央媽搞突然襲擊了，又要釋放更多的錢給銀行了。

大家好，我是謝暉。昨天傍晚的時(shí)候，央行決定從3月27日降準(zhǔn)0.25%，下調(diào)之后呢，平均存款準(zhǔn)備金率去到7.6%，經(jīng)過(guò)此次降準(zhǔn)，我們的金融機(jī)構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率創(chuàng)下了2007年以來(lái)新低。

首先，我們說(shuō)一下什么是存款準(zhǔn)備金，通俗來(lái)解釋，我們往銀行存100塊錢，銀行是拿著錢去放貸的，但是呢，又不可能全部拿出去，萬(wàn)一有人要取錢那不是沒(méi)錢了嗎，就像之前的硅谷銀行危機(jī)，大量?jī)?chǔ)戶去擠兌就容易造成銀行破產(chǎn)，而這個(gè)準(zhǔn)備的錢就叫存款準(zhǔn)備金。因?yàn)檠雼寭?dān)心底下的商業(yè)銀行不自覺(jué)，把存款準(zhǔn)備金也放貸出去賺錢，所以如果存款準(zhǔn)備金率為7.6%的時(shí)候，意味著商業(yè)銀行每收100塊存款，就要交給央媽7.6塊保管，所以現(xiàn)在降低這個(gè)利率的話，就是多讓底下的銀行去放貸賺錢，這就是所謂的降準(zhǔn)，而根據(jù)央行的數(shù)據(jù)測(cè)算，此次能夠釋放出大約5000億的流動(dòng)資金，又一波水要流到市場(chǎng)了。

其實(shí)這波降準(zhǔn)之前已經(jīng)有所征兆了，央行行長(zhǎng)3月初就在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)到，用降準(zhǔn)的辦法來(lái)提供長(zhǎng)期的流動(dòng)性、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，綜合考慮還是一種比較有效的方式。其實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)上的錢已經(jīng)不少了，2月比1月的廣義貨幣多了1.71萬(wàn)億，增速達(dá)到兩位數(shù)，按這個(gè)速度發(fā)展下去，年底我們的廣義貨幣將達(dá)到300萬(wàn)億，大家也可以把廣義貨幣的增速理解成印鈔的速度。有這么多錢，為啥還要降準(zhǔn)，之前我們也提到，失業(yè)率目前還在抬頭，民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的信心還沒(méi)完全恢復(fù)，都不敢跟銀行借錢，那只能繼續(xù)加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體的支持了，這也是此次放水重要的原因，必須要刺激民企出來(lái)借貸，才能加快經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程。

那對(duì)樓市的影響如何呢，首先大家要明白，降準(zhǔn)不是給大家發(fā)錢，所以你的收入并不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)變多，對(duì)房貸其實(shí)也沒(méi)有必然聯(lián)系，但是根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，央媽一降準(zhǔn)，各商業(yè)銀行的資本成本就下降了，房貸利率下調(diào)的可能性就會(huì)進(jìn)一步加大，例如去年4月降準(zhǔn)后，5年期的LPR就單獨(dú)下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)，但是這次降準(zhǔn)后如果繼續(xù)下調(diào)LPR，對(duì)房?jī)r(jià)在之前已穩(wěn)住的城市會(huì)是比較大的利好，但是對(duì)房?jī)r(jià)跌的城市只是無(wú)關(guān)痛癢，因?yàn)橹暗睦蕜?dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制一發(fā)布，很多下跌城市都把自己的利率下限取消了，想調(diào)多低都可以，LPR已經(jīng)暫時(shí)約束不到這些城市了，所以還是要看后續(xù)央媽的動(dòng)作，要繼續(xù)全面刺激還維持住當(dāng)前LPR狀態(tài)。

再說(shuō)第二點(diǎn)，銀行放出的錢是否會(huì)流入到樓市。按照2月的新增信貸中，國(guó)企、央企和城投的貸款占比高達(dá)89%，雖然比1月的95%有所回落，但是還是完全的大頭，也就是央媽放出來(lái)的錢，其實(shí)是左手倒給右手，母親給了大兒子，大兒子又給了自己的親兄弟，但是終歸還是屬于自己家里，而象征外人的私企民企都沒(méi)啥動(dòng)作。

這里面有兩個(gè)原因，一個(gè)是私企不愿意借錢，另一個(gè)是銀行不敢借給私企，目前來(lái)看前者因素還是大一些，因?yàn)楝F(xiàn)在房地產(chǎn)復(fù)蘇的跡象還很朦朧，民營(yíng)房企都在加速去杠桿，加上后續(xù)可能取消的預(yù)售制度，都會(huì)給民企帶來(lái)更大的資金壓力，現(xiàn)在能穩(wěn)住基盤的已經(jīng)非常不錯(cuò)了，所以對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，民企3月的借貸情況對(duì)市場(chǎng)會(huì)是更好的風(fēng)向標(biāo)，企業(yè)的嗅覺(jué)永遠(yuǎn)比普通人更敏銳，所以現(xiàn)在放出來(lái)的錢主要被拿去搞大基建和城投兜底拿地，還有很多就留在金融機(jī)構(gòu)空轉(zhuǎn)嗷嗷待哺了，為啥大家最近會(huì)經(jīng)常接到貸款的電話，就是因?yàn)殂y行錢太多了，不借出去都要發(fā)霉了，利率降低也是被迫的，降低能刺激大家貸款還好，刺激不動(dòng)，那放在保險(xiǎn)柜里就是一堆廢紙。

最近也出現(xiàn)了不少黑天鵝事件，硅谷銀行的倒閉事件，歐洲的瑞士信貸銀行暴雷，汽車行業(yè)瘋狂內(nèi)卷降價(jià)，現(xiàn)在不止是美國(guó)歐洲，甚至是全球的神經(jīng)都繃緊了，黃金的價(jià)格也在持續(xù)走高，所以為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步傳導(dǎo)到我們這邊，只能繼續(xù)修煉好內(nèi)功。我們剛剛才打贏了疫情保衛(wèi)戰(zhàn)，但是代價(jià)也是不小的，三年的時(shí)間耗費(fèi)了我們太多的財(cái)力物力了，經(jīng)濟(jì)和收入的復(fù)蘇還在冷啟動(dòng)中，核心城市的房?jī)r(jià)也并沒(méi)有太多的下降，多數(shù)老百姓現(xiàn)在是沒(méi)有財(cái)力去接盤，樓市能不能回歸到正常交易的行情，降準(zhǔn)不是關(guān)鍵，而是提高老百姓的收入以及適當(dāng)降低房?jī)r(jià)才是核心。