"2020年資產(chǎn)負債率高達96.5%。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Shengtong

IPO早知道消息，物美科技有限公司（下稱“物美科技”）于今年3月29日于港交所遞交的上市申請已滿6個月，于9月29日失效。中信證券、招銀國際和高盛擔任聯(lián)席保薦人。

事實上，物美科技本次募資規(guī)?；蜻_10億美元的上市進程是由于香港交易所審查停滯。另根據(jù)彭博早前報道，物美科技正一一回應(yīng)港交所在IPO審查過程中提出的問題，主要針對業(yè)務(wù)經(jīng)營模式。

誕生于1994年的物美集團是國內(nèi)首家給旗下超市配備POS機和MIS系統(tǒng)的零售企業(yè)。2003年物美集團旗下的物美商業(yè)在港交所創(chuàng)業(yè)板上市，直至2016年私有化退市。五年后，收購了麥德龍中國的物美將其與物美商業(yè)打包為“物美科技”，于2021年3月29日向港交所提交上市。

在招股書中，物美科技將自己定義為“數(shù)字化零售的開拓者”、“中國生鮮快消行業(yè)的市場領(lǐng)先者”。截至2020年12月31日，物美科技擁有426家物美門店和97家麥德龍門店。

具體來講，數(shù)字化使物美科技能滿足不同場景下通過在線或線下渠道的大眾市場、中高端消費者及各類企業(yè)客戶的需求，提供包括到店、到家、企業(yè)客戶服務(wù)；能夠滿足多場景客戶需求的能力使公司得以通過優(yōu)化運營時間、實體店物理空間、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和勞動力的使用以復用供應(yīng)鏈和提升資產(chǎn)利用效率，進而獲得可觀的收入。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按銷售額計算，物美科技是中國最大的全面數(shù)字化生鮮快消實體零售企業(yè)；按2020年銷售額計算，物美科技是華北地區(qū)最大的生鮮快消實體零售企業(yè)，同時也是中國最大的高端生鮮快消實體零售企業(yè)；按2020年高端企業(yè)客戶銷售額計算，物美科技在中國B2B生鮮快消市場排名第一，同時在中國食品服務(wù)配送及商業(yè)福利和禮品行業(yè)均排名第一。

運營數(shù)據(jù)方面。按截至2020年12月31日的移動App用戶數(shù)及2020年12 月的移動App月活躍用戶數(shù)計，物美科技在中國生鮮快消實體零售行業(yè)擁有最龐大的移動App用戶群體。截至2020年12月31日，物美科技的App用戶超過8090萬名，2020年12月的月活躍用戶數(shù)約為1010萬名。

2020年，物美App的購買用戶月平均購買頻率約為 4.2次，高于同期約為1.8次的行業(yè)平均購買頻率；2020年物美科技數(shù)字化訂單的履約及時率超84%，高于75%的行業(yè)平均水平。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。物美科技2018年至2020年的營業(yè)收入分別為 213.78億、227.47億和390.64億元，凈利潤分別為人民幣 2.26億、3.94億和 7.26億元。2020年，物美科技的毛利率從2019年的28.2%降至22.7%。

在招股書中，物美科技對比中美市場，并以沃爾瑪舉例，立志“將實體店搬到距離每一個用戶只有30分鐘的地方”，“打造中國的流通產(chǎn)業(yè)航母”。

IPO前，張文中總計持有物美科技74.53%的股份，為實際控制人。當然，除物美科技外，多點Dmall的上市進程同樣已暫緩。