作者丨歐陽

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

近期，一場酒業(yè)、乳業(yè)、商貿(mào)三方聯(lián)合舉辦的品牌發(fā)布盛典在長沙舉行。

椰島酒業(yè)發(fā)布了鹿龜酒輕奢版和老字號新品，展示了自身品牌推廣策略；光明乳業(yè)也發(fā)布了“嚕渴”牛奶新品；雨帆集團則推出了“618”大促方案，三方聯(lián)手提供了一場食品飲料行業(yè)的饕餮盛宴。

剛“摘帽”不久的海南椰島，被稱為中國保健酒上市第一股，光明乳業(yè)屬于中國牛奶知名品牌，雨帆集團則是知名快消費運營商貿(mào)企業(yè)，這三家企業(yè)強強聯(lián)合、攜手坐在一起，意義重大，影響深遠。

鰲頭財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，這與海南椰島剛扭虧為盈密切相關(guān)。海南椰島前不久發(fā)布的2021年第一季度報告顯示，其一季度營收約1.76億元，同比增長75.66%；凈利潤約349萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。

然而，對海南椰島來說，扭虧為盈來得并不容易，若及時出臺新的舉措鞏固來之不易的業(yè)績，多少顯得有些急迫。

面對醬香酒市場釋放出的巨大紅利，對海南椰島來說，如何出牌事關(guān)其生死存亡，事關(guān)其能從資本市場獲利諾言的兌現(xiàn)。

接下來，海南椰島的資本紅利之戰(zhàn)該如何打，值得期待。

虧多盈少

2016年，馮彪正式執(zhí)掌海南椰島，但其發(fā)展卻一波三折，業(yè)績不佳。

鰲頭財經(jīng)查知，自2016年伊始，海南椰島幾經(jīng)波折營收連續(xù)虧損，直到2021年股票摘帽成功，可以說來之不易。

僅從2020年全年業(yè)績來看，海南椰島實現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，同比提升29.18%，稍加留意便可看出其業(yè)績?nèi)缘陀?017年水平。2017年海南椰島全年營收高達11.43億元，但虧損1.06億。

簡單比較來看，差距約3個億，后續(xù)如何繼續(xù)發(fā)力，業(yè)界翹首期盼。

海南椰島2020年整體業(yè)績實現(xiàn)扭虧，但縱觀近年來企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)寒磣，業(yè)績下滑。

以2019年來說，海南椰島實現(xiàn)營業(yè)收入為6.25億元，同比降低11.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.68億元，同比下降760.68%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為-0.93億元。

其中，酒類收入約為1.6億元，同比上年同期3.16億元減少約49.34%。由此可見，這一年的多項數(shù)據(jù)不盡如意，降幅不一。

2019年出現(xiàn)凈利虧損事出有因，因為自2016年、2017年連虧的海南椰島，自2018年4月更名為“*ST椰島”，經(jīng)過一年時間才扭虧為盈，并成功“摘星”。

但好景不長，打贏“保殼戰(zhàn)”的海南椰島在2019年再次出現(xiàn)虧損。

虧盈輪回，虧多盈少。

為此，ST椰島為提升業(yè)績、開拓市場推出了一系列舉措，隨之推出多款產(chǎn)品欲力挽頹勢，但效果卻并不明顯。其中，海醬的面世便是其中一環(huán)。

客觀來看，該公司整體產(chǎn)品價格盡在百元的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，定位在千元價格帶的醬酒產(chǎn)品，理論上確能為其業(yè)績作出提振效果。

近年來，海南椰島業(yè)績增長乏力，為緩解業(yè)績下降帶來的焦慮，海南椰島不得不重新回歸酒業(yè)，重新深耕保健酒領(lǐng)域。

4月18日，海南椰島推出兩款戰(zhàn)略新品，即“椰島鹿龜酒老字號”及“椰島鹿龜酒1569”。決定回歸主業(yè)的海南椰島，以推出新品的方式再度宣告決心。

然而，對于海南椰島而言，保健酒領(lǐng)域似乎已經(jīng)不能滿足其對業(yè)績增長的需求。

這次，海南椰島能借此翻盤嗎？

資本紅利之路

然而，天有不測風雨。

僅因一字之差，海南椰島最近遭遇了一場“張冠李戴”式的飛來橫禍：一口“椰樹廣告違法”的大鍋被扣到了頭上。海南椰島隨即公開喊冤。

據(jù)天眼查顯示，1993年，海南椰島改制為“?？谝瑣u股份有限公司”，產(chǎn)品冠以“椰島牌”，涉及芒果汁、汽水等十多個飲料產(chǎn)品。

2000年，海南椰島登錄上交所，目前為A股唯一保健酒上市公司。

2010年，主營保健酒業(yè)務的海南椰島進軍食品飲料行業(yè)，先后成立海南椰島食品飲料有限公司和海南椰島生態(tài)農(nóng)業(yè)飲品有限公司；2013年，兩家公司合并成立新的海南椰島食品飲料有限公司，椰汁產(chǎn)品布局廣泛。

值得注意的是，海南椰島前不久還正處于高度敏感的時刻，去年實現(xiàn)扭虧為盈后，今年海南椰島剛摘牌，顯然背不起黑鍋。

自1953年?？陲嬃蠌S（海南椰島前身）創(chuàng)立以來，椰島鹿龜酒就一直是養(yǎng)生酒品類的代表品牌，并迅速成為海南的一張名片，只是最近幾年沒落了，甚至被混淆。

“希望將椰島酒業(yè)做大做強，這是我的夢想”。馮彪說，他的第二個“夢想”，是希望合作伙伴能分享資本市場的紅利。在馮彪看來，之前很多酒商賺取到了豐厚的利潤，但從資本市場上獲利的卻寥若晨星。

“今年開始，我們將打開資本之門，讓所有伙伴享受到資本的餐餐盛宴，圓夢資本市場”。馮彪的一番豪言壯語，很是誘惑。

不過，鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，海南椰島的鹿龜酒系列及海王酒系列，業(yè)績表現(xiàn)一般。

數(shù)據(jù)顯示，海王酒系列一季度實現(xiàn)銷售收入2072.94萬元，同比增長170.48%；鹿龜酒系列則出現(xiàn)下滑，僅實現(xiàn)639.27萬元的銷售收入，同比下滑了33.35%。可謂，一升一降，好壞難料。

鰲頭財經(jīng)對比發(fā)現(xiàn)，華南地區(qū)至今依然是海南椰島最重要的收入來源，其銷售收入達到4467.53萬元，同比增長164.94%，其他地區(qū)出現(xiàn)了下滑，如華東地區(qū)同比下滑了94.21%。

對比還發(fā)現(xiàn)，目前海南椰島在華東、華北、西南以及其他地區(qū)的銷售收入均處于較低水平，甚至沒有跨過百萬元門檻的也不少。

好在2020年，海南椰島實現(xiàn)了扭虧為盈。

問題是，今年的增長點又在何處？對此，海南椰島相關(guān)負責人回應將繼續(xù)在三個方面發(fā)力：一是發(fā)揮資本優(yōu)勢，成立合資公司彌補釀造能力不足；二是加強餐飲渠道建設(shè)，推進電商渠道建設(shè)；三是梳理傳統(tǒng)流通渠道。

不過，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師看來，未來十年是醬香品類高速增長期，眾多酒商的布局一如虎口拔牙，而海南椰島的落地能力及變現(xiàn)能力欠佳，因此很難在真正把握住風口釋放的紅利。

何況，醬酒早就是個老生常談的話題，不進則退。