2022年上半年，全球通脹加劇疊加地緣政治沖突，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程嚴(yán)重受阻，全球GDP增速最新預(yù)測(cè)為3.2%，較上一次預(yù)測(cè)結(jié)果降低0.4%。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息，世界經(jīng)濟(jì)不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)，緊縮的貨幣政策致使消費(fèi)低迷，同時(shí)在糧食危機(jī)與能源危機(jī)影響下，非生活必需品需求受到嚴(yán)重積壓，整體消費(fèi)能力下降，消費(fèi)電子需求超預(yù)期收縮。奧維睿沃（AVC Revo）數(shù)據(jù)顯示，2022年主要顯示終端出貨規(guī)模全面回落，其中TV出貨量2億臺(tái)，同比下降6.7%；MNT出貨量1.4億臺(tái)，同比下降4.6%；NB出貨量2.2億臺(tái)，同比下降12.6%；Mobile出貨量12.6億部，同比下降7.4%。2021年3月-2022年8月全球主要國家通脹率

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終端需求減少壓力下，面板廠出貨計(jì)劃趨于保守，DDIC需求開啟下行周期

顯示終端市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，顯示面板需求隨之下行，面板價(jià)格一路下跌，部分面板已經(jīng)跌破現(xiàn)金成本線，且下跌勢(shì)頭依舊不減，顯示面板市場(chǎng)迎來寒冬，面板廠面臨巨大的出貨壓力以及虧損壓力，面板產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)程被迫放緩，今年6月，面板廠更是開啟了史上最大規(guī)模減產(chǎn)動(dòng)作。隨著市場(chǎng)供需關(guān)系的快速轉(zhuǎn)變以及各應(yīng)用產(chǎn)品價(jià)格快速回落，影響也一路沿著供應(yīng)鏈向上游市場(chǎng)蔓延，市場(chǎng)需求透支幾乎早已確定了DDIC朝著供大于求的方向發(fā)展。奧維睿沃（AVC Revo）數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，DDIC需求量同比下降10.4%， DDIC市場(chǎng)開啟了下行周期。目前面板廠DDIC庫存仍然居高不下，企業(yè)紛紛開始調(diào)整庫存策略，奧維睿沃（AVC Revo）預(yù)計(jì)2022年全年DDIC需求量將同比下降9.6%。

20Q1-22Q4F全球DDIC需求量及同比

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TV市場(chǎng)：2022年上半年市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，頭部品牌廠砍單影響持續(xù)發(fā)酵，TV面板出貨受阻，目前品牌端庫存高企，采購策略趨于保守，下半年預(yù)計(jì)傳統(tǒng)Q3旺季不旺，TV產(chǎn)業(yè)季節(jié)性優(yōu)勢(shì)不復(fù)見，影響DDIC全年出貨下降；2022年上半年TV DDIC需求量同比下降9%，全年需求量預(yù)計(jì)同比下降8%；MNT市場(chǎng)：短期來看，市場(chǎng)需求恢復(fù)尚無預(yù)期，B2C市場(chǎng)透支，B2B市場(chǎng)也在快速回落。長(zhǎng)期來看，顯示器商務(wù)辦公屬性穩(wěn)定，但游戲娛樂功能向筆電、手機(jī)轉(zhuǎn)移，消費(fèi)娛樂屬性逐漸減弱，消費(fèi)娛樂市場(chǎng)將逐步萎縮。2022年上半年MNT DDIC需求量同比下降5.5%，全年需求量預(yù)計(jì)同比下降8.3%；NB市場(chǎng)：隨著“后疫情”時(shí)代來臨，消費(fèi)類及商用類筆電市場(chǎng)供大于求的形式持續(xù)蔓延，超額預(yù)定泡沫不復(fù)存在，盡管NB市場(chǎng)產(chǎn)品升級(jí)長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，但短期市場(chǎng)需求仍需要足夠的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。2022年上半年NB DDIC需求量同比下降7.5%，全年需求量預(yù)計(jì)同比下降6.7%；Mobile市場(chǎng)：上半年，俄烏沖突對(duì)全球整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成劇烈的沖擊，加上物料價(jià)格上漲引發(fā)通脹加劇，民眾消費(fèi)意愿受到影響。同時(shí)，中國大陸市場(chǎng)上半年銷售表現(xiàn)平淡，終端廠商態(tài)度趨于保守，出貨計(jì)劃不斷下修。2022年上半年Mobile DDIC需求量同比下降18%，全年需求量預(yù)計(jì)同比下降18%；Auto市場(chǎng)：目前車載顯示終端在整體顯示市場(chǎng)占比仍然較低，但受汽車智能化浪潮帶動(dòng)，車載顯示市場(chǎng)有望持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2022年全年需求量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)16%。2020-2022F分應(yīng)用別DDIC需求

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市場(chǎng)供大于求，晶圓代工廠被迫下調(diào)產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩上半年DDIC市場(chǎng)需求急轉(zhuǎn)直下，DDIC廠商開始大幅砍單。訂單的減少使得晶圓代工廠被迫下調(diào)DDIC產(chǎn)能。其中8寸晶圓產(chǎn)能的下修最為劇烈，VIS與UMC在今年Q2的產(chǎn)能調(diào)整幅度超過10 K wafers/Month，其余晶圓廠也均有不同程度調(diào)減。12寸晶圓產(chǎn)能小幅下調(diào)，整體規(guī)?；氐?021年Q4水平。20Q1-22Q2 8inch DDIC晶圓供應(yīng)

數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：K wafers/Month

20Q1-22Q2 12inch DDIC晶圓供應(yīng)

數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：K wafers/Month

雖然目前DDIC供應(yīng)仍以韓國和中國臺(tái)灣廠商為主，但是頭部廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃相對(duì)保守，UMC以及VIS的產(chǎn)能擴(kuò)張均截止至2023年，TSMC與PSMC則已開始有計(jì)劃的減少DDIC產(chǎn)能，反觀中國大陸，隨著下游面板產(chǎn)業(yè)鏈完成大陸轉(zhuǎn)移，大陸顯示驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)鏈快速完成配套，中國大陸晶圓代工廠產(chǎn)能在過去兩年快速爬升，預(yù)計(jì)至2025年中國大陸晶圓代工廠產(chǎn)能全球占比將超過40%，而作為顯示驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)重要增長(zhǎng)點(diǎn)的大陸頭部晶圓廠Nexchip產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到80 K wafers/Month；但是由于今年DDIC產(chǎn)能階段性大幅供過于求，各晶圓代工廠擴(kuò)產(chǎn)被迫踩下剎車，并重新評(píng)估DDIC需求與擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。大陸晶圓代工廠Nexchip與SMIC 也開始放緩自身的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。

下行周期開啟，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)策略一致：以價(jià)保量目前DDIC市場(chǎng)正處于下行周期內(nèi)，DDIC價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，在今年Q2 DDIC價(jià)格下降趨勢(shì)初現(xiàn)，預(yù)計(jì)在今年Q3，價(jià)格將全線下調(diào)，DDIC廠商壓力劇增，紛紛采取以價(jià)保量的策略。在今年Q2，由于部分處于第二、三梯隊(duì)的廠商迫于壓力先一步下調(diào)價(jià)格，而頭部廠商降價(jià)意愿并不明顯，導(dǎo)致錯(cuò)失大批訂單，所以計(jì)劃在今年Q3開始大幅降價(jià)搶單，同時(shí)在頭部廠商的影響下，其余廠商也不得不跟隨頭部節(jié)奏，DDIC市場(chǎng)也隨之進(jìn)入激烈的以價(jià)保量的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。奧維睿沃（AVC Revo）數(shù)據(jù)顯示，今年Q3 DDIC價(jià)格調(diào)整幅度在10%左右，Q4價(jià)格將在Q3價(jià)格上繼續(xù)下調(diào)5%-10%同樣，目前在晶圓代工市場(chǎng)上的以價(jià)保量博弈也正在發(fā)生。受到前一年晶圓產(chǎn)能緊缺影響，DDIC廠商與晶圓代工廠簽訂長(zhǎng)約保障產(chǎn)能，在長(zhǎng)約保護(hù)機(jī)制的連帶影響下，目前晶圓代工廠產(chǎn)能利用率維持高位與供應(yīng)鏈實(shí)際供需情況已然脫節(jié)，部分DDIC廠商在上半年已采取出貨遞延的方式應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，晶圓代工廠也開始感受到壓力，為了能夠保證現(xiàn)有的稼動(dòng)率，開始接受DDIC廠商降價(jià)的需求。今年Q3,部分晶圓代工廠開始下調(diào)晶圓代工價(jià)格，下調(diào)幅度在5%-10%，預(yù)計(jì)今年Q4，晶圓代工價(jià)格將繼續(xù)下調(diào)5%以上。今年以來，俄烏沖突、歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)高通脹持續(xù)、歐洲能源危機(jī)等諸多因素不斷給世界經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)萎靡。短期來看，市場(chǎng)需求恢復(fù)尚無預(yù)期，下游終端市場(chǎng)砍單以及面板廠大幅下修產(chǎn)能影響持續(xù)發(fā)酵，整條顯示產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入到深度庫存去化周期，然而在長(zhǎng)約的影響下，DDIC庫存短期內(nèi)難以去化，庫存天數(shù)可能會(huì)進(jìn)一步上升至歷史新高，庫存風(fēng)險(xiǎn)將在下半年持續(xù)升高。長(zhǎng)期來看，隨著制程升級(jí)以及ODDI的發(fā)力將推動(dòng)DDIC市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。另一方面，目前國產(chǎn)化趨勢(shì)愈演愈烈，當(dāng)前國產(chǎn)廠商的策略更多是以獲取大訂單客戶為主，這有利于在市場(chǎng)下行周期內(nèi)，快速提升自身市場(chǎng)份額，國產(chǎn)廠商正在迎來快速發(fā)展的機(jī)遇。