民以食為天，群雄逐鹿，如何才能常勝？現(xiàn)在，一場圍繞中國家庭廚房場景的新革命已經(jīng)悄悄打響。

? 作者?I 周佳麗

報道 I 投資界PEdaily

金龍魚怎么樣了？

昨晚（3月23日），金龍魚發(fā)布了2020年度財報，實現(xiàn)營收、凈利潤雙雙兩位數(shù)增長——2020年營業(yè)收入為1949億元，同比增長14.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤60億元，同比增長11.0%。

1991年，第一瓶“金龍魚”小包裝食用油正式面世，打開了中國傳統(tǒng)糧油行業(yè)的新篇章。走過30年歷程，金龍魚從一個單一食用油品牌，逐漸發(fā)展成為家喻戶曉的綜合廚房食品品牌，也敲開了資本市場的大門——2020年10月，金龍魚運營主體益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（簡稱：金龍魚）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。與上市當天收盤相比，金龍魚市值不到半年飆漲超1000億元。

隨著人民生活水平的不斷提升，食物存在的作用不再只是局限于“填飽肚子”。新經(jīng)濟形勢下，消費者對于食物的色、香、味、美、安等幾個方面有了新的評判標準。民以食為天，群雄逐鹿，如何才能常勝？現(xiàn)在，一場圍繞中國家庭廚房場景的新革命已經(jīng)悄悄打響。

金龍魚IPO后首份成績單：

營收近2000億，凈賺60億

這是金龍魚上市后的首份成績單。

3月23日晚，金龍魚發(fā)布了2020年度財報，盡管受到新冠疫情影響，公司在2020年的各業(yè)務(wù)板塊依然保持增長。根據(jù)財報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1949億元，同比增長14.2%；營業(yè)利潤89.2億，同比增長26.2%；利潤總額89.5億元，同比增長28.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為60億元，同比增長11.0%。

在疫情肆掠的2020年依然收獲如此成績，金龍魚是如何做到的？這源于金龍魚在其食用油既有的品牌運營及渠道經(jīng)營優(yōu)勢的基礎(chǔ)之上，進一步加固高端產(chǎn)品線，并持續(xù)研發(fā)和推出新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，通過旗下龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和推廣力度，從而實現(xiàn)了產(chǎn)品銷量和利潤的增長。

與此同時，2020年疫情期間線下實體餐飲受到?jīng)_擊，消費者的用餐場景回歸到了家庭。因此，金龍魚旗下面向家庭消費的小包裝產(chǎn)品，以及面向食品工業(yè)客戶的產(chǎn)品銷量得到提升，以此彌補了餐飲渠道產(chǎn)品銷量的下滑，最終呈現(xiàn)總體銷量的穩(wěn)步增長。

整體來看，公司主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，體現(xiàn)了其強勁的內(nèi)生動力。報告期內(nèi)金龍魚廚房食品實現(xiàn)銷售額1212億元，同比增長11.42%；飼料原料及油脂科技銷售額725億元，同比增長18.93%。

盡管如此，市場有聲音認為金龍魚2020年全年業(yè)績表現(xiàn)低于預期，尤其是飼料原料業(yè)務(wù)第四季度的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。對此，金龍魚在投資者互動平臺回應，公司采購原材料時，從下訂單、運輸?shù)缴a(chǎn)加工，需要一定的周轉(zhuǎn)期，為了應對商品價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的影響，公司會通過使用期貨等衍生工具開展商品套期保值業(yè)務(wù)。根據(jù)會計準則，在會計期末需要對尚未平倉的套保衍生品按市價計量并將公允價值變動計入損益，而套保對應的部分原材料及存貨尚未銷售故未進入當期損益，此部分現(xiàn)貨銷售預計將在2021年實現(xiàn)，未來業(yè)績會隨現(xiàn)貨銷售的展開而逐步轉(zhuǎn)回。

這是一家有著30余年成長歷史的企業(yè)。1988年，金龍魚在深圳蛇口興建第一家工廠。發(fā)展初期，金龍魚憑借一系列經(jīng)典廣告語被廣大中國消費者所熟知，后又通過不斷創(chuàng)新嫁接新產(chǎn)品、新品類，從一個單一食用油品牌逐漸發(fā)展成為綜合廚房食品品牌，是中國家庭廚房里不可或缺的重要角色之一。

親歷了行業(yè)的沉沉浮浮，金龍魚正是在一個個短期波動中慢慢崛起成長為今天的糧油龍頭，其強勁的內(nèi)生動力更是表現(xiàn)得淋漓盡致。盡管金龍魚第四季度業(yè)績受到套保因素有所影響，但多家券商發(fā)布研究報告，仍然看好公司中長期發(fā)展。

不到半年，市值大漲1000億

金龍魚憑什么？

在A股，金龍魚堪稱明星白馬般的存在。

成立30周年之際，金龍魚成功登上敲鐘舞臺——2020年10月15日，益海嘉里金龍魚正式登陸A股創(chuàng)業(yè)板，成為創(chuàng)業(yè)板史上募資規(guī)模最大的IPO。上市首日，金龍魚開盤大漲超90%，當日總市值達3036億元。上市后，金龍魚股價更是一路走高。盡管股價受短期波動影響，這家公司依然在A股市場上備受矚目。截止發(fā)稿，金龍魚總市值超4000億元，較上市首日飆升超1000億元。

金龍魚何以支撐這數(shù)千億市值？首先，這源于金龍魚在中國糧油行業(yè)的絕對龍頭地位。發(fā)展至今，金龍魚在中國包裝米和面粉，以及小包裝食用植物油行業(yè)穩(wěn)占龍頭寶座。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，按銷售量統(tǒng)計，2017-2019年公司在小包裝食用植物油、包裝面粉現(xiàn)代渠道、包裝米現(xiàn)代渠道市場份額排名第一。此外，公司在飼料原料、油脂科技行業(yè)市場占有率排名靠前。

而這正是一家老字號品牌不斷開發(fā)創(chuàng)新的成果。坐擁546項專利授權(quán)，259項發(fā)明專利，一直以來，金龍魚扎根于科技，創(chuàng)新性地研發(fā)出循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)模式，通過精深加工，充分開發(fā)利用水稻、大豆、玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的資源價值，帶動農(nóng)產(chǎn)品加工由初級加工向精深加工轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，使產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域更寬、附加值更高、產(chǎn)業(yè)鏈條更長。

與此同時，金龍魚通過位于戰(zhàn)略要點的綜合企業(yè)群模式降低成本。一方面在全國布局廣泛的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，另一方面實現(xiàn)以產(chǎn)業(yè)鏈為軸心的規(guī)模效應最大化，集聚了生產(chǎn)、物流倉儲以及管理優(yōu)勢?，F(xiàn)如今，金龍魚坐擁66個已投產(chǎn)的生產(chǎn)基地，它們多地處臨近原材料產(chǎn)地、港口、鐵路或終端市場，保證了產(chǎn)品質(zhì)量，降低了生產(chǎn)成本，也節(jié)約了運輸成本，一舉多得。

現(xiàn)在，除了“金龍魚”，公司還有包括“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“?；省?、“豐苑”等多個知名品牌，產(chǎn)品線涉及零售、餐飲、食品工業(yè)、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品等，全面覆蓋了高端、中端、大眾的綜合品牌矩陣。這讓金龍魚修筑了更加穩(wěn)固的品牌矩陣，其品牌影響力也在不斷開擴創(chuàng)新中穩(wěn)步上升。根據(jù)世界品牌實驗室《中國500最具價值品牌》，“金龍魚”品牌價值超過 450億元。

渠道為王，在品牌價值的體現(xiàn)和食品安全的持續(xù)保障下，多元化渠道布局的策略是錦上添花。在金龍魚背后，有一支龐大的銷售隊伍，他們輾轉(zhuǎn)于傳統(tǒng)渠道、電商渠道以及下沉市場之間。投資界了解到，金龍魚擁有超過1萬名經(jīng)驗豐富的銷售人員，全國經(jīng)銷商也超過了5000家。一個龐大而密集的網(wǎng)絡(luò)體系已經(jīng)鋪開。

民以食為天

金龍魚，開始覆蓋國民大廚房

小小的家庭廚房里，隱藏著一門廣闊無比的大生意。

我國既是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國，也是糧食消費大國，解決好我國 14 億人口的吃飯問題是關(guān)系國計民生的頭等大事。近年來，隨著居民消費能力的提升，家庭消費、餐飲業(yè)和食品制造業(yè)對于食品的需求均保持增長。

不容忽視的是，現(xiàn)在消費者對于食品安全、營養(yǎng)、健康、美味的需求也有所提升，對于產(chǎn)品品質(zhì)和品牌所塑造的形象也有了一定的追求。因此，消費者在選購相關(guān)產(chǎn)品時，多會優(yōu)先考慮行業(yè)的頭部品牌。

而在厲行節(jié)約和講究品質(zhì)的當下，“小包裝”開始席卷零售業(yè)。國家相關(guān)部門也曾強調(diào)，加大小包裝成品糧油等儲備投放力度。這意味著，小包裝米、面的增長空間與市場潛力進一步被激發(fā)。作為從1991年就已推出小包裝食用油的金龍魚，這無疑是其最熟悉的戰(zhàn)場。如今，金龍魚旗下小包裝產(chǎn)品早已搶占了先發(fā)優(yōu)勢，走進了千家萬戶的廚房。

種種現(xiàn)象表明，行業(yè)群雄逐鹿，市場資源漸漸向頭部企業(yè)傾斜，龍頭企業(yè)規(guī)模化、品牌化的優(yōu)勢愈發(fā)顯現(xiàn)。優(yōu)勝劣汰下，行業(yè)準入門檻變高，由于缺乏質(zhì)量和品牌等核心競爭力，小企業(yè)將被迫退出市場。

站在行業(yè)高處，金龍魚憑借著30年來的沉淀，始終活躍在行業(yè)的最前線。有業(yè)內(nèi)人士分析認為，金龍魚所掌握的資源能力非一般糧油企業(yè)能比，包括上游資源、全球供應鏈資源、糧源資源等等。它不僅在中國市場是數(shù)一數(shù)二的糧油企業(yè)，在全球市場中也相對較有話語權(quán)。

30年前，董事長郭孔豐搶占先機讓中國人開啟了食用安全衛(wèi)生的小包裝食用油的習慣，也是金龍魚后面的持續(xù)創(chuàng)新與擴張，攪動了中國糧油產(chǎn)業(yè)，喚醒了中國本土的糧油企業(yè)，通過不斷的業(yè)務(wù)梳理清晰與產(chǎn)業(yè)鏈整合升級，最終普惠國民消費者。

與其坐等競爭對手來爭奪市場，不如自己先設(shè)置對手，搶占先機。30年后的今天，這座糧油王國仍然在發(fā)力，漸漸走進每一戶中國家庭的廚房。