(jià)降低原因是天氣暖和，肉價(jià)降低原因是生豬供給壓著，油價(jià)也在降。需要剔除食品和能源后再看消費(fèi)品價(jià)格變化，耐用品消費(fèi)是最大問題。PPI的原材料價(jià)格在不斷下跌。
- 通縮最重要的特征是會(huì)自我強(qiáng)化，總需求不足——資源閑置——失業(yè)率上升——前景悲觀——物價(jià)下跌——實(shí)際利率上升——企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，于是企業(yè)被迫拋售資產(chǎn)和產(chǎn)品，由此加劇通貨緊縮，物價(jià)螺旋式下跌，債務(wù)螺旋式上升。
- 美國服務(wù)業(yè)占CPI權(quán)重較高，我國在CPI編制中服務(wù)業(yè)比例較低，容易低估服務(wù)業(yè)的漲價(jià)。
- 現(xiàn)在不是嚴(yán)格意義上的通縮，而是疊加了高基數(shù)、地緣局勢、防疫放開、商品及服務(wù)分化等因素造成的弱復(fù)蘇。
- 金融數(shù)據(jù)分為社融、信貸、貨幣三大塊，其中最重量級(jí)的是貸款。社融是經(jīng)濟(jì)對(duì)金融體系的需求，政府債、企業(yè)債、貸款、股票表外都算在里面。
- 最重要的貸款。目前企業(yè)中長貸和短貸都在增加，居民短貸新增較多，M1 和 M2 差值擴(kuò)大到了 7.6%。
- 一季度存款增加了 10.2 萬億，同比增量 2.2 萬億，印的越多，存的越多。
- 耐用消費(fèi)品層面的通縮，從 2018 年就開始了，核心 CPI 更能反映通縮的狀態(tài)，這個(gè)指標(biāo)從 2018 年以來一直在走低。
- 美國和日本的經(jīng)驗(yàn)顯示，經(jīng)濟(jì)修復(fù)可能需要花費(fèi)很長的時(shí)間。目前的解決方案包括轉(zhuǎn)移支付、發(fā)錢、印錢、降息擴(kuò)表等。
- 高喊通縮的聲音，無非就是還想要更寬松的貨幣、更多的錢、更低的利率。但如果繼續(xù)開動(dòng)印鈔機(jī)，可能會(huì)加劇分化、埋下惡性通脹的種子。
- 目前需要的是更長遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、土地財(cái)政轉(zhuǎn)型、民營經(jīng)濟(jì)的信心等政策，而這些政策需要時(shí)間去推動(dòng)。
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