記者丨寧曉敏 見習生丨陳力

出品丨鰲頭財經（theSankei）

千億頂流大佬謝治宇卸任200億明星基金興全趨勢，引發(fā)業(yè)界高度關注。

謝治宇卸任，源于興全趨勢管理規(guī)?？s水了103億元，卸任是為了減負。

實際上，謝治宇管理的興全合潤混合型證券投資基金（以下簡稱“興全合潤”）業(yè)績也不理想。興全合潤重倉A股知名公司三安光電（600703.SH），二季度虧損3.43億元。謝治宇管理的另外兩只基金也重倉三安光電。近半年，三只基金合計虧損約8.2億元。

三安光電的經營業(yè)績頗為糟糕。上半年，公司扣非后的歸母凈利潤為-5.55億元，在業(yè)績大跳水的背景下，公司股價在二級市場表現也差強人意，創(chuàng)近三年新低。

領補助7.75億凈利仍降80%

三安光電的凈利狂降，讓投資者始料未及。

半年報顯示，今年上半年，三安光電實現營業(yè)收入64.69億元，同比下降4.33%，歸屬于母公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）為1.70億元，同比下降幅度高達81.76%。

上半年，公司領取了與日常經營活動相關的政府補助高達7.75億元，占上半年利潤總額的369.05%。上年同期，占比為62.97%。

在領取巨額補助的情況下，凈利潤仍然下降幅度超過80%，其盈利能力可見一斑。公司扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為-5.55億元，同比下降352.16%，同比盈轉虧。

季度業(yè)績數據顯示，一、二季度營業(yè)收入分別為29.08億元、35.62億元，凈利潤分別為2.14億元、-0.44億元，扣非凈利潤為-1.81億元、-3.74億元。與一季度相比，二季度的營業(yè)收入有募資增長，但凈利潤、扣非凈利潤等盈利狀況明顯惡化，均為虧損，且扣非凈利潤虧損明顯加劇。

2007年，林秀成推動廈門三安借殼上市，隨后更名為三安光電。

從半年度經營業(yè)績看，2010年上半年至2022年上半年，公司凈利潤最低為2.02億元，同期，扣非凈利潤也為持續(xù)盈利。跟凈利潤一樣，2010年的扣非凈利潤最低，為0.99億元。

由此可見，今年上半年可以說是三安光電交出的一份最糟糕的中期業(yè)績報告。

對于業(yè)績表現，三安光電解釋稱，消費需求恢復緩慢，導致營業(yè)收入較上年同期有所下降。凈利潤大幅下降的原因為，產品售價下降等致LED外延芯片營業(yè)收入同比下降約15.24%，產品結構調整未達預期，設備稼動率不足致營業(yè)成本上升約7.50%，致毛利減少6.20億元。此外，公司對存貨計提跌價準備3.62億元。

上半年，公司綜合毛利率、凈利率分別為13.56%、2.63%，同比分別下降7.24個百分點、11.15個百分點。其中，二季度的毛利率、凈利率分別為10.85%、-1.22%，均低于一季度的16.87%、7.34%。

其實，不只是今年上半年，去年，三安光電的業(yè)績就在下滑。2022年全年，公司實現的營業(yè)收入為132.22億元，同比增長5.17%，凈利潤為6.85億元，同比下降47.83%，扣非凈利潤為虧損3.10億元，同比盈轉虧。

2022年的凈利潤下滑、扣非凈利潤虧損，主要是四季度虧損嚴重。去年四季度，公司的凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損3.02億元、4.23億元。

相較去年四季度，今年一季度的業(yè)績數據略有轉好跡象，誰料二季度突然惡化。

股價兩年狂跌65%

凈利狂降，帶動二級市場的股價狂跌。三安光電的股價跌跌不休，不少投資者被套。

三安光電主要從事化合物半導體材料與器件的研發(fā)、生產及銷售，以氮化鎵、砷化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍寶石等化合物半導體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業(yè)。

公司稱，其是國內化合物半導體領域的龍頭企業(yè)，所掌握的核心技術與研發(fā)能力已達到國際先進水平。公司射頻芯片在國內地位領先，客戶包括三星、榮耀等手機廠商。

二級市場上，三安光電也曾是明星股。

K線圖顯示，2019年5月20日，三安光電的股價低點為8.97元/股，到2021年8月4日，股價高點為44.92元/股，區(qū)間漲幅為4倍。

三安光電曾經備受投資者追捧。

2021年底，基金合計持有三安光電7.07億股股份，占公司流通股總數的比重為17.33%。這是迄今為止基金持股比例最高時刻。當時，興證全球基金管理公司旗下22只基金合計持股2.47億股。其中，謝治宇管理的興全趨勢、興全合潤、興全合宜、興全價值四只基金持倉三安光電。華夏基金、博時基金以及傅鵬博管理的睿遠成長也躋身其中。

然而，股價達到44.92元/股的階段性高點后，大幅下跌。到今年9月14日，跌至15.60元/股，期間的8月28日還探底至14.80元/股，創(chuàng)下2019年10月30日以來新低，近兩年時間，三安光電的股價累計跌幅達65%左右。

股價大跌，重倉三安光電的謝治宇也未逃脫大幅虧損的厄運。

截至今年二季度末，謝治宇管理的興全合潤、興全合宜、興全價值分別持有三安光電9332.16萬股、5319.10萬股、798.32萬股。

其中，三安光電是興全合潤第一大重倉股、興全合宜的第二大重倉股、興全社會的第三大重倉股。興全合潤最早2014年第一季度就持股三安光電。二季度末，興全合潤、興全合宜、興全價值持股三安光電的市值分別約為16.09億元、9.17億元、1.38億元，綜合考慮二季度少量增減持因素，相較一季度末的市值分別縮水3.43億元、1.96億元、0.28億元，合計為減少5.67億元。

進入三季度，三安光電的股價繼續(xù)下跌。6月30日，股價為17.24元/股，到9月14日，跌幅達9.51%。

截至9月18日下午收盤，三安光電股價報收于15.73元。

那么，一季度末以來的近半年時間，謝治宇管理的上述三只基金重倉三安光電，合計浮虧超過8.2億元。

短期內，謝治宇想要解套也不容易。