【藍(lán)科技觀察】談到兩輪電動(dòng)車，相信大家第一時(shí)間會(huì)想到雅迪或者愛(ài)瑪，畢竟這兩個(gè)品牌銷量最大，知名度最高。無(wú)論是業(yè)內(nèi)還是消費(fèi)者,甚至包括兩個(gè)企業(yè)本身,都習(xí)慣把對(duì)方當(dāng)成參照物。

論單一指標(biāo)雅迪或有稱王的資本，但從增長(zhǎng)速度來(lái)看，目前愛(ài)瑪似乎厚積薄發(fā)。10月27日，愛(ài)瑪科技發(fā)布2022年第三季度報(bào)告顯示,營(yíng)收同比增長(zhǎng)49.79%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)160.29%。

盡管雅迪還未公布第三季度財(cái)報(bào)，但更多投資人還是習(xí)慣將兩者進(jìn)行對(duì)比。評(píng)判雅迪愛(ài)瑪誰(shuí)更有優(yōu)勢(shì)，需要從幾個(gè)角度來(lái)衡量。

?

論銷量和營(yíng)收——雅迪領(lǐng)先?。

兩家均為上市公司，我們可以從其財(cái)報(bào)來(lái)里看到真相。從公開(kāi)的2021年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，雅迪2021年累計(jì)銷售電動(dòng)車1386萬(wàn)輛，較2020年的1080萬(wàn)輛上漲28.3%；愛(ài)瑪電動(dòng)車2021年銷量為855萬(wàn)輛。

2022年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雅迪以140.54億元的營(yíng)收穩(wěn)坐行業(yè)老大的位置，愛(ài)瑪以94.38億元的營(yíng)收位居第二。從銷量和營(yíng)收來(lái)看，雅迪優(yōu)勢(shì)明顯，愛(ài)瑪屬于追趕者的角色。

?

論增長(zhǎng)速度——愛(ài)瑪領(lǐng)先。

2022年上半年，雅迪總營(yíng)業(yè)額仍然超過(guò)愛(ài)瑪50多億元，但是愛(ài)瑪?shù)脑鏊俪^(guò)了雅迪。數(shù)據(jù)顯示，上半年，雅迪營(yíng)收上漲了16.8億元(同比增長(zhǎng)13.50%)，愛(ài)瑪營(yíng)收增加了21.26億元(增長(zhǎng)29.08%)；雅迪歸母凈利潤(rùn)增加了3.1億元(同比增長(zhǎng)52.60%)，愛(ài)瑪歸母凈利潤(rùn)增加了3.76億元(同比增長(zhǎng)119.79%)。

2022年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雅迪以140.54億元的營(yíng)收穩(wěn)坐行業(yè)老大的位置，愛(ài)瑪以94.38億元的營(yíng)收位居第二。兩家企業(yè)的營(yíng)收差距在50億元，相當(dāng)于愛(ài)瑪營(yíng)收的55%，所以愛(ài)瑪追上雅迪的營(yíng)收仍需時(shí)日。但從增長(zhǎng)速度來(lái)看，愛(ài)瑪是超過(guò)雅迪的，由于基數(shù)相對(duì)較小，未來(lái)愛(ài)瑪或空間更大。

?

論渠道——雅迪向上愛(ài)瑪向下

愛(ài)瑪和雅迪都曾靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)，嘗到過(guò)市場(chǎng)第一的“甜頭”，后者幾乎坐穩(wěn)了行業(yè)第一的位置，但從企業(yè)發(fā)展角度而言，一味地打價(jià)格戰(zhàn)不是長(zhǎng)久之計(jì)，差異化競(jìng)爭(zhēng)才是長(zhǎng)勝之道。

隨著戰(zhàn)略調(diào)整，雅迪選擇了邁向高端化，并開(kāi)啟了國(guó)際化道路，而愛(ài)瑪在國(guó)際化的同時(shí)還選擇了下沉市場(chǎng)。

雅迪向上，試圖通過(guò)打造高端品牌和全球化，繼續(xù)保持行業(yè)地位的同時(shí)，邁向品質(zhì)消費(fèi)。愛(ài)瑪則是全球化和渠道下沉雙輪驅(qū)動(dòng)，試圖激光下沉市場(chǎng)的廣度。

兩者只是策略的不同，沒(méi)有對(duì)與錯(cuò)之分。愛(ài)瑪?shù)牟呗裕c很多企業(yè)尤其是電商巨頭渠道下沉的策略是一樣的，未來(lái)的消費(fèi)潛力和消費(fèi)增長(zhǎng)一定是下沉市場(chǎng)。

雅迪全球化之路也是正確的，尤其是在全球疫情及國(guó)際環(huán)境的影響下，兩輪電動(dòng)車需求升溫，這給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了機(jī)會(huì)。值得注意的是，也正是由于外部環(huán)境的影響，中國(guó)兩輪電動(dòng)車走向全球面臨著供應(yīng)鏈、服務(wù)、打造品牌等各種問(wèn)題，短期內(nèi)未必見(jiàn)到收益，需要一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

?

論價(jià)格——雅迪價(jià)格不高愛(ài)瑪價(jià)格不低。

差異化競(jìng)爭(zhēng)并不意味著雅迪的價(jià)格高高在上，愛(ài)瑪?shù)膬r(jià)格就是白菜價(jià)。

雅迪和愛(ài)瑪?shù)漠a(chǎn)品大致分為電自、電摩和電輕摩三大系列，涵蓋2000元、3000元、4000元、5000元、6000元多個(gè)價(jià)位，可覆蓋不同消費(fèi)者。

以京東旗艦店在售產(chǎn)品為例，雅迪在售有酷玩系列、電踏車、換電系列、vfly、電自系列、電摩電輕摩共計(jì)26款產(chǎn)品，價(jià)格最低2499元，最高6199元，平均價(jià)格3860元；愛(ài)瑪京東在售有引擎MAX系列、簡(jiǎn)易電自、豪華電自、鋰電系列、電輕摩系列、電摩系列共計(jì)33款產(chǎn)品，最低價(jià)2199元，最高價(jià)5399元，均價(jià)3892元。單從均價(jià)的數(shù)字來(lái)看，追求“高端化”的雅迪比追求“下沉市場(chǎng)”的愛(ài)瑪甚至還低32元。

?

論定位——共同瞄準(zhǔn)年輕消費(fèi)群體。

雖然在戰(zhàn)略方向上，一個(gè)邁向高端化，一個(gè)開(kāi)拓下沉市場(chǎng)，但他們的定位其實(shí)是趨勢(shì)同的，雅迪和愛(ài)瑪仿佛商量好了一樣，策略出奇地一致——主打年輕化，都選擇了擁抱年輕人。

在明星網(wǎng)紅達(dá)人合作方面，愛(ài)瑪和雅迪都慣性邀請(qǐng)當(dāng)紅明星代言。比如愛(ài)瑪簽約“樂(lè)壇歌王”周杰倫，雅迪簽約“亞洲男神”李敏鎬。從廣告營(yíng)銷費(fèi)用來(lái)看，2021年雅迪的廣告費(fèi)用是12.8億，愛(ài)瑪為5.5億，雅迪明顯廣告投入更多。

在2022年電視綜藝上，雙方各自憑借頂流綜藝，贏得了品牌美度增加了主打產(chǎn)品的曝光頻次。雅迪電動(dòng)車在《這！就是街舞》、《中國(guó)說(shuō)唱巔峰對(duì)決》、《青春的花路》、《天天向上》等多款綜藝達(dá)成深度合作，產(chǎn)品紛紛亮相各大綜藝；愛(ài)瑪與《追星星的人2》、《乘風(fēng)破浪3》、《披荊斬棘2》、《花兒與少年4》等多款頂流綜藝IP達(dá)成深度合作。

當(dāng)然，雅迪電動(dòng)車和愛(ài)瑪電動(dòng)車所參加和策劃的營(yíng)銷活動(dòng)不止這些，通過(guò)明星達(dá)人、影視綜藝和趣味游戲等多場(chǎng)景的頻頻曝光，拉近了年輕人與品牌的距離，從而讓品牌和產(chǎn)品火爆出圈。

?

論創(chuàng)新——研發(fā)投入伯仲之間。

其實(shí)，兩輪電動(dòng)車行業(yè)不論是在外觀設(shè)計(jì)還是在智能化上，不存在很高的技術(shù)壁壘。但在研發(fā)資金投入上，雅迪和愛(ài)瑪均加大研發(fā)投入，都希望用技術(shù)占領(lǐng)制高點(diǎn)，且研發(fā)投入一年比一年高。甚至代表性的科研成果方向都極其相似，都是為用戶解決出行邊界的問(wèn)題。

先看雅迪。從2022年半年度報(bào)來(lái)看，雅迪的研發(fā)投入高達(dá)5.5億元，同比增長(zhǎng)49%。截止2022年3月，雅迪擁有兩個(gè)CNAS國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室、6家技術(shù)研究中心，1家國(guó)家級(jí)工業(yè)設(shè)計(jì)技術(shù)中心，擁有一支超過(guò)1000人的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。其代表作品就是行業(yè)唯一一個(gè)經(jīng)歷7年研發(fā)5年市場(chǎng)檢驗(yàn)的石墨烯電池產(chǎn)品，將石墨烯材料應(yīng)用于鉛酸電池上，讓電池具備壽命長(zhǎng)，續(xù)航遠(yuǎn)，充電快，耐極溫等顯著特點(diǎn)。

再看愛(ài)瑪?shù)难邪l(fā)投入和產(chǎn)出，與雅迪相比不相上下。2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，愛(ài)瑪?shù)难邪l(fā)費(fèi)用為2.13億元，同比增加49.86%，推進(jìn)了電機(jī)，控制器，電氣新材料等技術(shù)的研發(fā)工作。當(dāng)前，愛(ài)瑪設(shè)有南北兩大研發(fā)中心，截至2022年6月30日，愛(ài)瑪已經(jīng)擁有發(fā)明專利13項(xiàng)，實(shí)用新型專利436項(xiàng)及外觀設(shè)計(jì)專利884項(xiàng)。

其最具代表的成果便是引擎芯動(dòng)力系統(tǒng)，憑借芯動(dòng)片能效管理系統(tǒng)、芯動(dòng)力能源管理系統(tǒng)CS和智能動(dòng)量回收系統(tǒng)等核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了在續(xù)航動(dòng)力和品質(zhì)等方面的全面提升。

在【藍(lán)科技】看來(lái)，雙方目前研發(fā)的差距可以理解為資金的差距，率先港股上市的雅迪擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但隨著愛(ài)瑪?shù)顷慉股市場(chǎng)募集到了相應(yīng)的資金，愛(ài)瑪?shù)难邪l(fā)投入勢(shì)必會(huì)加大，進(jìn)一步縮小與雅迪的研發(fā)差距。

就目前來(lái)看，A股上市的愛(ài)瑪已經(jīng)與港股上市的雅迪站在了同一起跑線上，至于能否借機(jī)超越成為第一還需要很長(zhǎng)的時(shí)間

從總體來(lái)看，雅迪愛(ài)瑪在伯仲之間。一個(gè)是營(yíng)收多，一個(gè)是增速快，無(wú)論是研發(fā)投入還是渠道及銷量等方面，彼此之間的差距不會(huì)太多。目前雅迪在營(yíng)收方面領(lǐng)先于愛(ài)瑪，體現(xiàn)出其先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

我們更希望雅迪愛(ài)瑪作為中國(guó)兩輪電動(dòng)車的雙子星，在全球市場(chǎng)星光閃耀，而不是彼此以敵視的態(tài)度“內(nèi)訌”。