目前，冒浩參與管理國(guó)壽安保尊裕優(yōu)化回報(bào)，負(fù)責(zé)其中權(quán)益資產(chǎn)的投資。和多數(shù)基金經(jīng)理擅長(zhǎng)自下而上的視角不同，冒浩更強(qiáng)調(diào)自上而下研究，通過各類量化模型提供資產(chǎn)配置、行業(yè)配置思路，在此基礎(chǔ)上通過主觀判斷尋找邏輯共鳴，最終決定配置明細(xì)。

國(guó)壽安保基金冒冒浩提到，在做好宏觀研究的基礎(chǔ)上，會(huì)中長(zhǎng)期配置一類行業(yè)。具體操作是，把市場(chǎng)劃分成五大類，包括穩(wěn)定、金融、消費(fèi)、周期、成長(zhǎng)，結(jié)合宏觀三周期的劃分，同時(shí)考慮經(jīng)濟(jì)周期、政策友好程度、估值、盈利增速趨勢(shì)等，對(duì)風(fēng)格指數(shù)穩(wěn)定性進(jìn)行計(jì)算，再疊加行業(yè)相應(yīng)波動(dòng)率、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型進(jìn)行調(diào)整，選出周期內(nèi)占優(yōu)的行業(yè)。

“在這個(gè)階段，主要目的是判斷市場(chǎng)風(fēng)格?！泵昂普f，在不同宏觀周期，各類風(fēng)格表現(xiàn)會(huì)有差異性，比如美林周期的核心是傳統(tǒng)的景氣和通脹，這些是股票的分子分母，所以它對(duì)所有股票都有一定的解釋力；庫存周期對(duì)周期股，上證50等指數(shù)有較強(qiáng)的解釋力；而金融周期會(huì)對(duì)流動(dòng)性敏感度較強(qiáng)的指數(shù)更具解釋力，比如創(chuàng)業(yè)板等。

在中短期行業(yè)選擇上，冒浩提到，先自行進(jìn)行全市場(chǎng)行業(yè)分類，通過比較選擇中短期最優(yōu)行業(yè)?！斑@個(gè)類似于因子選股，但主要從行業(yè)入手，也即通過基本面、交易面和資金面等維度對(duì)行業(yè)進(jìn)行打分。因子包括，景氣度和估值、夏普比和擁擠度、產(chǎn)業(yè)資本和北向資金等，此外還包括經(jīng)典動(dòng)量、反轉(zhuǎn)等傳統(tǒng)因子?！?/span>

此外，國(guó)壽安保基金冒冒浩還談及，日常研究也會(huì)加入部分自下而上的視角，主要通過產(chǎn)業(yè)研究，理解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司供需關(guān)系等，從中尋找具有“好價(jià)格”的“好公司”，同時(shí)持倉的止損和止盈通過其他行業(yè)替代同步完成。

在談到止盈和止損信號(hào)時(shí)，冒浩表示，選擇了相應(yīng)行業(yè)都會(huì)有預(yù)期收益率，如果預(yù)期收益率到了會(huì)相應(yīng)止盈，同時(shí)如果行業(yè)配置效果不符合預(yù)期，也會(huì)重新通過計(jì)算模型去驗(yàn)證，如果模型發(fā)出了不同的信號(hào)，則會(huì)進(jìn)行止損和行業(yè)替代。

國(guó)壽安保基金冒冒浩認(rèn)為，2023年權(quán)益市場(chǎng)整體環(huán)境好于去年。2022年，價(jià)值風(fēng)格會(huì)有相對(duì)防守優(yōu)勢(shì)，而進(jìn)入2023年，價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格則相對(duì)均衡，都有絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)。

他表示，在細(xì)分行業(yè)比較時(shí)，2023年會(huì)選擇將熊市因子權(quán)重下調(diào)，牛市因子權(quán)重提高，比如提高景氣度、趨勢(shì)、北向資金等因子的權(quán)重，降低估值、擁擠度、產(chǎn)業(yè)資本等因子的權(quán)重，2023年會(huì)更看好汽車電子、VR、信創(chuàng)、醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)、儲(chǔ)能等細(xì)分行業(yè)的機(jī)會(huì)。