Akamai Technologies(AKAM)是否值得買入，我們通過與同業(yè)Fastly(FSLY)來比較一下就知道了。

Akamai 和 Fastly同為業(yè)務(wù)相近的云服務(wù)公司，主要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)提速。根據(jù)研究公司Mordor Intelligence預(yù)計(jì)，到2025年，CDN市場將以27.2％的年均復(fù)合增長率（CAGR）達(dá)到496億美元。鑒于網(wǎng)絡(luò)流量長期增長的趨勢，兩家企業(yè)都投入新服務(wù)以擴(kuò)大運(yùn)算功能，其中Fastly預(yù)計(jì)，額外邊緣運(yùn)算和網(wǎng)絡(luò)安全功能的投入將令其總潛在市場（TAM）增加179億美元，到2022年將達(dá)到354億美元。

Fastly今年第三季度業(yè)績受累于中美摩擦，公司最大的客戶字節(jié)跳動(dòng)的TikTok，減少使用公司產(chǎn)品，然而公司期內(nèi)收入仍同比增長42%至7100萬美元。管理層預(yù)告，撇除收購因素，公司第四季度收入將同比增加26%。雖然公司第三季度錄得2380萬美元虧損，一直在虧損，但是隨著收入高速增長，公司扭虧預(yù)計(jì)指日可待。
Akamai具規(guī)模優(yōu)勢

Akamai在邊緣運(yùn)算及網(wǎng)絡(luò)安全上均與Fastly直接競爭，不過Akamai成立于1998年，比Fastly早13年，這使Akamai在規(guī)模上較具優(yōu)勢。Akamai目前網(wǎng)絡(luò)有近4100多個(gè)業(yè)務(wù)點(diǎn)，而Fastly在去年底只有68個(gè)。龐大的網(wǎng)絡(luò)有利也有弊，如網(wǎng)點(diǎn)更接近用戶會(huì)讓其聯(lián)網(wǎng)速度更快，但在更新和維護(hù)上則不及Fastly迅速。

Akamai由于規(guī)模較Fastly大，因此對(duì)比之下增長速度較為遜色，但卻能更有效控制成本。Akamai在第三季度，收入同比增長12%至7.93億美元。公司管理層的第四季業(yè)績指引，收入增長中位數(shù)預(yù)計(jì)只有6%。不過公司至少盈利，Akamai第三季度營業(yè)利潤率達(dá)23%，高于前一年的20%。Akamai的盈利能力較Fastly高，正是歸功于公司的規(guī)模帶來更大的收入基礎(chǔ)，令公司銷售、營銷、研發(fā)等開支占比相對(duì)較低所致。
Akamai估值更吸引

此外，Akamai有更具競爭力產(chǎn)品。研究機(jī)構(gòu)Gartner認(rèn)為Akamai是網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用防火墻產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)者，指出其產(chǎn)品能力和前瞻性視遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于Fastly 旗下Signal Sciences的同類解決方案。

雖然Fastly現(xiàn)價(jià)較10月時(shí)打了六折，但Akamai的市銷率僅5.1倍，而且當(dāng)中尚未反映Akamai的高利潤率。在收入保持雙位數(shù)增長下，Akamai市盈率28.6倍屬合理。因此盡管Akamai 的營業(yè)額增速較低，但依然是較值得吸納的一家公司。

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