科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是不一樣的

近期，有觀點(diǎn)認(rèn)為科創(chuàng)板會(huì)和2015年的創(chuàng)業(yè)板相似，走出大牛行情來(lái)，其實(shí)這種觀點(diǎn)主要還是受科創(chuàng)板做市的影響，因?yàn)樽鍪行枰止?%，一旦券商展開(kāi)對(duì)科創(chuàng)板大規(guī)模做市，勢(shì)必會(huì)增加大量買盤，這些買盤也基本鎖定，由此得出科創(chuàng)板會(huì)起飛的觀點(diǎn)，其實(shí)，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板是不一樣的，有著明顯的區(qū)別，即便是在大規(guī)模做市的情況下，科創(chuàng)板也很難會(huì)像2015年創(chuàng)業(yè)板那樣走出大牛行情。

首先，科創(chuàng)板的門檻要高，需要50萬(wàn)的資金水平，而創(chuàng)業(yè)板才10萬(wàn)元，這會(huì)限制很多散戶進(jìn)入科創(chuàng)板，投資者數(shù)量上就與創(chuàng)業(yè)板差別非常大，而且科創(chuàng)板還有很多個(gè)股沒(méi)有盈利，未來(lái)前景也不確定，很多投資都是買預(yù)期，一旦預(yù)期不能實(shí)現(xiàn)就是虧損，這顯然與創(chuàng)業(yè)板是不一樣的，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股至少都是盈利的，而且模式比較穩(wěn)定，成長(zhǎng)空間較大，從這一點(diǎn)上來(lái)看，科創(chuàng)板高門檻是確實(shí)需要的。

其次，科創(chuàng)板個(gè)股普遍盤子較大，基本上是在幾億股左右，比創(chuàng)業(yè)板大了好幾個(gè)量級(jí)，創(chuàng)業(yè)板很多個(gè)股流通盤僅在三五千萬(wàn)股，是典型的袖珍股，即使經(jīng)過(guò)配送之后，盤子也在1億股左右，這與科創(chuàng)板動(dòng)輒幾億股相比天壤之差，這些創(chuàng)業(yè)板個(gè)股在操作上更容易拉升，而科創(chuàng)板在交易上就顯得沉重，大量資金進(jìn)去很難拉起來(lái)，即使做市需要持股5%，也很難撬動(dòng)這么大的盤子，個(gè)股普遍呈現(xiàn)交易上的難點(diǎn)。

第三，2015年創(chuàng)業(yè)板是當(dāng)時(shí)獨(dú)一無(wú)二的小盤板塊，而現(xiàn)在不僅有科創(chuàng)板，還有北交所，據(jù)消息報(bào)道，北交所投資者已經(jīng)超過(guò)500萬(wàn)了，這些規(guī)模較大的投資者與科創(chuàng)板投資者基本重合，北交所有30%的誘惑力，科創(chuàng)板在盤子更大的情況下，也僅有20%的吸引力，所以很多資金更愿意在北交所嘗試新股，科創(chuàng)板上就沒(méi)有這么大的動(dòng)力，這也是科創(chuàng)板做市之后也不一定有大牛行情的重要原因之一。

總體上來(lái)看，科創(chuàng)板上市公司盤子較大，門檻較高，盈利不確定，會(huì)限制非常多的中小投資者參與其中，很難爆發(fā)社會(huì)資金聚集效應(yīng)，在做市的情況下，能夠?qū)崿F(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行就很好了，不能指望有太多的幻想，投資者也不太可能割舍北交所和創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)押寶科創(chuàng)板，賺錢效應(yīng)也很難出現(xiàn)，在目前科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板，北交所三大板塊分立的情況下，很難出現(xiàn)社會(huì)資金單獨(dú)聚集科創(chuàng)板的效應(yīng)。

作為中小投資者，北交所門檻最高，科創(chuàng)板是其次，最佳的選擇還是創(chuàng)業(yè)板，而且創(chuàng)業(yè)板盤子普遍較小，交易靈活性大，容易出現(xiàn)資金聚集效應(yīng)，賺錢效應(yīng)也更明顯，當(dāng)然在全面注冊(cè)制之后，都是20%的漲跌幅度了，而且沒(méi)有資金門檻，所以，中小投資者還是選擇創(chuàng)業(yè)板，在全面注冊(cè)制落地前后，積極尋找滬深主板的機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)隨著全面注冊(cè)制落地，將會(huì)出現(xiàn)一比較好的行情，投資者應(yīng)該慎重把握機(jī)會(huì)。