中國的玩具產(chǎn)業(yè)鏈營收前十公司：泡泡瑪特、kidsland、奧飛娛樂、邦寶益智、彩星玩具、實豐文化、星輝娛樂、裕利智能、奇士達、高樂股份。

近日，主營業(yè)務(wù)含玩具的A股、港股上市公司新三板掛牌公司，陸續(xù)公布了2021年上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)。

三文娛查閱了近30家公司半年報，根據(jù)營業(yè)收入的體量篩選出靠前的十家，做了這篇不完全的Top10統(tǒng)計，它們分別是：泡泡瑪特、kidsland、奧飛娛樂、邦寶益智、彩星玩具、實豐文化、星輝娛樂、裕利智能、奇士達、高樂股份。

需要說明的是，這份榜單只是觀察各大上市/掛牌公司的玩具主業(yè)創(chuàng)收數(shù)字，沒有涵蓋尚未公開披露收入數(shù)據(jù)的玩具公司，比如剛剛?cè)谫Y4億元的52TOYS等等，回顧：融資4億元的52TOYS，要做國內(nèi)第一收藏玩具品牌

玩具業(yè)務(wù)營收也不代表一切，畢竟很多公司早已多元化經(jīng)營。比如如果按市值排行，這十家公司的順序就得有不小的調(diào)整，分別是：泡泡瑪特、 奧飛娛樂、 星輝娛樂、 邦寶益智、 高樂股份、 實豐文化、 奇士達、 彩星玩具、 kidsland、 裕利智能（新三板掛牌公司，今日市值不明）。

國內(nèi)各大玩具產(chǎn)業(yè)鏈公司的收入，與國際大公司相比有一定差距，比如Funko上半年的人形玩偶Pop！系列銷售額3.358億美元（折合人民幣約22億元），回顧：上半年賣出22億元玩具，F(xiàn)unko借力迪士尼IP復(fù)蘇。

美泰孩之寶，則更是有著單季度就超10億美元的吸金能力，回顧：美泰孩之寶，正在恢復(fù)元氣

在做統(tǒng)計的時候，三文娛還發(fā)現(xiàn)一個比較有意思的現(xiàn)象：A股中為數(shù)不多幾家名稱帶“玩具”二字的上市公司——其中之一廣東群興玩具股份有限公司，主營業(yè)務(wù)已無玩具，六成收入來自自有物業(yè)租賃及園區(qū)運營，近三成收入來自酒。

這十家公司，多數(shù)都實現(xiàn)整體的營收、利潤雙增長。

隨著上半年國內(nèi)疫情總體防控形勢向好，玩具公司業(yè)績也隨之有所增長，奧飛娛樂、kidsland、彩星玩具、裕利智能等公司都明確提及了國內(nèi)疫情防控形勢好轉(zhuǎn)對公司營收增長產(chǎn)生的影響。

不過，部分主要銷售市場包括海外的玩具公司業(yè)績?nèi)匀皇芤咔橛绊戄^大。比如，邦寶益智的主要產(chǎn)品銷售市場為經(jīng)銷商、出口及各大型商超，受疫情影響，2021上半年其營收與凈利潤雙雙下降；高樂股份上半年在美國的營收同比下降44.74%。

與此同時，由于原材料價格大幅上漲導(dǎo)致毛利率下降的現(xiàn)象普遍存在，也對部分公司業(yè)績造成了影響。比如：

• 上半年奧飛娛樂的玩具銷售毛利率同比下降3.95%，嬰童用品毛利率同比下降6.82%

• 星輝娛樂的車模玩具毛利率同比下降8.83%，嬰童用品毛利率同比下降4.62%；

• 邦寶益智的毛利率同比下降10.2%，因塑膠玩具及醫(yī)療用品的主要原料大幅上漲；

• 高樂股份的玩具制造業(yè)務(wù)毛利率同比下降7.57%。

接下來，三文娛簡要回顧這十家公司上半年玩具業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況。

泡泡瑪特營收17.73億元

2021上半年，泡泡瑪特總營收17.73億元，同比增長116.8%；調(diào)整后凈利潤4.35億元，同比增長114.1%。

泡泡瑪特的自主產(chǎn)品主要分為：自有IP、獨家IP和非獨家IP。

自有IP方面，收入從2020年上半年的2.81億元，上升至2021年上半年的9億元，增長了220.7%。自有IP是泡泡瑪特主要商品類型，主要包括Molly、Dimoo、 SKULLPANDA、Bunny等。其中，Molly和Dimoo的銷售收入貢獻較高，分別是2.04億元和2.05億元。

獨家IP方面，收入從2020年上半年的2.73億元，上升至2021年上半年的3.94億元，增長了44.5%。主要由于The Monsters的收入貢獻。

非獨家IP方面，非獨家IP收入從2020年上半年的1.33億元，上升至2021年上半年的2.88億元，增長率為115.9%，主要由于新系列產(chǎn)品的發(fā)售以及IP數(shù)量的增加。

泡泡瑪特的收入，主要來自零售店、機器人商店、在線渠道（天貓旗艦店、泡泡抽盒機及其他中國主流電商）、批發(fā)渠道和其他(經(jīng)銷商及批量采購的公司客戶，以及潮流玩具展等)。

零售店方面，2021年上半年泡泡瑪特的零售店銷售收入從2020年上半年的3.13億元增加到了2021 年上半年的6.75億元，同比增長115.5%。增長的原因，主要系國內(nèi)疫情得到有效控制，零售店均正常營業(yè)。

而零售店的數(shù)量，2021年上半年泡泡瑪特在中國大陸新開32家線下門店，門店數(shù)量從2020年12月31日的187家增至2021年6月30日的215家。而2020年上半年的零售店為136家。

機器人商店方面，銷售收入從2020年上半年的1.0億元增加到2021上半年的2.28億元，同比增長115.7%。

機器人商店數(shù)量，則從2020年12月31日的1351家增至2021年6月30日的1477家，上半年中國大陸新開業(yè)126家。同比截至2020年6月30日的1001間機器人商店，增加了476間。

線上渠道方面， 泡泡瑪特在線收入包括天貓旗艦店、泡泡瑪特抽盒機、京東旗艦店以及其他在線渠道。來自線上渠道的收入從2020年上半年的3.3億元上升至2021年上半年的6.78億元，增長了102.9%。

截至2021年6月30日，泡泡瑪特累計注冊會員總數(shù)從2020年12月31日的740萬人增至1141.5萬人，新增注冊會員401.5萬人。

kidsland上半年收入7.54億

2021上半年，凱知樂國際（kidsland）收入7.54億元人民幣，同比增加17.6%；稅后凈利1204.8萬元，去年上半年則因疫情影響虧損1.356億元。（詳情回顧：開189家玩具店的kidsland，上半年利潤1200萬元）

kidsland主要業(yè)務(wù)是與樂高等玩具品牌合作，在中國大陸與香港等地區(qū)的線下線上渠道進行銷售。

2021上半年，kidsland的自營零售渠道收入5.983億元，同比增加31.1%，其中零售店收入約3.514億元，寄售專柜渠道的收入約2.075億元，電商渠道收入約3937.3萬元。

截至2021年6月30日，kidsland有189家零售店（年初是202家），上半年kidsland新開11家店，同時也關(guān)掉了經(jīng)營效益不好的24家。

kidsland的店鋪數(shù)量在2018年達到高峰，2017年初其零售店是217家，一年半以后增加到252家。kidsland的寄售專柜則一直優(yōu)化減少中。

考慮到去年上半年的疫情沖擊影響，kidsland零售店的單店收入其實是在穩(wěn)步上升，寄售專柜的平均收入則是逐年下滑。

截至2021年6月30日，kidsland有24家線上商店，一年前是22家；有578家分銷商，一年前是638家。

上半年kidsland的批發(fā)渠道收入也得到恢復(fù)，收入1.558億元，同比上升12.1%，其中分銷商收入上升19.9%至約1.313億元，連鎖大賣場及超級市場的收入約1437.6萬元。

面對線下渠道的萎縮，kidsland的戰(zhàn)略是進軍潮流玩具業(yè)務(wù)以及IP的上游，不僅僅是做樂高的代理商，要擴大消費者群體同時提高自有產(chǎn)品占比。

2020年9月，它在香港推出潮流及收藏玩具平臺kkplus kidsland，未來還計劃擴展至內(nèi)地。

kidsland希望，自有產(chǎn)品在中長期內(nèi)可以在中國大陸業(yè)務(wù)總收入占比15%-20%，這一目標的驅(qū)動力來自自有IP和與國際IP的合作。

2020年11月，kidsland宣布與騰訊視頻、原力動畫進行合作，聯(lián)合投資、開發(fā)、運營《故宮里的大怪獸》真人+動畫劇集第一季《洞光寶石的秘密》，其中kidsland負責有關(guān)玩具及周邊產(chǎn)品的授權(quán)工作，將推出一系列營銷、推廣及巡回展覽。

據(jù)原力動畫的招股書披露，《故宮里的大怪獸》第一季《洞光寶石的秘密》，騰訊企鵝影視和kidsland分別投資1825.96萬和608.65萬元，分別占投資總額的60%與20%，第二季的企鵝影視4017.1萬元投資也在履行當中。

奧飛娛樂上半年玩具收入5.37億

2021上半年，奧飛娛樂實現(xiàn)營業(yè)收入13.18億元，同比增加21.1%；扣非凈利潤為虧損1906.2萬元，上年同期為虧損5588.3萬元。（詳情回顧：原材料漲價拖累奧飛業(yè)績，上半年凈利518萬元）

玩具銷售方面，奧飛上半年玩具收入5.37億元，同比增加37.4%；成本3.39億元，同比增加46.59%。

奧飛提到，上半年以來，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，社會生產(chǎn)活動、市場消費需求逐漸回暖，公司各項業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)正常運營，整體業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。但受到大宗商品原材料、人工成本及出口船運成本等持續(xù)上漲，廣東部分地區(qū)在5、6月份出現(xiàn)疫情反復(fù)，以及“超級飛俠”事件等因素疊加影響，公司在二季度的經(jīng)營業(yè)績未達預(yù)期，增長勢頭放緩。

奧飛在財報中多次提到潮玩業(yè)務(wù)，上半年其推出產(chǎn)品包括陰陽師第二彈、第三彈Q版盲盒，茨球不倒翁，200%大尺寸人偶手辦等系列。奧飛還與“第五人格”“時空中的繪旅人”等網(wǎng)易IP、“一人之下”“斗羅大陸4”“狐妖小紅娘”“盜墓筆記秦嶺神樹”等騰訊系IP、“天官賜?！薄罢埑约t小豆”等B站系IP達成授權(quán)合作關(guān)系，建立潮玩品類IP矩陣。

下半年，奧飛計劃配合超級飛俠第10季的播片推出超級飛俠去哪兒盲盒，超級寵物新角色，多利聲光扭蛋車等一系列新款產(chǎn)品，“維思積木”推出天宮空間站等航天文創(chuàng)積木套裝系列新品；潮玩產(chǎn)品計劃推出陰陽師Q版盲盒第四彈、第五彈以及場景盲盒等系列、鎧甲勇士刑天X熊本熊系列盲盒、藏克Sank以及OTAKID系列盲盒等更多新款產(chǎn)品，并加快開展“第五人格”“一人之下”“狐妖小紅娘”“天官賜?！钡刃潞炇餓P的產(chǎn)品研發(fā)工作。

邦寶益智上半年玩具收入1.79億

邦寶益智全名廣東邦寶益智玩具股份有限公司，不過目前業(yè)務(wù)已拓展為益智玩具、醫(yī)療器械、教育以及精密非金屬模具。

2021上半年，邦寶益智的益智玩具業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約178,814,569.01元，同比增長0.49%；成本為139,373,499.35元，同比去年增長12.78%。

邦寶益智表示，上半年益智玩具業(yè)務(wù)成本上升主要是因為原材料價格上漲，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本、采購成本上升所致。

邦寶益智的玩具產(chǎn)品主要包括科普系列、編程機器人系列、城市系列、嬰幼兒系列及IP授權(quán)系列，總共20多個系列200多款產(chǎn)品，產(chǎn)品線覆蓋兒童的各個年齡階段。

邦寶益智的玩具業(yè)務(wù)原來是出口美國、日本、俄羅斯、英國、新西蘭等多個國家，產(chǎn)品終端市場主要在境外。2018年以4.4億元現(xiàn)金購買廣東美奇林互動科技股份有限公司（以下簡稱美奇林）100%股權(quán)，后者在國內(nèi)運營玩具銷售渠道。

近年，邦寶益智在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，重點圍繞IP授權(quán)、盲盒以及國潮風等潮流產(chǎn)品進行研發(fā)、推廣，推出了“斗羅大陸”、“櫻桃小丸子”、“三只松鼠”、“京劇貓”、“太空學院”、“神獸金剛”等國內(nèi)外熱門IP授權(quán)產(chǎn)品。

2021年5月，因涉嫌未經(jīng)許可故意銷售與“奧特曼”形象相似產(chǎn)品，美奇林被上海新創(chuàng)華文化發(fā)展有限公司起訴，法院凍結(jié)美奇林名下價值500萬元的財產(chǎn)。

上半年，美奇林實現(xiàn)營業(yè)收入95,274,267.08元，同比減少 9.96%；實現(xiàn)凈利潤-591,359.51 元，同比減少 104.10%。主要是因為國內(nèi)消費需求復(fù)蘇不穩(wěn)定，加之近年來短視頻運營、電商直播帶貨等新媒體的沖擊導(dǎo)致客戶到店消費減少；另一方面，上游大宗商品原材料漲價壓力不斷傳導(dǎo),美奇林商品采購成本上升明顯。

彩星玩具半年收入2.14億港幣

2021上半年，彩星玩具收入2.14億港元（約合人民幣1.78億元），較去年同期的8398.8萬港元（約合人民幣6974.6萬元）增加155%；公司擁有人應(yīng)占溢利是1448.3萬港元（約合人民幣1202.7萬元），去年同期是虧損5263.8萬港元（約合人民幣4371.2萬元）。

彩星玩具上半年的營收大幅增長，主要是由于：

去年同期受疫情影響，市場經(jīng)濟活動被嚴格限制；報告期內(nèi)主要市場在政府刺激措施下消費者開支增加；部分電影上映帶動相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)良好；以及「Miraculous: Tales of Ladybug & Cat Noir」玩具系列需求持續(xù)強勁。

彩星玩具在財報中表示，由于積極的存貨計劃，貨柜集裝箱費用大幅上升并未對報告期內(nèi)毛利率產(chǎn)生影響。但全球供應(yīng)鏈備受打擊、物流成本激增，預(yù)計疫情繼續(xù)對本集團下半年的經(jīng)營環(huán)境構(gòu)成嚴峻挑戰(zhàn)。

彩星玩具獲得的授權(quán)有Godzilla vs. Kong、Guru Studio、Miraculous：Tales of Ladybug & Cat Noir、Pikwik Pack、Spy Ninjas、Vlad & Niki、ZAG等。

實豐文化上半年玩具收入1.75億

實豐文化上半年收入1.77億元，同比增加68.25%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-1,109,176.31元， 同比上升93.85%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-24,274,820.48元，同比上升48.96%。

可以說，經(jīng)營情況不太樂觀。

實豐文化主要產(chǎn)品包括電動遙控玩具、嬰幼玩具、車模玩具、動漫游戲衍生品玩具和其他玩具五大類，產(chǎn)品規(guī)格品種達1000多種，產(chǎn)品出口到全球近百個國家和地區(qū)。

上半年，實豐文化的玩具自產(chǎn)與玩具貿(mào)易業(yè)務(wù)營業(yè)收入174,645,700.48，同比增加66.19%，占公司總營業(yè)收入的比例為98.61%；其中18,859,165.18來自境內(nèi)，占比10.8%，主要玩具收入來自出口歐洲、北美和其他亞洲國家與地區(qū)。

實豐文化2021上半年分業(yè)務(wù)收入

近年，實豐文化堅持“玩具與文化創(chuàng)新融合”的發(fā)展戰(zhàn)略，以網(wǎng)絡(luò)與實體雙渠道并進的營銷及文化傳播模式推動玩具銷售。

實豐文化取得多項品牌授權(quán)，如《飛狗MOCO》《豬小屁》《一人之下》、《阿貍》等。

此外，實豐文化也加緊布局寵物經(jīng)濟賽道，寵物產(chǎn)品為貓砂、貓砂盆、貓砂墊、貓碗、貓爬架、貓指甲鉗等。

星輝娛樂上半年玩具收入1.32億

星輝娛樂原本主要經(jīng)營車模玩具，累計獲得寶馬、奔馳、奧迪、蘭博基尼等超過35個世界知名汽車品牌的超300款車模生產(chǎn)的品牌授權(quán)。

2013年，星輝娛樂以“定增+現(xiàn)金”方式，作價8.12億元收購游戲公司天拓科技，后來又花了8億收購足球俱樂部西班牙人。

2021上半年，星輝娛樂營收8.47億元，同比增長-37.47%；扣非凈利潤從上年同期的虧損4550萬元擴大至虧損2億元，同比增長-345.33%。

上半年星輝娛樂的業(yè)績大幅下降，主要是由于疫情影響和俱樂部和足球俱樂部業(yè)務(wù)收入下降，以及報告期內(nèi)公司在國內(nèi)的游戲業(yè)務(wù)收入和凈利潤較上年同期疫情期間有所下降。

不過，這半年星輝娛樂的玩具及衍生品業(yè)務(wù)勢頭不錯，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.32億元，較上年同期增長11.84%，占總營收的24.83%。

其中，車模玩具業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.10億元，較上年同期增長16.08%。

星輝娛樂的玩具收入也主要來自出口，上半年海外收入9230.16萬元。

經(jīng)過多年的積累，星輝娛樂已與世界上多個國家的玩具代理商建立長期合作關(guān)系，主要的代理商包括意大利的MONDO、英國的TESCO和Argos、德國的Jamara、波蘭Joinco、西班牙的Color baby s.l、俄羅斯的Detsky Mir、南非的Prima、北美的IRONMAX BIKES & TOYS和Sam、拉丁美洲的COTO、La Novia de Villa等。

2021年下半年，星輝娛樂將陸續(xù)推進奔馳F1遙控車、法拉利488 Pista Spider電動童車、布加迪DIVO遙控車等玩具新品的研發(fā)上市工作。

裕利智能上半年收入1.3億

裕利智能主要從事玩具加工出口，為 Tomy、SMV、CAT 等大型玩具及模型經(jīng)營商提供產(chǎn)品。

上半年，裕利智能的收入為1.31億元，同比增長7.26%，凈利潤則同比減少54.45%，扣費凈利潤同比減少40.45%。

裕利智能旗下從事玩具和模具貿(mào)易的裕利（海外）有限 公司，2021上半年營收1.2億，凈利潤16萬。

裕利智能提到自己對品牌授權(quán)商高度依賴的風險，如公司不能繼續(xù)維持與該等品牌授權(quán)商的關(guān)系或持續(xù)取得相關(guān)授權(quán)，將對公司的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

裕利智能現(xiàn)階段主要產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售都需要得到品牌運營商的授權(quán)，公司銷售Tomy、SMV、CAT等品牌玩具的收入占公司營業(yè)收入的占比較高。

裕利智能還提到，如果公司產(chǎn)品的終端銷售國與中國因政治文化、外交政策等差異而產(chǎn)生貿(mào)易摩擦，尤其是玩具行業(yè)的貿(mào)易摩擦，將會給公司經(jīng)營帶來一定風險。

奇士達上半年玩具收入1.15億

奇士達的主要業(yè)務(wù)也是出口車模玩具。

2021上半年，奇士達的智能車模玩具收入4491.1萬元，智能互動式玩具收入741.2萬元，傳統(tǒng)玩具6315萬元。防疫用品的收入為0。

奇士達的智能車模玩具大部分為“奇士達”品牌與知名汽車制造商推出的聯(lián)名產(chǎn)品，它也通過OEM（原設(shè)備制造）和ODM（原設(shè)計制造）模式以海外客戶的品牌制造產(chǎn)品。

奇士達的傳統(tǒng)玩具包括傳統(tǒng)玩具車、傳統(tǒng)教育玩具、玩偶及其他如戶外及體育以及嬰兒玩具等，上半年大部分來自傳統(tǒng)玩具的收益來自銷售傳統(tǒng)玩具車，包括回力玩具車及慣性玩具車，主要為一至三歲或以上兒童設(shè)，大部分以“奇士達”品牌出售。

奇士達主在中國市場的收入占收益約85.4%，但其中約70.1%經(jīng)過中國出口型批發(fā)商間接銷售到海外市場，另外15.3%銷售到中國市場。

歐洲整體貢獻收益的比例約5.9%，北美貢獻約6.5%，亞洲（不包括中國）貢獻約0.9%及約1.3%來自大洋洲、南美洲及非洲。

高樂股份上半年玩具收入1.13億

2021上半年，高樂股份營收約1.84億元，同比減少8.72%；凈虧損3555.36萬元，同比擴大10.04%?，F(xiàn)金流情況有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額接近正的600萬元。

高樂股份擁有“GOLDLOK”品牌，主要產(chǎn)品包括電動火車、互動對打機器人、電動車、線控仿真飛機、智能女仔、環(huán)保磁性學習寫字板等等，品類覆蓋電子電動玩具、塑膠玩具、毛絨玩具、益智玩具、智能互動玩具、知名IP形象授權(quán)玩具、禮品等，規(guī)格超過1000種。

上半年，高樂股份的玩具制造業(yè)收入是112,881,533.06元，同比減少16.66%，包括電動車產(chǎn)品收入16,722,339.16元、電動火車產(chǎn)品收入6,359,358.8元、機械人產(chǎn)品收入8,226,473.16元、女仔玩具產(chǎn)品收入26,057,333.13元。

近年，高樂股份在原有玩具業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過全資收購并增資高樂教育、控股收購并增資異度信息、設(shè)立高樂教育培訓(xùn)中心，以K12教育信息化系統(tǒng)集成和運營服務(wù)、智慧云課堂等業(yè)務(wù)為突破口，深入布局互聯(lián)網(wǎng)教育、教育培訓(xùn)等教育產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。