節(jié)后復(fù)盤(pán)：把花出去的錢(qián)賺回來(lái)

雙節(jié)期間你是不是也在旅游、購(gòu)物、影視娛樂(lè)上消費(fèi)了呢？隨著假期結(jié)束，股市開(kāi)盤(pán)，也許該開(kāi)始思考如何將花出去的錢(qián)變?yōu)橥顿Y回報(bào)了。

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節(jié)后第一周的行情發(fā)生了很多變化，這些變化是否在你意料之中？哪些行業(yè)迎來(lái)了上漲？這些行業(yè)背后的投資邏輯是什么？行情之下到底蘊(yùn)藏著哪些投資機(jī)會(huì)？

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小編梳理了相關(guān)直播，帶你一起復(fù)盤(pán)，為下一次布局做好充足準(zhǔn)備，把花出去的錢(qián)再賺回來(lái)。

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參考直播：
《醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)來(lái)了嗎？》

《醫(yī)療全線領(lǐng)漲！能追嗎？基金經(jīng)理和你聊！》

《熱點(diǎn)直通車(chē)丨政策底已現(xiàn)，半導(dǎo)體行業(yè)的機(jī)會(huì)又來(lái)了》

《連漲4天！衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口來(lái)了？》

《雙節(jié)消費(fèi)復(fù)蘇了嗎？》

《國(guó)投瑞銀理財(cái)研修室|雙節(jié)同慶，消費(fèi)表現(xiàn)如何？》

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01醫(yī)藥：長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)

年初以來(lái)醫(yī)療板塊整體是下行的，但是9月呈現(xiàn)了一個(gè)明顯觸底回升的態(tài)勢(shì)，整個(gè)9月申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)的指數(shù)上漲了4.3個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第一。從當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，醫(yī)療板塊已經(jīng)進(jìn)入到深度價(jià)值投資的區(qū)間,底部特征明顯。以中證醫(yī)藥、中證醫(yī)療器械為例，PE估值目前是30倍，低于過(guò)去10年80%的時(shí)間價(jià)值，處于比較低估的區(qū)間。

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近期衛(wèi)健委等權(quán)威機(jī)構(gòu)，也發(fā)出了醫(yī)療反腐糾偏的信號(hào)，醫(yī)療行業(yè)的需求是相對(duì)比較剛性的，中長(zhǎng)期的需求并沒(méi)有減少，反腐行動(dòng)反而是一個(gè)利好因素，在供給端也形成了一個(gè)優(yōu)化驅(qū)動(dòng)。另外，從長(zhǎng)期的維度來(lái)看財(cái)政醫(yī)療端的支出也是在穩(wěn)步增加的。所以經(jīng)過(guò)了短期的情緒擾動(dòng)之后，在接下來(lái)的四季度可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)面預(yù)期逐步消化的現(xiàn)象。一些醫(yī)療學(xué)術(shù)會(huì)議也陸續(xù)恢復(fù)，同時(shí)像減肥藥等領(lǐng)域的市場(chǎng)熱度一直不減，單抗類的生物類似藥出海也出現(xiàn)了重大突破。這些背后隱含的是我國(guó)還有非常多沒(méi)有滿足的醫(yī)療方面需求，以及國(guó)內(nèi)的藥企一直在做著持續(xù)不斷的創(chuàng)新，在目前老齡化以及不斷提升的診療需求一一促進(jìn)下，醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值在市場(chǎng)上能夠形成共識(shí)。

小結(jié)：

目前醫(yī)藥相關(guān)的政策在積極轉(zhuǎn)向、需求在穩(wěn)定增長(zhǎng)，醫(yī)藥板塊的相對(duì)估值在合理區(qū)間，另外加上產(chǎn)業(yè)端的人才紅利，技術(shù)水平以及醫(yī)藥企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的不斷地提升，綜合來(lái)看，醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，布局價(jià)值是值得期待的。

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02半導(dǎo)體：下半年預(yù)期向好

半導(dǎo)體全球的景氣周期，是跟全球的經(jīng)濟(jì)正相關(guān)的，它的彈性會(huì)比GDP增速高，但是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)弱也會(huì)影響到半導(dǎo)體景氣需求的強(qiáng)弱，從8、9月的數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)從上半年到8月中旬之前的相對(duì)偏弱情況逐漸走出來(lái)，下半年數(shù)據(jù)可能是會(huì)比預(yù)期要好。

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其次三季報(bào)可以看到相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存比二季度環(huán)比有所下降，部分產(chǎn)品的庫(kù)存也會(huì)進(jìn)入到一個(gè)比較低的位置，庫(kù)存的下降為短周期的補(bǔ)庫(kù)存行情增加了信心，如果需求有所好轉(zhuǎn)的話，對(duì)今年年底到明年上半年的報(bào)表和業(yè)績(jī)都會(huì)有比較大的支撐。另外，10月份以來(lái)，消費(fèi)端的消費(fèi)電子有積極的消息，一些大的單品出來(lái)了之后，會(huì)拉動(dòng)終端的一個(gè)銷量，總體來(lái)看半導(dǎo)體行業(yè)存在一定布局機(jī)會(huì)。

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小結(jié)：

國(guó)產(chǎn)替代及自主可控方面均有積極信息，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，半導(dǎo)體景氣度也將在下半年有所回升，庫(kù)存方面有所下降，加上消費(fèi)端華為等單品的火熱，未來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)存在一定投資機(jī)會(huì)。

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03衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：未來(lái)通訊新基建

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Ps：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，是基于衛(wèi)星通信技術(shù)接入互聯(lián)網(wǎng)，可以通俗地理解為地面基站被搬入空中的衛(wèi)星平臺(tái)，每顆衛(wèi)星都是天上的移動(dòng)基站，可以為全球范圍內(nèi)用戶提供高帶寬、靈活便捷的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。

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近期衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)引起了廣泛關(guān)注。以前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)主要應(yīng)用在國(guó)防軍工領(lǐng)域，但是從今年開(kāi)始，不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景都在逐步擴(kuò)展。

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華為手機(jī)推出的衛(wèi)星通話功能以及星鏈官網(wǎng)推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)。都預(yù)示著在手機(jī)端能夠連上衛(wèi)星，可能是最近幾年的趨勢(shì)，如果真的能夠?qū)崿F(xiàn)平民化，手機(jī)端包括車(chē)端都能夠應(yīng)用上衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的功能，它的發(fā)展將大大降低使用成本，使人們?cè)谄h(yuǎn)地區(qū)也能方便的上網(wǎng)，其市場(chǎng)空間也將是巨大的。

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制造端方面，國(guó)內(nèi)已將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建項(xiàng)目，取得了一定的優(yōu)勢(shì)：如申請(qǐng)低軌衛(wèi)星資源（多個(gè)衛(wèi)星構(gòu)成的可以進(jìn)行實(shí)時(shí)信息處理的大型衛(wèi)星系統(tǒng)）。雖然國(guó)內(nèi)發(fā)射的衛(wèi)星數(shù)量還不多，但為低軌衛(wèi)星布局起到了重要作用。我國(guó)近年來(lái)積極推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，并取得了較快的進(jìn)展。

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小結(jié)：
對(duì)于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，短期有事件熱點(diǎn)，長(zhǎng)期有政策支持，發(fā)射端、應(yīng)用端都有很多的利好支撐，長(zhǎng)期來(lái)看，是值得期待它的前景的。

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04消費(fèi)：仍待觀望

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今年中秋國(guó)慶假期，全國(guó)假日市場(chǎng)平穩(wěn)有序。數(shù)據(jù)顯示8天假期國(guó)內(nèi)旅游出游8.26億人次，較2019年增長(zhǎng)4.1%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入7534.3億元，較2019年增長(zhǎng)1.5%。

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人們的消費(fèi)意愿成為了檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度的試金石，雖然這次雙節(jié)的數(shù)據(jù)很亮眼，但整體消費(fèi)板塊的表現(xiàn)相對(duì)較差。由數(shù)據(jù)可以看出節(jié)后消費(fèi)意愿主要集中在旅游、餐飲、交通等領(lǐng)域。雖然整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)緩慢，食品飲料行業(yè)表現(xiàn)疲軟，但隨著制造業(yè)數(shù)據(jù)的改善和年底臨近，生產(chǎn)活動(dòng)亦在擴(kuò)張，一些促進(jìn)消費(fèi)的政策可能會(huì)刺激消費(fèi)行業(yè)，有望在四季度有所回升，但投資者在個(gè)人理財(cái)時(shí)需要注意平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，以平滑波動(dòng)并在年初獲得回報(bào)。

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小結(jié)：

雖然食品飲料方面在節(jié)后呈現(xiàn)疲態(tài)，但隨著年底的臨近，在第四季度可能有望回升，可以適當(dāng)觀望。

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看了這么多，相信你應(yīng)該了解了這些行業(yè)背后的投資邏輯，投資并不是一件簡(jiǎn)單的事情，需要了解更多的外部信息，對(duì)各個(gè)行業(yè)有一定了解，對(duì)熱點(diǎn)信息有敏銳的感知分析力，才能擁有屬于自己的投資經(jīng)驗(yàn)與邏輯，而訓(xùn)練這些能力除了在證券市場(chǎng)中的“實(shí)踐”多聽(tīng)多看一些大咖名師的直播與文章也會(huì)有所助力。

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小編提醒：

基金具有分散投資、專業(yè)管理等優(yōu)點(diǎn)?？梢赃x擇不同類型的基金進(jìn)行配置，如股票基金、債券基金、混合型基金等。

根據(jù)市場(chǎng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)投資偏好，適時(shí)進(jìn)行調(diào)整和再配置，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效配置和風(fēng)險(xiǎn)控制。

總之，合理的資產(chǎn)配置有助于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值和風(fēng)險(xiǎn)分散。但請(qǐng)注意，投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況慎重決策，并在投資前充分了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品特點(diǎn)。

投資之路，亦是學(xué)習(xí)之路，希望在這條路上，你能有所收獲（不止是投資收益）

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下一次布局，你準(zhǔn)備好了嗎？

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