11?月 13?日，香港交易所披露了?阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司?Alibaba Group Holding Limited??（以下簡稱“阿里巴巴”或“我們”）通過聆訊后的招股書。阿里巴巴?此前于 6 月份以保密形式在港交所遞交第二上市申請。

阿里巴巴在香港交易所所披露的招股書鏈接：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2019/100781/documents/sehk19111301429_c.pdf?(中文招股書)https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2019/100781/documents/sehk19111301430.pdf?(英文招股書)阿里巴巴在美國證監(jiān)會所披露的招股書鏈接：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1577552/000104746919006274/a2240065z424b5.htm?(英文招股書)

一、主要業(yè)務(wù)

阿里巴巴?，為了實(shí)現(xiàn)「讓天下沒有難做的生意」的使命，我們旨在助力企業(yè)，幫助其變革營銷、銷售和經(jīng)營的方式，提升其效率。我們?yōu)樯碳?、品牌及其他企業(yè)提供技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施以及營銷平臺，幫助其借助新技術(shù)的力量與用戶和客戶進(jìn)行互動，并更高效地進(jìn)行經(jīng)營。截至2019年9月30日止12個月，我們的中國零售市場年度活躍消費(fèi)者數(shù)量為6.93 億。截至2019年9月30日止當(dāng)月，我們的中國零售市場移動月活躍用戶數(shù)量為7.85 億。我們的業(yè)務(wù)包括核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。除此之外，我們的非并表關(guān)聯(lián)方螞蟻金服為我們平臺上的消費(fèi)者和商家提供支付和金融服務(wù)。圍繞著我們的平臺與業(yè)務(wù)，一個涵蓋了消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作伙伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立。

我們按四個經(jīng)營分部組織和報告業(yè)務(wù)：

??核心商業(yè)：

該業(yè)務(wù)分部包括中國零售商業(yè)、中國批發(fā)商業(yè)、跨境及全球零售商業(yè)與跨境及全球批發(fā)商業(yè)、物流服務(wù)、本地生活服務(wù)及其他運(yùn)營平臺。

??云計(jì)算：

該業(yè)務(wù)分部指向全球客戶提供全方位云服務(wù)的阿里云，其具體服務(wù)包括：彈性計(jì)算、數(shù)據(jù)庫、存儲、網(wǎng)絡(luò)虛擬化服務(wù)、大規(guī)模計(jì)算、安全、管理和應(yīng)用服務(wù)、大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)平臺以及物聯(lián)網(wǎng)等服務(wù)。

??數(shù)字媒體及娛樂：

該業(yè)務(wù)分部利用我們深入的數(shù)據(jù)洞察來滿足消費(fèi)者的廣泛需求，通過兩大主要分發(fā)平臺? ?(即優(yōu)酷和UC瀏覽器)以及阿里影業(yè)以及我們的其他多元內(nèi)容平臺，提供在線視頻、電? 影、演出賽事、信息、文學(xué)和音樂等內(nèi)容。

??創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他：

該業(yè)務(wù)分部包括高德、釘釘、天貓精靈及其他業(yè)務(wù)。

二、收入模式

我們的交易市場與業(yè)務(wù)具有高度協(xié)同性，使得消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、其他企業(yè)、第三方服務(wù)提供商及戰(zhàn)略合作伙伴得以相互連接互動，共同形成了一個數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。我們基于領(lǐng)先的技術(shù)能力，向數(shù)字經(jīng)濟(jì)體各參與方提供廣泛的服務(wù)價值，并根據(jù)各業(yè)務(wù)板塊下提供的不同服務(wù)及價值創(chuàng)造方式相應(yīng)取得收入。我們自核心商業(yè)分部獲得的收入占比最高，占2017財(cái)年、2018財(cái)年和2019財(cái)年以及截至2018年及2019年6月30日止三個月總收入的比例分別為85%、86%、86%、 86%和87%，云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂和創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他分部合計(jì)占2017財(cái)年、2018 財(cái)年和2019財(cái)年以及截至2018年及2019年6月30日止三個月總收入的比例分別為 15%、14%、14%、14%和13%。

三、公司業(yè)績

招股書顯示，阿里巴巴的財(cái)政年度為每年的4月1日至次年的3月31日。在過去的2017財(cái)年、2018財(cái)年、2019財(cái)年、以及截至2019年6月30日止三個月，阿里巴巴的營業(yè)收入分別為 1,582.73 億、2,502.66 億、3,768.44億?和 1,149.24億元人民幣，相應(yīng)的凈利潤分別為 436.75 億、639.85 億、876.00 億?和 212.52 億元人民幣。

四、募資用途

于2019年11月12日，我們在紐約證券交易所ADS(美國預(yù)托股份)的最后報價為每份ADS 186.97 美元，或每股普通股 182.89 港元。每份ADS代表8股普通股。(外匯匯率為7.8256港元兌1.00美元)。我們擬在香港發(fā)行?5 億股新股，另設(shè)超額配售權(quán)增發(fā)最多?7500 萬股新股。如果公開發(fā)售價格按每股普通股?182.89 港元，我們估計(jì)我們將從全球發(fā)售中募資凈額約為 909.95 億港元或 116.28 億美元（如果超額配售全額行使，則約為1046.67億港元或133.76億美元）。我們的募資將用于促進(jìn)我們以下戰(zhàn)略的執(zhí)行：??驅(qū)動用戶增長及提升參與度。我們將繼續(xù)在我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中拓展并提供廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)。例如，除我們交易市場? ?出售的實(shí)物商品外，我們通過實(shí)時配送和本地生活服務(wù)平臺餓了么和在線旅游平臺飛豬繼續(xù)? ?拓展和提升我們提供的生活服務(wù)。我們還持續(xù)通過中國領(lǐng)先的在線視頻平臺優(yōu)酷及一系列其他分發(fā)和內(nèi)容平臺來打造數(shù)字媒體及娛樂服務(wù)。??助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升運(yùn)營效率。我們將繼續(xù)實(shí)施新零售業(yè)務(wù)，為此持續(xù)在云計(jì)算技術(shù)、供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)和營銷系統(tǒng)進(jìn)行投入。以上工作將促進(jìn)在線及線下經(jīng)營的融合，提升運(yùn)營效率，并為我們的企業(yè)客戶和合作伙伴創(chuàng)造更好的消費(fèi)體驗(yàn)。??持續(xù)創(chuàng)新。為持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)、助力新商業(yè)模式，我們將持續(xù)進(jìn)行投入。例如，持續(xù)投資并開發(fā)新技術(shù)（包括機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)）以支持我們及我們客戶的業(yè)務(wù)對我們而言至關(guān)重要。
五、股東架構(gòu)

招股書顯示，阿里巴巴在香港上市前的股東結(jié)構(gòu)，軟銀持股 25.8%，為單一最大股東；馬云?持股 6.1%，蔡崇信?持股 2.0%，其他董事和高管持股 0.9%?。

截至2019年6月30日，阿里巴巴通過約 710 家在中國設(shè)立的子公司和并表實(shí)體以及約 530 家在其他國家和地區(qū)設(shè)立的子公司和并表實(shí)體，開展業(yè)務(wù)經(jīng)營。

六、管理團(tuán)隊(duì)

董事局成員：

高級管理人員：

七、中介團(tuán)隊(duì)阿里巴巴?是次IPO的的中介團(tuán)隊(duì)主要有：中金國際、瑞士信貸?為其聯(lián)席保薦人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人和聯(lián)席賬簿管理人；花旗、摩根大通、摩根士丹利?為其聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人和聯(lián)席賬簿管理人；中金國際、瑞士信貸、花旗、摩根大通、摩根士丹利、HSBC、工銀國際、德意志、星展亞洲、瑞穗證券、農(nóng)銀國際、中銀國際、交銀國際、建銀國際、中信里昂、招銀國際、云峰證券?為其聯(lián)席承銷商；普華永道?為其審計(jì)師；方達(dá)、金杜?分別為其公司中國律師、券商中國律師；盛信、富而德?分別為其公司香港律師、券商香港律師。

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