原標(biāo)題：連連數(shù)科遞交IPO招股書沖刺港交所上市：近三年累計凈虧損超20億元 股權(quán)曝光

中國支付服務(wù)商連連數(shù)字科技股份有限公司(簡稱：連連數(shù)科)在去年的IPO傳聞如今落地。6月30日，連連數(shù)科正式向香港聯(lián)交所提交招股書，進(jìn)入IPO上市流程，中金公司和摩根大通為聯(lián)席保薦人，瑞信為財務(wù)顧問。招股書披露，近三年，連連數(shù)科的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，但仍處于虧損狀態(tài)，近三年，其累計凈虧損超20億元。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，連連數(shù)科的總收入由2020年的人民幣5.89億元增長至2021年的人民幣6.44億元，并于2022年進(jìn)一步增長至人民幣7.43億元，于報告期的復(fù)合年均增長率為12.3%。于2020年、2021年及2022年，公司的毛利率分別為64.3%、68.2%及62.7%。

連連數(shù)科的絕大部分收入來自數(shù)字支付服務(wù)（包括全球支付及境內(nèi)支付）。于報告期，數(shù)字支付服務(wù)收入由2020年的人民幣5.38億元增至2021年的人民幣5.88億元，并進(jìn)一步增至2022年的人民幣6.3億元，分別占公司于2020年、2021年及2022年總收入的91.4%、91.3%及84.8%。

2020年、2021年及2022年，連連數(shù)科分別錄得凈虧損人民幣3.69億元、人民幣7.49元及人民幣9.17億元。

據(jù)金融虎網(wǎng)了解，連連支付母公司連連數(shù)科曾被視為螞蟻集團(tuán)的競爭對手之一。早在2021年，連連數(shù)字向內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了由中金公司(CICC)認(rèn)可的上市前支持文件，披露了非常早期的IPO準(zhǔn)備工作，但此后沒有了其繼續(xù)推進(jìn)上市的消息。去年7月，有消息稱連連數(shù)科(LianLian DigiTech)計劃以30億美元估值進(jìn)行IPO前融資，并計劃最早于今年在香港上市。連連數(shù)科官方當(dāng)時表示不便回應(yīng)。

值得注意的是，招股書還提到，連連數(shù)科公司正準(zhǔn)備向香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會提交虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商牌照申請，以在香港成立虛擬資產(chǎn)交易平臺。

連連數(shù)科是誰？全球擁有64項(xiàng)支付牌照

招股書援引弗若斯特沙利文的資料稱，連連數(shù)科是中國率先在全球范圍內(nèi)提供全面支付解決方案的數(shù)字科技公司之一。公司的綜合數(shù)字解決方案包括數(shù)字支付服務(wù)及增值服務(wù)。數(shù)字支付服務(wù)主要包括收款、付款、收單、匯兌、虛擬銀行卡及聚合支付。增值服務(wù)包括商業(yè)服務(wù)及技術(shù)服務(wù)，其中，商業(yè)服務(wù)包括數(shù)字化營銷、運(yùn)營支持及引流服務(wù)；技術(shù)服務(wù)包括賬戶及電子錢包以及軟件開發(fā)服務(wù)。

通過為中國及全球的商戶及企業(yè)制定和提供全方位解決方案，公司收獲對全球各行業(yè)深刻的商業(yè)洞察。截至2022年12月31日，連連數(shù)科公司為全球各行業(yè)（包括電商、零售、旅行、物流、教育、房地產(chǎn)及制造業(yè)等）超過180萬家商戶及企業(yè)提供服務(wù)，其中2022年數(shù)字支付服務(wù)總支付額（TPV）達(dá)到人民幣11,530億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，在所有中國的數(shù)字支付解決方案提供商中，連連數(shù)科公司擁有最廣泛的全球業(yè)務(wù)布局及牌照覆蓋范圍，且公司是唯一一家在美國所有州均持有貨幣轉(zhuǎn)移牌照的公司。截至最后實(shí)際可行日期，依托公司的全球牌照布局（包括64項(xiàng)支付牌照及相關(guān)資質(zhì)）及與業(yè)務(wù)合作方的合作，公司能夠通過覆蓋超過100個國家及地區(qū)并支持使用超過130種貨幣進(jìn)行交易的全球支付網(wǎng)絡(luò)為客戶提供服務(wù)。

連連數(shù)科透露，作為一家數(shù)字科技公司，公司通過應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)，不斷推動業(yè)務(wù)增長及解決方案優(yōu)化。公司正在探索應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)以進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)。例如，公司正準(zhǔn)備向香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會提交虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商牌照申請，以在香港成立虛擬資產(chǎn)交易平臺。

連連數(shù)科介紹，公司致力于與包括電商平臺、商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)和第三方服務(wù)提供商在內(nèi)的合作伙伴緊密合作，更好地服務(wù)全球客戶。例如，公司與美國運(yùn)通公司的關(guān)聯(lián)公司通過2017年成立的合資企業(yè)連通（杭州）技術(shù)服務(wù)有限公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，連通于2020年6月獲得銀行卡清算業(yè)務(wù)牌照，成為中國首家成立的中外合資銀行卡清算機(jī)構(gòu)。連通為中國發(fā)卡行發(fā)行的帶有「美國運(yùn)通」品牌名稱的銀行卡提供結(jié)算、清算及相關(guān)功能，為其網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的發(fā)卡行和商戶收單機(jī)構(gòu)提供銀行卡清算及結(jié)算服務(wù)，為中國消費(fèi)者在中國及全球各地提供持卡人權(quán)益。截至2022年12月31日，連通與21家發(fā)卡機(jī)構(gòu)合作，為持卡人在中國及海外提供權(quán)益。

盈利模式和業(yè)績

截至2022年12月31日，連連數(shù)科公司累計服務(wù)了超過180萬家來自包括電子商務(wù)、零售、旅游、物流、教育、房地產(chǎn)及制造業(yè)等在內(nèi)各行業(yè)的商戶與企業(yè)。公司的總支付額（TPV）由2020年的人民幣8,494億元增長14.3%至2021年的人民幣9,712億元，并增長18.7%至2022年的人民幣11,530億元。

依托全球牌照布局、專有技術(shù)平臺及廣泛的合作方網(wǎng)絡(luò)，連連數(shù)科公司建立了全球支付網(wǎng)絡(luò)，向全球及中國客戶提供全面數(shù)字支付服務(wù)及增值服務(wù)。公司的客戶主要包括商戶（其主要通過電商平臺與終端買家進(jìn)行零售業(yè)務(wù)）及企業(yè)（其主要向終端買家（包括公司及機(jī)構(gòu)）銷售貨品或提供服務(wù)）。

公司的數(shù)字支付服務(wù)包括收款、付款、收單、匯兌、虛擬銀行卡及聚合支付。增值服務(wù)包括商業(yè)服務(wù)及技術(shù)服務(wù)。商業(yè)服務(wù)包括數(shù)字化營銷、運(yùn)營支持（例如在電商平臺開設(shè)店鋪及安排發(fā)貨）及引流服務(wù)。技術(shù)服務(wù)包括賬戶及電子錢包服務(wù)以及軟件開發(fā)服務(wù)。

就數(shù)字支付服務(wù)而言，連連數(shù)科的收入主要來自按照TPV的一定百分比向客戶收取服務(wù)費(fèi)及╱或按每筆交易向客戶收取固定服務(wù)費(fèi)。就公司的增值服務(wù)而言，公司的收入主要來自按照TPV及╱或服務(wù)范圍收取服務(wù)費(fèi)。

據(jù)披露，連連數(shù)科公司在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)有韌性的穩(wěn)定增長。截至2022年12月31日，公司累計服務(wù)的客戶數(shù)量增長到約180萬名。公司的數(shù)字支付服務(wù)的TPV由2020年的人民幣8,494億元增加至2021年的人民幣9,712億元，并進(jìn)一步增加至2022年的人民幣11,530億元。

連連數(shù)科的總收入由2020年的人民幣5.89億元增長至2021年的人民幣6.44億元，并于2022年進(jìn)一步增長至人民幣7.43億元，于報告期的復(fù)合年均增長率為12.3%。于2020年、2021年及2022年，公司的毛利率分別為64.3%、68.2%及62.7%。

連連數(shù)科指出，報告期，連連數(shù)科公司的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，但仍處于虧損狀態(tài)。2020年、2021年及2022年，連連數(shù)科分別錄得凈虧損人民幣3.69億元、人民幣7.49元及人民幣9.17億元；公司的EBITDA（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則指標(biāo)）分別為人民幣1470萬元、人民幣-3920萬元及人民幣-6970萬元，而公司的經(jīng)調(diào)整EBITDA（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則指標(biāo)）分別為人民幣1.23億元、人民幣2600萬元及人民幣-1740萬元。

連連數(shù)科公司的客戶主要包括中國跨境商戶與企業(yè)、海外商戶與企業(yè)以及境內(nèi)企業(yè)。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司于報告期各年前五大客戶產(chǎn)生的總收入分別為人民幣6110萬元、人民幣7080萬元及人民幣6020萬元，分別占公司總收入的10.4%、11.0%及8.1%。同期，來自最大客戶的收入為人民幣2600萬元、人民幣3670萬元及人民幣1750萬元，分別占公司總收入的4.4%、5.7%及2.4%。

連連數(shù)科公司的供應(yīng)商主要包括商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)（其向公司收取手續(xù)費(fèi)）及渠道合作方（其向公司收取代理服務(wù)費(fèi)）。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司于報告期各年向五大供應(yīng)商采購的總采購額分別為人民幣1.06億元、人民幣1.15億元及人民幣1.22億元，分別占公司總采購額的62.8%、68.6%及53.0%。同期，自公司最大供應(yīng)商的采購額分別為人民幣2880萬元、人民幣3800萬元及人民幣4490萬元，分別占本公司總采購額的17.1%、22.7%及19.5%。

毛利指收入減去成本。于2020年、2021年及2022年，公司的毛利分別為人民幣3.78億元、人民幣4.39億元及人民幣4.66億元。上述期間毛利增長主要是由于公司的整體業(yè)務(wù)規(guī)模增長及收入驅(qū)動因素所致。毛利率指毛利占收入的百分比。于2020年、2021年及2022年，公司的毛利率分別為64.3%、68.2%及62.7%。

公司也承擔(dān)按權(quán)益法核算的聯(lián)營公司凈虧損，反映了連連數(shù)科于連通承擔(dān)的虧損。于2020年、2021年及2022年，公司承擔(dān)按權(quán)益法核算的聯(lián)營公司凈虧損分別為人民幣3.29億元、人民幣6.87億元及人民幣8.05億元，分別占公司各年度凈虧損的89.1%、92.0%及87.8%。

在上述因素的綜合影響下，于2020年、2021年及2022年，公司的凈虧損分別為人民幣3.69億元、人民幣7.47億元及人民幣9.17億元。

連連數(shù)科表示，公司計劃通過以下方式實(shí)現(xiàn)盈利：一是依托戰(zhàn)略布局優(yōu)勢，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值，進(jìn)而推動收入規(guī)模增長；二是通過有效的成本控制和健康的商業(yè)模式，保持穩(wěn)定高毛利水平；三是發(fā)揮產(chǎn)品、技術(shù)和牌照布局的協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)降低新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)開發(fā)和拓展的邊際投入；及四是評估連通的業(yè)務(wù)運(yùn)營，提升股東經(jīng)濟(jì)效益。

截至2020年、2021年及2022年12月31日，連連數(shù)科公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為人民幣13億元、人民幣8.72億元及人民幣1.46億元。截至2020年、2021年及2022年12月31日，公司的客戶資金及受限制現(xiàn)金分別為人民幣66.35億元、人民幣64.71億元及人民幣87.57億元。于報告期，客戶資金及受限制現(xiàn)金構(gòu)成公司的絕大部分資產(chǎn)，分別占截至2020年、2021年及2022年12月31日公司資產(chǎn)總額的71.9%、76.3%及86.3%。

股東曝光：章征宇等3人實(shí)控持股38.91%

截至最后實(shí)際可行日期，連連數(shù)科執(zhí)行董事兼董事會主席章征宇、呂鐘霖及肖瑟秋合共擁有公司已發(fā)行股本總額約38.91%權(quán)益，且已于2021年訂立一致行動協(xié)議，三人為連連數(shù)科的控股股東。其中，章征宇被視為公司的最終控制人，合共持有公司28.54%權(quán)益。