春節(jié)以后，以ChatGPT為核心的主線行情就點(diǎn)燃了相關(guān)題材的炒作熱情，那么市場運(yùn)行到現(xiàn)在，人工智能相關(guān)的投資還該怎么繼續(xù)進(jìn)行呢，談?wù)効捶?，不喜勿噴? 首先，從此次ChatGPT這個(gè)風(fēng)口的量級而言，應(yīng)該先做一個(gè)定檔。比爾蓋茨表示，這可能是宣告了人工智能時(shí)代的來臨，大量賣方的報(bào)告也給出的了相似觀點(diǎn)。那么我們暫且十分保守的認(rèn)為這個(gè)風(fēng)口量級可能大于2021年時(shí)候的元宇宙，至于能不能演繹成1999年納斯達(dá)克的科技股行情，這還需要未來慢慢觀察，行業(yè)存在變革的機(jī)會，可以樂觀一點(diǎn)來看待。 其次，2月份以來，國內(nèi)A股相關(guān)概念個(gè)股漲幅巨大，個(gè)別個(gè)股漲幅達(dá)到4-5倍，幾百億的大公司也有50%左右的幅度，應(yīng)證了風(fēng)口量級較大的判斷，也可以推斷出除了大私募和游資以外，公募基金也有在不斷買入的可能，個(gè)股的乖離率已經(jīng)很高。到今日2月15日收市，上海市場成交額3576億，深圳市場成交額5797億，通達(dá)信軟件的人工智能板塊指數(shù)成交額1437億，占兩市總成交額15.3%（元宇宙概念當(dāng)時(shí)見到高點(diǎn)時(shí)成交額占比在7%左右），所以短期人工智能賽道已經(jīng)比較擁擠。實(shí)際上在高的乖離率和成交份額占比很高的情況下，勢必會回歸均值，股市有漲必有跌，也是事物的正常規(guī)律。談股價(jià)表現(xiàn)，我們還不能漏看我們身邊的港股市場，相關(guān)的公司提兩家，百度春節(jié)后到現(xiàn)在漲了14%，商湯漲了25%，提及港股是想說，沒有漲跌停的地方反應(yīng)并沒有這么劇烈，我們是不是也該冷靜想一下問題在哪？到底風(fēng)險(xiǎn)大不大？ 再者，可能有人看到這里會覺得短期板塊趨勢沒壞仍然是強(qiáng)勢的，還可以繼續(xù)去買入操作。這樣想似乎就是有不甘心踏空，錯(cuò)失了機(jī)會的意思。我們不妨換一個(gè)角度來思考，現(xiàn)在是不是好的買入位置？既然是一個(gè)至少中等級別的風(fēng)口，那我們拿2021年元宇宙當(dāng)時(shí)的某些個(gè)體來做個(gè)比較（不必細(xì)究具體的個(gè)股名字，僅用于舉例說明），圖中我們看到綠色箭頭為周線整個(gè)波段途中的高點(diǎn)，也就是說即便小一點(diǎn)的風(fēng)口，周線上也會體現(xiàn)出三段式，在回檔處買會更合適。買入位置在周線回檔處的優(yōu)勢會有多少？比如第一段高點(diǎn)是1，回檔處是0.8，第三段高點(diǎn)位置是1.5，那么現(xiàn)在追高最后的收益是50%，而回檔處買則收益接近翻倍。

再看第二張圖，是題材股歷來的走勢，這里選取是月線。我們看到單月大陽以后，后續(xù)就是持續(xù)下跌，無論從時(shí)間和空間上都是非常折磨人的事。類比到現(xiàn)在的人工智能板塊，單月大陽的個(gè)股未來會如何來表現(xiàn)呢？這里是不是一個(gè)好的博弈位置？如果博弈錯(cuò)了 ，未來的損失也是月線級別的。

最后一張圖，是某科技股2019年牛市啟動的位置（紅色箭頭），在這之后我們并沒有看到非常凌厲的上漲，而是連續(xù)3-4個(gè)月的月線盤整，之后才會展開上漲，沿著5月均線。這就是規(guī)律，漲跌總是輪動的，短期漲多的一定會需要時(shí)間和空間來消化過大的乖離率，所以即便未來我們能夠看到人工智能引領(lǐng)新一輪科技股大牛市，短期也面對一個(gè)大概率的以月為單位的調(diào)整。（注意仔細(xì)看三張圖表達(dá)的意思，不是說月線這里的調(diào)整肯定是現(xiàn)在，但在年內(nèi)一定會有。）

最后，看完以上這三點(diǎn)，還會有人說，他是玩超短線或者打板的，不看大周期。實(shí)際上，市場不乏這樣的好手，但此類方法要求的是極強(qiáng)的執(zhí)行力。舉例來說，比如制定了5日線止損，當(dāng)?shù)埔欢ǚ染捅仨毴ゲ僮?，而以?dāng)下板塊個(gè)股的乖離率來說，10%左右下跌后才觸發(fā)止損的概率很大，這在短線交易上已經(jīng)是一個(gè)比較大的虧損了。（連著三次這樣的止損，要在做回本需要抓住一次50%的機(jī)會）所以，目前的位置再去做進(jìn)行這個(gè)板塊的短線買入不適合大多數(shù)人。 隨著時(shí)間的發(fā)展，新事物和各種預(yù)期的兌現(xiàn)，觀點(diǎn)會不斷的發(fā)生變化，以上所說僅代表一家之言，借此整理一下自己的思路，有欠考慮的地方見諒，供有緣人參考。 關(guān)于人工智能相關(guān)的基金產(chǎn)品等過一段時(shí)間再聊，如果認(rèn)同以上觀點(diǎn)，作為中長線的基金配置來說，目前更不應(yīng)該急于進(jìn)場吧。如對相關(guān)話題感興趣，可以點(diǎn)點(diǎn)關(guān)注或留言討論。