來源：中訪網(wǎng)關(guān)注

2021年2月5日，中國短視頻應(yīng)用程序“快手”科技在香港上市，股價(jià)立即飆升了190％以上。

該公司上市后不久，股價(jià)就以超過300港元（38.07美元）的價(jià)格出售，幾乎是原本115港元定價(jià)的三倍。

然而沒有開心多久。2月23日消息，快手尾盤遭遇砸盤，尾盤遭瘋狂拋售59億，今日公司股價(jià)一度再跌9%，市場徹底懵了，發(fā)生了什么？

2月22日收盤，快手跌2.63%，報(bào)價(jià)377.8港元，但集合競價(jià)前股價(jià)還報(bào)389.8港元，在最后竟然遭1572萬資金拋盤。最后幾分鐘，快手直接巨幅跳水，拋售盤高達(dá)60億。

快手尾盤遭資金拋售60億，發(fā)生了什么？

在上市前一個(gè)月（1月24日），快手更新招股書，招股書顯示，截至2020年11月30日止11個(gè)月，快手總收入為525億元，經(jīng)營虧損為94億元。截至2020年11月，快手日活下降至2.63億，月活下降至4.81億。

快手招股書同時(shí)快手進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，其公司未來將在銷售及營銷開支以及生態(tài)系統(tǒng)上持續(xù)增加投入，預(yù)計(jì)2020年虧損凈額較上年會(huì)有所增加，無法保證在不久的將來會(huì)盈利。

2月 24 日晚，有媒體爆料，快手前副總裁、社區(qū)內(nèi)容研究院負(fù)責(zé)人趙丹陽因收受賄賂，且 “數(shù)額特別巨大”，其在離職之后被逮捕。

對此，快手方面回應(yīng)情況屬實(shí)，25 日關(guān)于#快手前副總裁趙丹陽受賄被逮捕#的話題，一度沖上微博熱搜。

自古以來，財(cái)富匯聚之地，都無法逃過貪婪的人性。

接下來，我們來了解一下快手的基本盤。

用戶體量上，在春晚紅包等一系列贊助活動(dòng)的刺激下，快手在2020年上半年末的月活用戶比2019年激增1.5億，并逼近5億，已接近互聯(lián)網(wǎng)第四陣營百度，是B站的2.5倍。

在用戶時(shí)長上，快手在2020年9月達(dá)到了7.2%的比例，也十分接近互聯(lián)網(wǎng)第四陣營百度。

由于快手的社群運(yùn)營更加注重用戶的參與和交互，因此其強(qiáng)私域流量屬性也帶來了超強(qiáng)的用戶黏性。

根據(jù)QuestMobile，快手主站應(yīng)用在短視頻平臺(tái)具有僅次于抖音的用戶活躍率（DAU/MAU*100%），而快手極速版的活躍率在2020年6月更是全行業(yè)領(lǐng)先，高達(dá) 57.9%，僅次于微信的82%，七日活躍留存率為82.9%，同樣僅次于微信。

而快手強(qiáng)大的基本盤——用戶的廣度和深度，也將成為快手三大業(yè)務(wù)——直播打賞、商業(yè)廣告、電商業(yè)務(wù)的基石和杠桿。

號(hào)稱 “中國短視頻第一股” 的快手，其 IPO 一度創(chuàng)造了中國互聯(lián)網(wǎng)的造富神話，一夜催生了 2 位千億富豪，數(shù)千位千萬富翁。

2021年2月5日，快手正式登陸港交所。上市當(dāng)天，快手開盤大漲超 193%，報(bào) 338 港元，此后略有回調(diào)，最終收于 300 港元，漲逾 160%，總市值達(dá)到 1.23 萬億港元，成為港股第 10 大市值公司。

隨后，快手股價(jià)一路飆升，一度沖破 400 港元大關(guān)，于 2 月 16 日創(chuàng)下新高，達(dá)到 417.8 港元/股，總市值一度超過 21512 億港元，相當(dāng)于貴州茅臺(tái)的 1/2，阿里巴巴的 1/5，騰訊的 1/6，小米與網(wǎng)易之和，B 站的 3.5 倍，由此可見市場之瘋狂。

以官方統(tǒng)計(jì)口吻看，在日活數(shù)據(jù)維度，快手在2020年年初與2020年11月30日，日活跌落約4000萬。

如果排除快手極速版數(shù)據(jù)（日活不到1億），那么快手日活水準(zhǔn)回到了2018年底、2019年年初的水準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)，快手日活已突破1.6億。而在2018年10月，抖音日活用戶就突破了兩億。

那還是短視頻野蠻生長的年代，有著大量的荒地等待開發(fā)，但現(xiàn)在，不管對于抖音還是快手，用戶增長都越來越難了。從行業(yè)環(huán)境看，根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2020年上半年，整個(gè)短視頻行業(yè)月活躍用戶規(guī)模在疫情期間達(dá)到9.1億，之后整個(gè)行業(yè)增速放緩，同比增速放緩至10%以內(nèi)，整體規(guī)模也在下滑。

也就是說，短視頻用戶規(guī)模已經(jīng)到頂，抖音和快手互相攻入對方腹地。2019年5月，快手和抖音的用戶重合度已經(jīng)達(dá)到46.5%。用戶的增量主要來源于專注開拓下沉?xí)r長的極速版，這一方面，抖音和快手都在發(fā)力，抖音極速版與快手極速版都取得了不俗戰(zhàn)績。

但是相對來說，快手本身已經(jīng)足夠下沉，快手極速版天然與主站的用戶重合度更高一些，抖音下沉的效果更加明顯，快手則需要向一二線城市、南方和年輕人發(fā)起突圍，才能在用戶增長上取得成效。

在2020年春節(jié)期間，快手成為了央視春晚的獨(dú)家互動(dòng)合作伙伴，并在除夕當(dāng)晚發(fā)放了10億元現(xiàn)金紅包，并率先捐款1億元支持武漢抗疫。除了春晚，快手在2019年下半年和2020年投入了巨額的廣告營銷費(fèi)用，比如引進(jìn)周杰倫、鄭爽等明星做推廣，并在籃球、二次元等方面持續(xù)投入，試圖向一二線城市用戶和年輕用戶靠攏，打破地域限制，打造泛娛樂國民社區(qū)。

這種圍繞用戶增長的大量推廣活動(dòng)是造成快手在2020年虧損急劇擴(kuò)大的主要原因。截至2020年11月30日止十一個(gè)月，快手的總收入為525億元，毛利為209億元，毛利率為39.9%，但經(jīng)營虧損達(dá)94億元。2020年上半年，快手的經(jīng)營虧損為75億元，虧損持續(xù)增長。（中訪網(wǎng)出品）

來源：

2021年2月5日，中國短視頻應(yīng)用程序“快手”科技在香港上市，股價(jià)立即飆升了190％以上。

該公司上市后不久，股價(jià)就以超過300港元（38.07美元）的價(jià)格出售，幾乎是原本115港元定價(jià)的三倍。

然而沒有開心多久。2月23日消息，快手尾盤遭遇砸盤，尾盤遭瘋狂拋售59億，今日公司股價(jià)一度再跌9%，市場徹底懵了，發(fā)生了什么？

2月22日收盤，快手跌2.63%，報(bào)價(jià)377.8港元，但集合競價(jià)前股價(jià)還報(bào)389.8港元，在最后竟然遭1572萬資金拋盤。最后幾分鐘，快手直接巨幅跳水，拋售盤高達(dá)60億。

快手尾盤遭資金拋售60億，發(fā)生了什么？

在上市前一個(gè)月（1月24日），快手更新招股書，招股書顯示，截至2020年11月30日止11個(gè)月，快手總收入為525億元，經(jīng)營虧損為94億元。截至2020年11月，快手日活下降至2.63億，月活下降至4.81億。

快手招股書同時(shí)快手進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，其公司未來將在銷售及營銷開支以及生態(tài)系統(tǒng)上持續(xù)增加投入，預(yù)計(jì)2020年虧損凈額較上年會(huì)有所增加，無法保證在不久的將來會(huì)盈利。

2月 24 日晚，有媒體爆料，快手前副總裁、社區(qū)內(nèi)容研究院負(fù)責(zé)人趙丹陽因收受賄賂，且 “數(shù)額特別巨大”，其在離職之后被逮捕。

對此，快手方面回應(yīng)情況屬實(shí)，25 日關(guān)于#快手前副總裁趙丹陽受賄被逮捕#的話題，一度沖上微博熱搜。

自古以來，財(cái)富匯聚之地，都無法逃過貪婪的人性。

接下來，我們來了解一下快手的基本盤。

用戶體量上，在春晚紅包等一系列贊助活動(dòng)的刺激下，快手在2020年上半年末的月活用戶比2019年激增1.5億，并逼近5億，已接近互聯(lián)網(wǎng)第四陣營百度，是B站的2.5倍。

在用戶時(shí)長上，快手在2020年9月達(dá)到了7.2%的比例，也十分接近互聯(lián)網(wǎng)第四陣營百度。

由于快手的社群運(yùn)營更加注重用戶的參與和交互，因此其強(qiáng)私域流量屬性也帶來了超強(qiáng)的用戶黏性。

根據(jù)QuestMobile，快手主站應(yīng)用在短視頻平臺(tái)具有僅次于抖音的用戶活躍率（DAU/MAU*100%），而快手極速版的活躍率在2020年6月更是全行業(yè)領(lǐng)先，高達(dá) 57.9%，僅次于微信的82%，七日活躍留存率為82.9%，同樣僅次于微信。

而快手強(qiáng)大的基本盤——用戶的廣度和深度，也將成為快手三大業(yè)務(wù)——直播打賞、商業(yè)廣告、電商業(yè)務(wù)的基石和杠桿。

號(hào)稱 “中國短視頻第一股” 的快手，其 IPO 一度創(chuàng)造了中國互聯(lián)網(wǎng)的造富神話，一夜催生了 2 位千億富豪，數(shù)千位千萬富翁。

2021年2月5日，快手正式登陸港交所。上市當(dāng)天，快手開盤大漲超 193%，報(bào) 338 港元，此后略有回調(diào)，最終收于 300 港元，漲逾 160%，總市值達(dá)到 1.23 萬億港元，成為港股第 10 大市值公司。

隨后，快手股價(jià)一路飆升，一度沖破 400 港元大關(guān)，于 2 月 16 日創(chuàng)下新高，達(dá)到 417.8 港元/股，總市值一度超過 21512 億港元，相當(dāng)于貴州茅臺(tái)的 1/2，阿里巴巴的 1/5，騰訊的 1/6，小米與網(wǎng)易之和，B 站的 3.5 倍，由此可見市場之瘋狂。

以官方統(tǒng)計(jì)口吻看，在日活數(shù)據(jù)維度，快手在2020年年初與2020年11月30日，日活跌落約4000萬。

如果排除快手極速版數(shù)據(jù)（日活不到1億），那么快手日活水準(zhǔn)回到了2018年底、2019年年初的水準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)，快手日活已突破1.6億。而在2018年10月，抖音日活用戶就突破了兩億。

那還是短視頻野蠻生長的年代，有著大量的荒地等待開發(fā)，但現(xiàn)在，不管對于抖音還是快手，用戶增長都越來越難了。從行業(yè)環(huán)境看，根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2020年上半年，整個(gè)短視頻行業(yè)月活躍用戶規(guī)模在疫情期間達(dá)到9.1億，之后整個(gè)行業(yè)增速放緩，同比增速放緩至10%以內(nèi)，整體規(guī)模也在下滑。

也就是說，短視頻用戶規(guī)模已經(jīng)到頂，抖音和快手互相攻入對方腹地。2019年5月，快手和抖音的用戶重合度已經(jīng)達(dá)到46.5%。用戶的增量主要來源于專注開拓下沉?xí)r長的極速版，這一方面，抖音和快手都在發(fā)力，抖音極速版與快手極速版都取得了不俗戰(zhàn)績。

但是相對來說，快手本身已經(jīng)足夠下沉，快手極速版天然與主站的用戶重合度更高一些，抖音下沉的效果更加明顯，快手則需要向一二線城市、南方和年輕人發(fā)起突圍，才能在用戶增長上取得成效。

在2020年春節(jié)期間，快手成為了央視春晚的獨(dú)家互動(dòng)合作伙伴，并在除夕當(dāng)晚發(fā)放了10億元現(xiàn)金紅包，并率先捐款1億元支持武漢抗疫。除了春晚，快手在2019年下半年和2020年投入了巨額的廣告營銷費(fèi)用，比如引進(jìn)周杰倫、鄭爽等明星做推廣，并在籃球、二次元等方面持續(xù)投入，試圖向一二線城市用戶和年輕用戶靠攏，打破地域限制，打造泛娛樂國民社區(qū)。

這種圍繞用戶增長的大量推廣活動(dòng)是造成快手在2020年虧損急劇擴(kuò)大的主要原因。截至2020年11月30日止十一個(gè)月，快手的總收入為525億元，毛利為209億元，毛利率為39.9%，但經(jīng)營虧損達(dá)94億元。2020年上半年，快手的經(jīng)營虧損為75億元，虧損持續(xù)增長。（中訪網(wǎng)出品）