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《金基研》無風(fēng)/作者 楊起超 時(shí)風(fēng)/編審

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和社會(huì)用能結(jié)構(gòu)調(diào)整，電力裝機(jī)容量、發(fā)電量、全社會(huì)用電量均呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢(shì)。同時(shí)，國內(nèi)的資源稟賦以煤炭為主，煤電在能源供給結(jié)構(gòu)中始終保持主體地位。陜西能源投資股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：陜西能源） 以“煤電一體化”的業(yè)務(wù)架構(gòu)，在煤炭和電力領(lǐng)域開啟了新的價(jià)值增長模式。

近年來，陜西能源營收凈利潤逐年上漲，營收質(zhì)量較高，現(xiàn)金流穩(wěn)定增長，“造血”能力持續(xù)提升。同時(shí)，陜西能源毛利率高于行業(yè)均值，展現(xiàn)出了突出的盈利能力。陜西能源依托資源優(yōu)勢(shì)，通過推進(jìn)煤炭資源就地清潔轉(zhuǎn)化，積極深化煤電一體化、熱電聯(lián)產(chǎn)、綜合利用一體化及銷售、運(yùn)維一體化運(yùn)營模式，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。此番上市，陜西能源擬募資在清水川電廠現(xiàn)有煤電一體化項(xiàng)目中新增200萬千瓦電力裝機(jī)容量，未來營業(yè)利潤及經(jīng)營成果值得期待。

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一、國內(nèi)發(fā)電量及用電量均呈穩(wěn)增態(tài)勢(shì)，煤炭供需保持高位

陜西能源是陜西省煤炭資源向電力清潔轉(zhuǎn)化的龍頭企業(yè)，是國務(wù)院國資委確定的第一批深化國有企業(yè)改革的“雙百企業(yè)”。公司主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、煤炭生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電力、熱力和煤炭。

從行業(yè)發(fā)展情況看，電力方面，近年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和全社會(huì)用能結(jié)構(gòu)的調(diào)整，帶動(dòng)電力行業(yè)迅速發(fā)展，電力裝機(jī)容量、發(fā)電量、全社會(huì)用電量均呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢(shì)。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2022年，全社會(huì)用電量分別為6.31萬億千瓦時(shí)、6.84萬億千瓦時(shí)、7.23萬億千瓦時(shí)、7.51萬億千瓦時(shí)、8.31萬億千瓦時(shí)、8.64萬億千瓦時(shí)；同一期間，全國累計(jì)發(fā)電量分別為6.28萬億千瓦時(shí)、6.79萬億千瓦時(shí)、7.14萬億千瓦時(shí)、7.42萬億千瓦時(shí)、8.11萬億千瓦時(shí)、8.39萬億千瓦時(shí)，用電量和發(fā)電量均呈持續(xù)增長狀態(tài)。

從發(fā)電設(shè)備裝機(jī)容量看，2017-2022年，全國發(fā)電設(shè)備裝機(jī)容量分別為17.77億千瓦、19.00億千瓦、20.11億千瓦、22.01億千瓦、23.77億千瓦、25.64億千瓦，也在持續(xù)增長。

在相同的裝機(jī)容量情況下，火電的可用裝機(jī)容量要遠(yuǎn)大于新能源可用裝機(jī)容量。2022年，火電裝機(jī)容量占總裝機(jī)容量的51.96%，但發(fā)電量占比卻高達(dá)69.77%，火電的發(fā)電量占比要遠(yuǎn)高于裝機(jī)容量的占比，依然是電源結(jié)構(gòu)的主力。

隨著電能替代、新基建、高端裝備制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，電能占終端能源的比重將持續(xù)提高，預(yù)計(jì)國內(nèi)能源需求還有較長時(shí)期的增長期。據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的測(cè)算，當(dāng)前電力在終端能源消費(fèi)中的占比約為25%左右，2030年將提升到30%以上，2050年將提升至55%。按照中電聯(lián)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)“十四五”末電力消費(fèi)需求將達(dá)到9.5萬億千瓦時(shí)，相較“十三五”末有約兩萬億千瓦時(shí)的增長空間。

煤炭行業(yè)方面，整體看，國內(nèi)一次能源稟賦具有“富煤、貧油、少氣”的特點(diǎn)，煤炭在國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

從國內(nèi)能源生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，2011年以來，煤炭占國內(nèi)能源生產(chǎn)和消費(fèi)總量比重始終保持第一。2022年全國能源消費(fèi)總量為54.1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，其中原煤消費(fèi)占比達(dá)56.2%。煤炭將在較長時(shí)間內(nèi)仍然發(fā)揮兜底保障作用。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2022年，全國原煤產(chǎn)量分別為36.98億噸、38.46億噸、39.02億噸、41.26億噸、45.60億噸。

與此同時(shí)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，國內(nèi)煤炭消費(fèi)量亦呈上漲趨勢(shì)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，全國煤炭消費(fèi)量分別為39.75億噸、40.19億噸、40.49億噸。另據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)，2021-2022年，全國煤炭消費(fèi)量分別同比增長4.6%、4.3%。

綜上，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，電力裝機(jī)容量、發(fā)電量、全社會(huì)用電量均呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢(shì)。其中，火電依然是電源結(jié)構(gòu)的主力。同時(shí)，煤炭作為我國的基礎(chǔ)能源，近年來供需始終保持高位。國內(nèi)電力及煤炭行業(yè)仍存在很大的發(fā)展空間。

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二、營收凈利潤穩(wěn)增“造血”能力提升，毛利率高于行業(yè)均值

受益于用電量的持續(xù)增長及煤炭供需的高位運(yùn)行，近年來陜西能源的業(yè)績(jī)亮眼。

據(jù)招股書，2019-2022年，陜西能源的營業(yè)收入分別為72.68億元、97.09億元、154.77億元、202.85億元，2020-2022年同比增長分別為33.60%、59.40%、31.07%；凈利潤分別為9.96億元、12.82億元、14.05億元、40.63億元，2020-2022年同比增長分別為28.79%、9.58%、189.14%。

需要說明的是，陜西能源財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)截止日為2022年6月30日，2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師審閱（下同）。

與此同時(shí)，近年來陜西能源的收現(xiàn)比保持在100%以上，營收質(zhì)量較高。據(jù)招股書，2019- 2022年，陜西能源銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為77.88億元、100.51億元、173.48億元、230.72億元，占營業(yè)收入的比例分別為107.16%、103.52%、112.09%、113.74%。

持續(xù)增長的業(yè)績(jī)和良好的營收質(zhì)量使得陜西能源近年來的“造血”能力不斷增強(qiáng)。

據(jù)招股書，2019-2022年，陜西能源經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為15.83億元、34.56億元、51.78億元、89.03億元。

除此之外，陜西能源的毛利率高于行業(yè)均值，盈利能力突出。

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，陜西能源綜合毛利率分別為38.41%、34.71%、31.81%、41.26%。其中，電力業(yè)務(wù)毛利率分別為26.27%、29.50%、14.93%、29.18%；煤炭業(yè)務(wù)毛利率分別為58.85%、52.31%、69.03%、71.61%。

同期，陜西能源同行業(yè)可比公司山西焦煤、冀中能源、廣州發(fā)展、新集能源、電投能源、永泰能源、皖能電力、內(nèi)蒙華電的綜合毛利率均值分別為23.68%、21.89%、24.36%、26.26%。其中，電力業(yè)務(wù)毛利率均值分別為17.51%、17.28%、14.32%、14.81%；煤炭業(yè)務(wù)毛利率均值分別為36.74%、31.60%、40.37%、40.13%。

另一方面，近年來陜西能源期間費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)，內(nèi)部管控能力持續(xù)提升。

據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)，2019-2022年，陜西能源的期間費(fèi)用率分別為15.58%、15.08%、13.87%、11.29%。

可見，近年來陜西能源營業(yè)收入、凈利潤均呈上漲趨勢(shì)，業(yè)績(jī)持續(xù)向好。同時(shí)，陜西能源營收質(zhì)量高，“造血”能力持續(xù)提升，毛利率高于行業(yè)均值，盈利能力突出。此外，陜西能源期間費(fèi)用率走低，內(nèi)部管控能力提升。

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三、依托資源優(yōu)勢(shì)發(fā)展煤電一體化，持續(xù)完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈

多年以來，陜西能源依托陜西及西北煤炭資源優(yōu)勢(shì)，致力于煤炭高效綠色開采和向電力就地清潔轉(zhuǎn)化，實(shí)施煤電一體化戰(zhàn)略，并開展熱電聯(lián)產(chǎn)及綜合利用業(yè)務(wù)。

作為陜西省煤炭資源電力轉(zhuǎn)化的龍頭企業(yè)，陜西能源煤炭資源儲(chǔ)備和生產(chǎn)能力位居陜西省前列，隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)，陜西能源現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)資源的稀缺性將進(jìn)一步凸顯。

截至2023年3月13日，陜西能源下屬煤礦擁有煤炭保有資源量合計(jì)約41.64億噸，核定煤炭產(chǎn)能為3,000萬噸/年，其中，已投產(chǎn)產(chǎn)能為2,200萬噸/年，在建產(chǎn)能為800萬噸/年。另外，設(shè)計(jì)能力為400萬噸/年的丈八煤礦項(xiàng)目正在辦理核準(zhǔn)。

就未來而言，國內(nèi)能源需求將持續(xù)增長，新型電力系統(tǒng)需要火電與新能源共生互補(bǔ)協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)煤電一體化是煤電企業(yè)的優(yōu)先發(fā)展模式。陜西能源優(yōu)質(zhì)的煤炭資源可完全滿足其煤電一體化發(fā)展的資源需求。

其中，陜西能源下屬清水川能源、趙石畔煤電均配套有煤礦，是典型的煤電一體化電站。麟北電廠就近使用隔壁同屬于陜西能源控股的園子溝煤礦供應(yīng)燃料，與吉木薩爾電廠同屬坑口電站。上述電站在陜西能源電力總裝機(jī)（含在建）中占比達(dá)到77.10%。

截至2023年3月13日，陜西能源控股的煤電總裝機(jī)容量為1,118萬千瓦，其中已投產(chǎn)裝機(jī)容量為918萬千瓦，在建裝機(jī)容量為200萬千瓦。陜西能源參與陜西省內(nèi)電力市場(chǎng)的在役電力裝機(jī)規(guī)模586萬千瓦，在陜西省屬企業(yè)中位列第一。

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，陜西能源電力業(yè)務(wù)收入分別為43.66億元、72.18億元、100.23億元、64.42億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為60.79%、74.74%、65.61%、67.81%；煤炭業(yè)務(wù)收入分別為25.77億元、21.59億元、49.64億元、28.55億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為35.89%、22.35%、32.49%、30.05%。

其中，2019-2020年，陜西能源電力業(yè)務(wù)收入占比上升，煤炭業(yè)務(wù)收入占比下降，主要系在建電廠逐步投產(chǎn)運(yùn)營，煤礦產(chǎn)煤自用比例提升；2021年，由于煤炭市場(chǎng)價(jià)格上漲，陜西能源煤炭業(yè)務(wù)收入占比有所回升。

整體看，陜西能源電力裝機(jī)和煤炭生產(chǎn)可實(shí)現(xiàn)總量平衡。由此，煤電一體化發(fā)展模式可有效平滑煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)帶來的發(fā)電成本影響，穩(wěn)定業(yè)績(jī)。同時(shí)，陜西能源不俗的電煤成本控制能力，有利于進(jìn)一步提升盈利能力。

在實(shí)施煤電一體化戰(zhàn)略的同時(shí)，陜西能源開展熱電聯(lián)產(chǎn)、綜合利用業(yè)務(wù)，充分挖掘資源價(jià)值，完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

熱電聯(lián)產(chǎn)方面，陜西能源下屬渭河發(fā)電、商洛發(fā)電、麟北發(fā)電均為熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。其中，渭河發(fā)電供熱區(qū)域覆蓋西安北郊、西咸新區(qū)等地區(qū)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)周邊區(qū)域能耗高、污染重的落后燃煤鍋爐的替代，是西北最大的熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)；商洛發(fā)電向商洛市城區(qū)供熱，設(shè)計(jì)供熱面積1,200萬平方米；麟北發(fā)電向靈臺(tái)縣城供熱。

需要說明的是，居民采暖供熱是極為重要的民生保障系統(tǒng)，熱電聯(lián)產(chǎn)在所有采暖形式中，一次能耗最低，環(huán)境污染最小，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且具有很好的經(jīng)濟(jì)性。

綜合利用一體化方面，陜西能源已建成西咸、渭南、寶雞三大電廠固體廢棄物再生利用基地，對(duì)電廠粉煤灰、灰渣、石膏等廢棄物進(jìn)行綜合利用；陜西能源下屬煤礦企業(yè)已對(duì)乏風(fēng)、礦井水、空壓機(jī)余熱開展綜合利用；麟北發(fā)電利用煤矸石、煤泥等低熱值燃料發(fā)電，通過打造循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，充分挖掘資源價(jià)值，有效降低污染排放，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

總的來說，陜西能源依托豐富的煤炭資源優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展煤電一體化，在穩(wěn)定業(yè)績(jī)的同時(shí)提升盈利能力。此外，陜西能源還開展熱電聯(lián)產(chǎn)、綜合利用業(yè)務(wù)，持續(xù)完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

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四、煤礦智能化建設(shè)成效顯著，發(fā)電機(jī)組指標(biāo)優(yōu)異深度調(diào)峰技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出

現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)與能源行業(yè)深度融合，推進(jìn)能源生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變，建設(shè)智能礦山、智慧電廠已經(jīng)成為電力和煤炭生產(chǎn)的發(fā)展方向。

智能礦山方面，近年來，陜西能源煤礦智能化建設(shè)成效顯著，助力煤炭清潔高效綠色開采。

目前，陜西能源下屬各生產(chǎn)礦井均采用國內(nèi)同類型先進(jìn)的采掘和提升運(yùn)輸設(shè)備，具有可靠性高、故障率低、環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)、大修周期長等特點(diǎn)。陜西能源已建成投運(yùn)智能化采煤工作面2處，“無人值守”場(chǎng)所11處，礦用機(jī)器人應(yīng)用6處。

其中，涼水井煤礦于2018年12月被評(píng)為陜西省中厚煤層智能化開采示范礦井，是國家首批71家智能化示范煤礦建設(shè)企業(yè)。涼水井煤礦薄煤層智能化開采技術(shù)于2020年經(jīng)陜西省煤炭協(xié)會(huì)鑒定，達(dá)到國際領(lǐng)先水平，填補(bǔ)了陜北侏羅紀(jì)煤淺埋深薄煤層智能化開采的空白。馮家塔煤礦、園子溝煤礦已全面開展智能化建設(shè)工作。

智慧電廠方面，陜西能源的燃煤發(fā)電機(jī)組大多為近幾年投產(chǎn)的新機(jī)組，投運(yùn)時(shí)間短，生產(chǎn)工藝先進(jìn)，設(shè)備健康狀況良好，運(yùn)行安全可靠，裝備水平具有不俗的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

首先，陜西能源下屬電廠的供電煤耗均優(yōu)于國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)平均水平。陜西能源下屬各機(jī)組供電煤耗與可比標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比如下：

2020年8月，趙石畔煤電1號(hào)機(jī)組獲得中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)2019年度大機(jī)組競(jìng)賽百萬機(jī)組“供電煤耗最優(yōu)獎(jiǎng)”和“廠用電率最優(yōu)獎(jiǎng)”兩項(xiàng)榮譽(yù)。此外，趙石畔煤電2號(hào)機(jī)組榮獲2021年度電力行業(yè)1,000MW級(jí)超超臨界空冷機(jī)組指標(biāo)對(duì)標(biāo)“AAAAA級(jí)優(yōu)勝機(jī)組”及“廠用電率指標(biāo)最優(yōu)機(jī)組”。

其次，陜西能源公司下屬火電機(jī)組深度調(diào)峰技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，具備參與深度調(diào)峰的能力：清水川能源電廠二期調(diào)峰能力為額定出力的60%、清水川能源電廠三期項(xiàng)目設(shè)計(jì)調(diào)峰能力為額定出力的75%；趙石畔煤電1號(hào)機(jī)組成功完成百萬機(jī)組深度調(diào)峰試驗(yàn)，調(diào)峰能力達(dá)到機(jī)組額定出力的77%，為國內(nèi)1,000MW機(jī)組深度調(diào)峰積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)；渭河發(fā)電5號(hào)、6號(hào)機(jī)組深調(diào)能力為額定出力的70%；麟北發(fā)電調(diào)峰能力為額定出力的67.4%；商洛發(fā)電調(diào)峰能力為額定出力的75%；吉木薩爾電廠2×660MW機(jī)組調(diào)峰能力為額定出力的65%。

煤電機(jī)組深度調(diào)峰能力是極為重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在構(gòu)建新能源為主體的新型電力系統(tǒng)趨勢(shì)下，未來高參數(shù)、大容量、深度可調(diào)節(jié)性火電機(jī)組將是行業(yè)不可或缺的中堅(jiān)力量，存量煤電機(jī)組的稀缺性將進(jìn)一步凸顯。

最后，陜西能源煤電機(jī)組主要污染物排放優(yōu)于國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)。

目前，陜西能源下屬清水川能源電廠二期、三期，趙石畔煤電，商洛發(fā)電，吉木薩爾發(fā)電均采用國內(nèi)先進(jìn)的超超臨界空冷燃煤機(jī)組，是優(yōu)于國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)的綠色環(huán)保電廠。

2022年1-6月，陜西能源煤電機(jī)組煙塵實(shí)際排放數(shù)據(jù)為2.61mg/Nm3，國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)為10mg/Nm3；二氧化硫?qū)嶋H排放數(shù)據(jù)為14.31mg/Nm3，國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)為30mg/Nm3；氮氧化物實(shí)際排放數(shù)據(jù)為21.64mg/Nm3，國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)為50mg/Nm3。

簡(jiǎn)言之，陜西能源順應(yīng)行業(yè)發(fā)展方向，積極打造智慧電廠、智能礦山。其中，煤礦智能化建設(shè)成效顯著；燃煤發(fā)電機(jī)組供電煤耗均優(yōu)于國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)平均水平，具備深度調(diào)峰能力，主要污染物排放優(yōu)于國家超低排放標(biāo)準(zhǔn)。

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五、處于西電東送戰(zhàn)略要地具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)，募資擴(kuò)大規(guī)模增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力

陜西省煤炭?jī)?chǔ)量全國第三，是國家重要的能源基地，是西電東送的戰(zhàn)略要地。2011年以來，陜西省煤炭產(chǎn)量增長速度均高于全國平均水平，陜西省在全國煤炭保障方面的地位不斷凸顯。

截至2023年3月13日，陜西能源擁有4個(gè)礦井，均位于陜西省內(nèi)。其中，已投產(chǎn)的涼水井煤礦位于榆林市神木市錦界鎮(zhèn)，馮家塔煤礦位于榆林市府谷縣，園子溝煤礦位于寶雞市麟游縣；在建的趙石畔煤礦位于榆林市橫山區(qū)；此外，同處麟游縣內(nèi)，產(chǎn)能400萬噸/年的丈八煤礦正在辦理核準(zhǔn)。

西電東送、陜電外送是國家和陜西能源發(fā)展的重要戰(zhàn)略，為陜西煤電企業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)遇。處在外送通道的發(fā)電機(jī)組，在電量上較其它機(jī)組有明顯優(yōu)勢(shì)，電力消納能得到保證。

近年來，陜西省外送電量持續(xù)增長，外送電量由2011年的226.79億千瓦時(shí)增長至2020年的537.30億千瓦時(shí)，年復(fù)合增長率為10.06%；2021年達(dá)到649.80億千瓦時(shí)，同比增長20.94%。

目前，陜西能源主要發(fā)電機(jī)組處于西電東送通道，外送電力裝機(jī)占其總裝機(jī)（含在建）的47.58%。已投運(yùn)的趙石畔煤電2×1,000MW煤電一體化項(xiàng)目，為榆橫-濰坊1,000kV輸電通道配套電源點(diǎn)；正在建設(shè)的清水川能源電廠三期項(xiàng)目（2×1,000MW），為陜北-湖北±800kV直流通道配套電源點(diǎn)；已投運(yùn)的吉木薩爾電廠項(xiàng)目（2×660MW），為新疆準(zhǔn)東-安徽皖南±1,100kV特高壓直流輸電工程配套電源點(diǎn)。

此番上市，陜西能源擬募集資金60.00億元分別為用于清水川能源電廠三期項(xiàng)目（2×1,000MW）和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，募集資金投資項(xiàng)目清水川能源電廠三期項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資金額為75.64億元，擬投入募集資金42.00億元。該募投項(xiàng)目建設(shè)完成后，陜西能源在役電力裝機(jī)容量將新增200萬千瓦達(dá)到 1,118萬千瓦，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)及資產(chǎn)規(guī)模將顯著提升，同時(shí)參與西電東送的煤電機(jī)組的比重將持續(xù)提升，是西電東送、陜電外送戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)。

清水川能源電廠三期項(xiàng)目為陜北-湖北±800kV 直流通道配套電源點(diǎn)，電力消納能得到保證，且配套自有馮家塔煤礦，預(yù)計(jì)項(xiàng)目實(shí)施后陜西能源發(fā)電業(yè)務(wù)收入將顯著增加。

長期來看，募集資金的運(yùn)用及募投項(xiàng)目的實(shí)施將會(huì)提高陜西能源未來的營業(yè)利潤及經(jīng)營成果。

未來，陜西能源將積極把握能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，抓住大型煤電基地建設(shè)、西電東送和陜電外送機(jī)遇，完善煤電一體化布局，并開展熱電聯(lián)產(chǎn)及綜合利用業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為管理優(yōu)、指標(biāo)優(yōu)、效能優(yōu)、文化優(yōu)、隊(duì)伍優(yōu)的一流能源企業(yè)。

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