推薦一本《周期》，《長期價值》。

昨天一個粉絲加我，讓我?guī)退匆豢铕B(yǎng)老型年金保險（年交3000，交15年45000，年返本570，保障終身），吐槽被坑了。在保證命夠長的情況下，產(chǎn)品年化利率只有1.4%，目前銀行活期1.5%，考慮通脹約等于2%，實際利率為負(fù)利率。

在不考慮通脹的情況下：

如果沖著收益的話，產(chǎn)品確實偏低。但是考慮到它的保險時間是終身，并且是每年固定年金收益。國家第二波嬰兒潮1962-1975，現(xiàn)在是60歲的，剛剛開始退休，現(xiàn)在的銀行利率是1.5%。第二波退休潮，80后退休的時候，大約在2030年，60歲以上的退休老人占據(jù)全國人口30%，那么利率注定會下降到1%以下，甚至0.5%。

等到90后（1990年出生人口）開始退休的時候，絕對是負(fù)利率時代，終身年金產(chǎn)品優(yōu)勢會展現(xiàn)出來的。這個是被動現(xiàn)金流，不跟隨市場變化的固定收益，這也是產(chǎn)品的賣點。余額寶貨幣基金受到市場變化，目前至少利率也是從2012年的4%到現(xiàn)在2023年的1.8%左右。其實也就相當(dāng)于長期賽跑，堪稱馬拉松。