一個月被問詢?nèi)?，停牌核查的潤和軟件搞什么?/h1>
華為不上市，是資本市場的一大損失。
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只需要振一振翅膀，相應的上市公司股價就會一飛沖天。從自動駕駛概念，到鴻蒙概念。
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2019年的時候，鴻蒙就因為PPT系統(tǒng)被推上風口浪尖。
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后來鴻蒙發(fā)布了1.0，再后來，又發(fā)布了2.0。
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在眾人拿著放大鏡說你這東西長的像鴨子，怎么看都是一只鴨子的時候，
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華為推出來個滿漢全席。
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中間有沒有一道烤鴨，已經(jīng)不重要了。
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鴻蒙定位是萬物互聯(lián)，以IoT為發(fā)展目標，手機OS只是其中的一個分支。
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隨著美的、格力等傳統(tǒng)家電企業(yè)宣布接入鴻蒙，鴻蒙概念火的一塌糊涂。
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比如，潤和軟件。
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一、從外包到金融自研，潤和軟件發(fā)家史
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潤和軟件的前身，是南京潤和。成立于上世紀90年代，2006年，潤和軟件在深圳成立。
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公司核心業(yè)務(wù)是軟件外包。
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中國的信息化大多是上世紀90年代起步的，比如用友、金蝶、浪潮等知名軟件巨頭，都是那個年代起步。
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主要原因，是隨著國企改制帶來的活力，大型集團性企業(yè)迎來了高速發(fā)展階段，傳統(tǒng)的人工統(tǒng)計、會計核算管理已經(jīng)跟不上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的變化。
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銀行、石油化工、煙草等企業(yè)紛紛著手開啟信息化。
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在信息系統(tǒng)的建設(shè)中，硬件一般選擇了IBM小型機；數(shù)據(jù)庫一般選擇了國外領(lǐng)銜的行業(yè)數(shù)據(jù)庫；而應用軟件，大多使用了國產(chǎn)公司的產(chǎn)品。
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A股中2000年之前成立的軟件公司，大多都有類似的背景。
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潤和軟件主要為銀行業(yè)提供軟件開發(fā)服務(wù)，初期的核心業(yè)務(wù)就是軟件外包。
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隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，公司不斷開拓新業(yè)務(wù)。軟件公司多元化發(fā)展的常用手段，就是并購。
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因此，公司產(chǎn)生了大量的商譽。
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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：星空數(shù)據(jù)
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2019年，公司商譽暴雷，導致業(yè)績大幅下滑。洗過澡后，2020年恢復上升勢頭。
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公司的核心業(yè)務(wù)也發(fā)生了較大改變，從軟件外包，可以轉(zhuǎn)型為金融科技為主。
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金融科技也是因為銀行的信息化轉(zhuǎn)型，隨著自主可控重要性的加強，金融業(yè)逐漸更新傳統(tǒng)的進口核心系統(tǒng)，努力實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。
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其實不僅銀行業(yè)，各大央企目前都在進行自主可控的轉(zhuǎn)型。服務(wù)器在向可控程度更高的ARM平臺切換，數(shù)據(jù)庫遷移到阿里的OceanBase等國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，前端也換成國產(chǎn)軟件、
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這個過程中，給了中國軟件企業(yè)制作了很大的蛋糕。
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二、深交所的關(guān)注函
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5月6日，公司收到深交所的年報問詢函；5月13日，公司收到深交所的關(guān)注函；5月31日，公司收到深交所的關(guān)注函… …
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短短一個月內(nèi)，公司被深交所重點關(guān)注。
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發(fā)生了什么？
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公司在發(fā)布年報的同時，發(fā)布了一個資產(chǎn)報告，稱公司控股股東潤和投資，非經(jīng)營占用上市公司資金。
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2020年通過向供應商拆借公司預付給供應商款項的方式實施資金占用合計6,923.00萬元，2021年初再次通過同類方式實施資金占用7,744.04萬元。潤和投資在2020年12月31日前歸還占用資金5,500萬元，在2021年4月13日前歸還占用資金1,423.00萬元及利息222.66萬元，在2021年4月20日之前歸還占用資金7,744.04萬元及利息110.28萬元。
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潤和投資非經(jīng)營性占用上市公司資金，日最高占用額為9,167.04萬元，占2020年末歸母凈資產(chǎn)的3.19%。
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從資金往來情況看，潤和投資連本帶息都還了，似乎比較厚道。
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但是，占用上市公司資金這件事，性質(zhì)是非常惡劣的。
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因為這意味著公司的內(nèi)控制度，失控了。大股東理論上能通過各種手段，掏空上市公司。
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星空君翻遍了深交所的三封函，每一頁都寫滿了同一句話：你是不是缺錢？
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三、清倉式質(zhì)押
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股權(quán)質(zhì)押是一個非常便捷的融資手段，但如果質(zhì)押比例過高，則說明有兩種可能：一是持股股東資金狀況不是很好，需要通過質(zhì)押來資金周轉(zhuǎn)；二是大股東對公司的前景不是十分看好，
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公司控股股東潤和投資、實際控制人周紅衛(wèi)、姚寧合計持有公司股份9,629.11萬股，占公司總股本的12.09%，其中處于質(zhì)押狀態(tài)的股份共計9,194.00萬股，占其持有公司股份總數(shù)的95.48%，占公司總股本的11.54%。
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基本上是清倉質(zhì)押了，對于投資者來說，這不是一個很好的信號。
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不過，會有人留意到，公司在2018年引入上海云鑫5.05%的投資，而云鑫的背后是阿里。
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阿里投資的企業(yè)怎么可能會差？
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根據(jù)星空君多年的研究，阿里投資有很明顯的傾向性，如果是真心覺得好的，會謀求控股權(quán)。比如餓了么，比如恒生電子；如果只是很少的參股，那主要是卡位賽道，避免倒向競爭對手，并不是真的看好，比如三江購物。
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事實上，在2020年三季度，云鑫還減持了0.05%的股份。
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四、鴻蒙概念
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自動駕駛概念，雖然我并不看好小康等企業(yè)，但這種技術(shù)確實是能帶來很大的價值。而鴻蒙概念，星空君還是要潑盆冷水。
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大家先醒醒，再考慮投資。
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首先，鴻蒙的應用場景并不是手機操作系統(tǒng)，主要是面向萬物互聯(lián)的物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)。這個領(lǐng)域，開發(fā)成本不會很高，比如幾百塊的烤箱、微波爐，都可能會接入鴻蒙。從軟件開發(fā)角度來說，接入的設(shè)備雖多，但這個市場空間并不太大。
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一方面，傳統(tǒng)家電廠商有一定的開發(fā)實力，可以自行對接鴻蒙；另一方面，物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)非常簡單，成本低廉。
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鴻蒙最大的意義是建立標準，家電廠商、手機廠商無需去對接無數(shù)個平臺，鴻蒙成為其中的“中間件”，實現(xiàn)便捷的萬物互聯(lián)。
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五、總結(jié)
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2019年商譽暴雷后，公司的商譽依然不低，還有9.86億。隨著時間的增長，這些商譽暴雷的風險也比較大。
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在大股東比較缺錢占用資金的同時，上市公司也不那么太好過。
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公司長短期借款8.6億，全年利息費用近7000萬，資金周轉(zhuǎn)比較緊張。
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整體來看，雖然依托銀行等金融機構(gòu)作為靠山，公司的業(yè)績還有一定的成長性，但從近期不斷的騷操作來看，公司實控人的心思似乎并不在踏踏實實的經(jīng)營上，而是更熱衷資本運作，賺快錢。
