機(jī)會：
行業(yè)集中度提升，百世被極兔收購?fù)卣箛鴥?nèi)業(yè)務(wù)，以低單價搶占市場份額收到很大的監(jiān)管壓力，順豐退出使用高成本高質(zhì)量時效資源參與低毛利產(chǎn)品競爭，豐網(wǎng)在電商體系下并不是主要的競爭對手，目前主要競爭者只剩圓通、中通、和申通、極兔、以及郵政
預(yù)計2023年快遞單價保持穩(wěn)健
快遞行業(yè)總業(yè)務(wù)量年增長超過20%（2021年）
由于各種原因總業(yè)務(wù)量增長2.1%（2022年）
往后三年保持8%以上的增長概率很高
產(chǎn)能利用率有望在今年得到極大提升（假設(shè)在目前單價策略上市場份額保持穩(wěn)定）
國家出臺一系列政策支持物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)社會商品流通效率農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城消費(fèi)品下鄉(xiāng)，打通城鄉(xiāng)壁壘
快遞在網(wǎng)點(diǎn)穩(wěn)定情況下履約能力和服務(wù)能力不錯
經(jīng)營底盤強(qiáng)健，在自動化分揀設(shè)備和車輛場地等固定資產(chǎn)投入上圓通占不了優(yōu)勢，甚至在自營樞紐這一塊做的比圓通還要好
財務(wù)費(fèi)用這一塊在2023年會收縮一部分增加利潤
22年四季度開始做利潤，而且真的做出了利潤，提價策略讓了一部分市場份額，不過利潤是真的做出來了
與抖音合作日趨緊密，成為首家抖音平臺認(rèn)證服務(wù)商。此次受邀成為平臺認(rèn)證快遞服務(wù)商，體現(xiàn)了直播電商對韻達(dá)履約時效與服務(wù)質(zhì)量的認(rèn)可。
風(fēng)險：
擴(kuò)張性業(yè)務(wù)開展太少講不出多少故事
產(chǎn)能利用率到目前為止還是不足市場占有率還不夠穩(wěn)定，折舊攤銷固定成本高（在行業(yè)業(yè)務(wù)量恢復(fù)高增長以及網(wǎng)點(diǎn)趨穩(wěn)保持市場占有率下會逐漸抵消，當(dāng)然折舊攤銷在總成本中所占比例不會超過20%，不算太大的劣勢）
費(fèi)用率歷年來居高不下，經(jīng)營成本管控不行，經(jīng)營水平從數(shù)據(jù)上看比同行業(yè)領(lǐng)先者不足（在取得同樣發(fā)展成果的情況下要使用更多費(fèi)用，投入產(chǎn)出比不行，負(fù)債率比較高花費(fèi)較多的財務(wù)費(fèi)用）
不喜歡理由太多頻頻出幺蛾子的公司，起碼運(yùn)氣就不行
末端資源管控不行網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性不夠（當(dāng)然在未來幾年很難再有突發(fā)事件）
在業(yè)務(wù)量大的地區(qū)開展網(wǎng)格倉業(yè)務(wù)，是對末端資源的有效補(bǔ)充，有助于降低人力成本提升業(yè)務(wù)效率，只不過網(wǎng)格倉之前有公司試過并退出（同時也積累了失敗經(jīng)驗）
公司現(xiàn)金流儲備不夠充裕，不過近年來還沒有明顯的競爭方向，資本開支不大
申通還在卷還在擴(kuò)大產(chǎn)能價格還開的低另外申通給阿里當(dāng)孫子了阿里可能會有一定的資源扶助影響公平競爭，阿里有能力收購申通成功概率也很大，但是考慮到申通目前的快遞服務(wù)不算優(yōu)質(zhì)，收購做自營業(yè)務(wù)可能還得扶一把扶一段時間
股價低迷，轉(zhuǎn)債上市延期
ps：新一輪價格調(diào)整周期到來，中通為完成搶占市場份額目標(biāo)搶先調(diào)整派費(fèi)，2023年2月快遞單票價格同比下降2.7%

股本：29.03
目標(biāo)價：對應(yīng)23年22*15=330?? ?11.37


2023年3月29日
韻達(dá)創(chuàng)今年新低，探底到11.65
對物流這一賽道還是不能撒手啊，雖然競爭激烈可是機(jī)遇也是很大的
2023年4月20日
韻達(dá)業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)低于行業(yè)增速且萎縮。行業(yè)單票價格持續(xù)下降
2023年5月22日
鑒于當(dāng)前行業(yè)價格競爭較為激烈單票價格下探超預(yù)期，而韻達(dá)業(yè)務(wù)量企穩(wěn)幅度一般且總成本高于行業(yè)優(yōu)秀者。
正常來說預(yù)期未來會在11.5-12.5中樞運(yùn)動。
2023年6月7日
申通劃轉(zhuǎn)到菜鳥謀劃菜鳥上市，今后菜鳥申通一體化發(fā)展競爭力增強(qiáng)競爭格局進(jìn)一步變化以及韻達(dá)陜西網(wǎng)絡(luò)又出現(xiàn)事故，投資者恐慌性拋售，價格下探到10元以下
2023年7月31日
韻達(dá)半年報出來利潤得到一定修復(fù)后股價開始企穩(wěn)，站上10元上方

2023年8月21日

韻達(dá)發(fā)布7月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，市場份額企穩(wěn)回升，受市場低迷以及單票價格不明朗影響，價格回到10元以下