"產(chǎn)品已銷(xiāo)往全球48個(gè)海外國(guó)家。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜羅賓

據(jù)IPO早知道消息，山東威高血液凈化制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“威高血液凈化”）于6月27日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市，花旗、華泰國(guó)際及華興資本為其聯(lián)席保薦人。

威高血液凈化于2004年12月由威高醫(yī)用高分子（威高股份，1066.HK）成立。威高集團(tuán)持有威高血液凈化46.39%的股份、威高集團(tuán)旗下威高醫(yī)用高分子和威海凱德分別持股26.55%和10.76%；其他股東還包括日機(jī)裝（日本知名醫(yī)療公司）、工銀國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際、華興資本、陽(yáng)光人壽、信金資本、晨壹投資、弘暉基金、東證資本、山東國(guó)資委等。

作為中國(guó)血液凈化市場(chǎng)龍頭企業(yè)，威高血液凈化在血液凈化領(lǐng)域各主要賽道均處于領(lǐng)先地位——2021年，威高血液凈化的透析器銷(xiāo)售市占率國(guó)內(nèi)第一，為32.4%；血液管路銷(xiāo)售額市占率32.6%，位列國(guó)內(nèi)第一且遠(yuǎn)超第二名，在國(guó)內(nèi)獨(dú)家銷(xiāo)售的血液透析機(jī)銷(xiāo)售額占國(guó)內(nèi)血液透析機(jī)總銷(xiāo)售額的22.1%，位列國(guó)內(nèi)第二，國(guó)產(chǎn)廠商第一。

事實(shí)上，透析機(jī)和腹膜透析液國(guó)產(chǎn)品牌市占率相對(duì)較低，2021年血液透析機(jī)和腹膜透析液領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)品牌市占率均不足25%，威高血液凈化通過(guò)與國(guó)際巨頭合作形式推動(dòng)它們的國(guó)產(chǎn)化。

威高血液凈化的血液凈化、生命支持和生物制藥用膜市場(chǎng)擁有共80款自研產(chǎn)品線，其中的20款已進(jìn)入臨床不同階段。此外，威高血液凈化還有合資管線。

威高血液凈化的產(chǎn)品全面覆蓋了ESRD（終末期腎?。┗颊叩难和肝黾案鼓ね肝龅男枨?。腹膜透析是對(duì)ESRD早期階段患者的一種與血液透析形成互補(bǔ)的治療方式。威高血液凈化已深度覆蓋血液透析器、血液管路等血液透析產(chǎn)品線，通過(guò)與日機(jī)裝成立的合資企業(yè)在中國(guó)獨(dú)家銷(xiāo)售合資企業(yè)和日機(jī)裝的透析機(jī)。威高血液凈化另一合資企業(yè)威高泰爾茂在中國(guó)獨(dú)家銷(xiāo)售合資企業(yè)腹膜透析產(chǎn)品，2019年腹膜透析產(chǎn)品上市后，三年內(nèi)產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)售額突破億元。

透析器（又稱“人工腎”）是血液透析中的關(guān)鍵組件，而血液透析膜又是透析器的核心部件。招股書(shū)顯示，威高血液凈化是中國(guó)血液凈化行業(yè)中最早克服關(guān)鍵挑戰(zhàn)并在血液透析用中控纖維膜核心技術(shù)上取得重大突破的國(guó)內(nèi)制造商之一。在核心制膜技術(shù)方面，威高血液凈化開(kāi)發(fā)出精準(zhǔn)可控的納米紡絲技術(shù)，同時(shí)它是國(guó)內(nèi)首家擁有透析器可濾物、中空纖維膜納米級(jí)側(cè)壁孔結(jié)構(gòu)測(cè)定等關(guān)鍵技術(shù)的廠家，整體技術(shù)達(dá)到世界領(lǐng)先水平。

合資公司威高日機(jī)裝也正在開(kāi)發(fā)一款可以進(jìn)行血液透析濾過(guò)、血液濾過(guò)及血液透析治療功能的國(guó)產(chǎn)型號(hào)機(jī)器，威高血液凈化預(yù)計(jì)于2024年后獲批上市。而威高血液凈化與泰爾茂也正在開(kāi)發(fā)中性腹膜透析液，預(yù)計(jì)于2022年獲批上市。此中性透析液有別于傳統(tǒng)酸性腹膜透析液，有望更好地保護(hù)患者的腹膜及殘余腎功能。

營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)方面，據(jù)弗若斯特沙利文，至2021年底，中國(guó)有約6,600家醫(yī)院及透析中心，威高血液凈化已實(shí)現(xiàn)約66.8%的終端客戶覆蓋率。2021年，其產(chǎn)品最終銷(xiāo)往中國(guó)4,410家醫(yī)院及透析中心，其中包括1,187家三級(jí)醫(yī)院，覆蓋中國(guó)31個(gè)省、直轄市和自治區(qū)。截至2021年12月31日，威高血液凈化有超過(guò)700人的自有營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)。

另外，截至2021年末，威高血液凈化的產(chǎn)品已銷(xiāo)往全球48個(gè)海外國(guó)家，主要產(chǎn)品均已取得CE認(rèn)證，并且在不同國(guó)家共取得89張注冊(cè)證。海外銷(xiāo)售年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到67.8%。

2019年至2022年，威高血液凈化營(yíng)業(yè)收入分別為22.02億、25.65億和29.48億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.7%；同期，威高血液凈化凈利潤(rùn)分別為1.96億、3.08億和 2.69億元。

威高血液凈化在招股書(shū)中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于商業(yè)化產(chǎn)品的研發(fā)升級(jí)和管線產(chǎn)品和技術(shù)的持續(xù)研發(fā)；生產(chǎn)體系的建設(shè)、擴(kuò)張和升級(jí)；在中國(guó)及海外的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)以及在海內(nèi)外的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；潛在戰(zhàn)略合作、投資和收購(gòu)；以及用作營(yíng)運(yùn)資本和一般企業(yè)用途。