期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值之間存在密切的關(guān)系。它們共同構(gòu)成了期權(quán)的總價值，也就是期權(quán)的價格由兩個主要因素構(gòu)成：內(nèi)在價值和時間價值。

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1.內(nèi)在價值

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內(nèi)在價值是期權(quán)的“實際”價值，是指如果立即行使期權(quán)，可以獲得的盈利。對于看漲期權(quán)來說，內(nèi)在價值等于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格減去期權(quán)的行使價格（即標(biāo)的資產(chǎn)價格 - 行權(quán)價格）。

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對于看跌期權(quán)來說，內(nèi)在價值等于行使價格減去標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格（即行權(quán)價格 - 標(biāo)的資產(chǎn)價格）。內(nèi)在價值不可能為負數(shù)，如果是負數(shù)，那就等于零，因為期權(quán)不會被行使來獲得虧損。

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2.時間價值

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時間價值是期權(quán)的權(quán)利金中超出內(nèi)在價值的部分。時間價值反映了市場認為期權(quán)在將來有機會變得更有價值的程度。時間價值的大小受到時間剩余期限的影響，距離到期日越遠，時間價值越高。時間價值也會受到波動性的影響，市場預(yù)期的波動性越高，時間價值也越高。時間價值的存在使得期權(quán)成為了有投機和風(fēng)險管理需求的工具。

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3.內(nèi)在價值與時間價值的關(guān)系

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當(dāng)期權(quán)處于實值狀態(tài)時，內(nèi)在價值較高，時間價值較低。這是因為實值期權(quán)的行權(quán)對買方來說是有利的，所以內(nèi)在價值較高，而隨著時間的推移，時間價值會逐漸減少。

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當(dāng)期權(quán)處于虛值狀態(tài)時，內(nèi)在價值為零，時間價值較高。虛值期權(quán)的行權(quán)對買方來說是不利的，所以內(nèi)在價值為零，而時間價值較高，因為還存在著標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的可能性。

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隨著期權(quán)到期日的臨近，時間價值會逐漸減少，趨近于零。這是因為剩余時間越來越少，標(biāo)的資產(chǎn)價格波動的可能性減小，所以時間價值逐漸消失。

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對期權(quán)買方而言，理論上損失有限收益無限，最大損失是權(quán)利金，獲利的潛力很大。

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對期權(quán)賣方而言，理論上收益有限損失無限，最大收益就是權(quán)利金，潛在的風(fēng)險非常大，但賣方賺錢的成功率比買方高，主要賺取的就是期權(quán)的時間價值。

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更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬

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