5月24日，BOSS直聘發(fā)布了2023年第一季度財報。財報顯示，在非通用會計準(zhǔn)則下，BOSS直聘一季度調(diào)整后凈利潤為2.45億元，同比上漲102%，營收達12.78億元，同比上漲12.3%。MAU達3970萬，再創(chuàng)歷史新高。

高投入高增長，是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)慣有的思維模式。早期，不少企業(yè)曾選擇用“燒錢”搶市場的模式短暫的收獲了不少投資者的信任。但眼下，“掙快錢”的時代似乎正在消失，企業(yè)渴望在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中找到一席之地，向投資者們證明其業(yè)務(wù)能實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，甚至保持不斷增長。

BOSS直聘做到這點了嗎？從收入上來看，一季度BOSS直聘不僅營收超預(yù)期，經(jīng)計算現(xiàn)金收款這一指標(biāo)也很亮眼，同比增長27.7%，環(huán)比增長49.3%，達16.5億元。盈利方面，這是BOSS直聘自美股上市后連續(xù)8個季度盈利，可以說是交出了一份相當(dāng)穩(wěn)健的答卷。

遺憾的是，近期美股普跌、市場迷茫悲觀情緒的背景下，同大多數(shù)的中概股一樣，超預(yù)期的業(yè)績與不錯的二季度前瞻沒有立即反映到公司的股價上。

一季度，BOSS直聘平均月活躍用戶數(shù)量（MAU）達3970萬，同比增長57.5%，突破歷史新高。在新增用戶方面，一季度BOSS直聘新增完善用戶（發(fā)布了至少一個求職意向的求職者或發(fā)布至少一個崗位信息的招聘者）1461萬人。主要得益于藍領(lǐng)及低線城市用戶的增長驅(qū)動，2023Q1 新增用戶中藍領(lǐng)占比超40%。

藍領(lǐng)求職者增長迅速，招聘端的需求恢復(fù)得也不錯。BOSS直聘管理層在電話會議上透露，一季度招聘者在月活用戶規(guī)模上，在迄今為止的每個月都在不斷創(chuàng)新的歷史新高，并且在春節(jié)之后迄今維持在高位。尤其是服務(wù)業(yè)，表現(xiàn)最為突出。反映到收入端，服務(wù)業(yè)已成為公司收入貢獻第二大行業(yè)，進而使得這個季度整體藍領(lǐng)收入占比超過30%。

截至目前，BOSS直聘上職位數(shù)量相比3月份穩(wěn)中有升，服務(wù)業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)良好，倉儲物流業(yè)在近期增長較為突出，生產(chǎn)制造業(yè)的需求也在逐步變好。整個平臺無論是求職者端還是企業(yè)端都繼續(xù)保持著良好的增長態(tài)勢。

眼紅BOSS直聘的用戶增速？但在線招聘企業(yè)面對的難題也不小。一家在線招聘平臺，一邊是求職者，一邊是招聘者，企業(yè)發(fā)布崗位的時機需要與求職者想找/換工作的意愿、周期、崗位要求、薪資、求職者技能等多項因素完成相對精準(zhǔn)、高效的匹配，由此才能創(chuàng)造用人單位與求職者“聊聊”的機會。這其中哪步走錯了，都有可能造成資源錯配的局面。

于是技術(shù)研發(fā)成為不少在線招聘平臺的競爭點。BOSS直聘之所以能成為行業(yè)龍頭，很大一部分原因是在研發(fā)上舍得下血本。截至2022年末，該公司組建了一支1444名員工的產(chǎn)研團隊，年度研發(fā)費用占同期總收入26.2%。2023年一季度，BOSS直聘再投入高達3.33億元的研發(fā)費用（同比增長15%）。落實在用戶收獲上，春節(jié)后的2月和3月，平臺求職者和招聘者成功交換簡歷數(shù)，即月均達成對數(shù)近1.6億對，同比增長65%。

這也難怪，不少投資機構(gòu)對BOSS直聘十分認可。5月26日，中信證券發(fā)布報告稱，隨著企業(yè)經(jīng)營信心的逐漸修復(fù)，招聘需求有望持續(xù)回升，從而帶動公司業(yè)績增長。看好BOSS 直聘的產(chǎn)品及效率優(yōu)勢驅(qū)動的中長期增長潛力，建議持續(xù)關(guān)注公司用戶及現(xiàn)金收入增長趨勢，維持“買入”評級。