編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

2020年，新能源汽車板塊迎來大爆發(fā)時期。

除了特斯拉創(chuàng)造了十倍市值的增長神話，蔚來、小鵬、比亞迪等頭部企業(yè)的表現(xiàn)也不俗。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年，比亞迪在A股市場的股價從47元/股上升至194元/股，全年股價上漲幅度達(dá)到308.11%，公司市值超過了6000億元。

在新能源汽車風(fēng)口下，資本市場迎來新的發(fā)展契機(jī)。很多傳統(tǒng)企業(yè)選擇進(jìn)軍新能源行業(yè)，期望能夠收獲更多的收益，比亞迪是一家追逐利潤的企業(yè)，也期待能夠在新能源汽車中創(chuàng)造更多的可能性。

根據(jù)比亞迪年報數(shù)據(jù)顯示，比亞迪（包含"比亞迪股份"和"比亞迪電子"）去年全年總營收為1565.98億元（單位：人民幣，下同），相較于2019年同期的1277.39億元，同比增長22.59%。

不過值得注意的是，盡管比亞迪2020年的營收增長速度，在目前已公布全年報的車企中位處前列。但是2020年比亞迪新能源車產(chǎn)銷均同比下降，產(chǎn)量為19.41萬輛，同比下降14.73%；銷量為16.29萬輛，同比減少12.53%。

而通過查找乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，2020年全國汽車銷量同比下滑1.9%，而新能源汽車則逆勢同比增長10.9%。該結(jié)果表明比亞迪的業(yè)績增長是依靠燃油汽車作為支柱獲得的。

2021年一季度即將成為歷史，2021年前兩個月，比亞迪的新能源乘用車銷量同比增長2.06倍，至2.99萬輛，增幅似乎相當(dāng)理想。但須注意，期內(nèi)全國的新能源車銷量同比增長3.82倍，至28.9萬輛，蔚來、小鵬和理想的前兩個月新能源車交付量增幅更分別達(dá)到4.6倍、5.8倍和4.3倍。

新能源汽車業(yè)務(wù)一直跑在傳統(tǒng)車企前列的比亞迪，不得不思考未來的發(fā)展策略了。

從「智能相對論」出發(fā)，比亞迪雖是車企，但與上汽、吉利、廣汽這些傳統(tǒng)車企又存在很大的差別，這在于比亞迪除汽車產(chǎn)品之外，其他業(yè)務(wù)線占營收的比重也不容小覷。

根據(jù)比亞迪公布的財報顯示，2020年比亞迪手機(jī)部件、組裝等產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營收約600億元，同比增長12.48%，占總營收的比重為38.3%；二次充電電池及光伏營收約120億元，同比增15.06%，占全年總營收的比重約為7.7%。除汽車相關(guān)業(yè)務(wù)外，手機(jī)代工和電池業(yè)務(wù)構(gòu)成了比亞迪另兩項(xiàng)重要的收入來源。

因此，單從數(shù)據(jù)而言，比亞迪電子代工所產(chǎn)生的凈利潤和同比漲幅，遠(yuǎn)超過其汽車相關(guān)業(yè)務(wù)。所以，目前而言，比亞迪專注于手機(jī)代工業(yè)務(wù)，將會在資本市場贏得更多的競爭力和市場影響力。但這并不能夠排除比亞迪正處于新能源汽車投入時期，需要較高的科研投入和資金使用，降低了新能源汽車帶給比亞迪的正向反饋。而從長遠(yuǎn)而言，隨著比亞迪在新能源汽車"站穩(wěn)腳跟"，比亞迪逐漸放棄手機(jī)代工業(yè)務(wù)，將新能源汽車當(dāng)成未來的突破點(diǎn)和增長點(diǎn)也存在一定合理性與可行性。