"綠茶餐廳的翻臺率在2020年下降至2.62。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜劉小七

據(jù)IPO早知道消息，綠茶集團有限公司（下稱“綠茶集團”）于今年3月29日向港交所遞交招股書，至今已有6個月未予更新，即于9月29日失效?；ㄆ旒瘓F和招銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

IPO前，綠茶集團聯(lián)合創(chuàng)始人王勤松、路妍夫婦通過全資控股的Yielding Sky、Contemporary Global Investments以及Time Sonic為綠茶集團的控股股東，持股65.85%。

除此外，2017年綠茶集團完成由合眾集團（PGHN.CH）投資的戰(zhàn)略融資，截至2020年12月31日，合眾集團管理資產(chǎn)約1090億美元。IPO前，合眾集團通過Partners Gourmet持有綠茶集團28.2%的股份。

2020由盈轉(zhuǎn)虧，翻臺率連年下降

綠茶集團成立于2008年，定位為高性價比的“新中式融合餐飲”，餐廳人均消費約在50元-80元間，每家餐廳可提供80-100種菜品選擇，每年更新20%左右的菜品。

餐廳經(jīng)營是綠茶集團收入的主要來源。受旗下餐廳網(wǎng)絡(luò)快速擴張所推動，綠茶集團收入從2018年的13.12億元增至2019年的17.37億元，同比上升32.4%；利潤也從4440.1萬元增長到1.06億元。

但2020年受疫情影響，綠茶集團由盈轉(zhuǎn)虧，虧損5526.2萬元，收入同比減少9.6%至15.7億元，僅有廣東地區(qū)收入同比增長8.7%，其余地區(qū)收入均有不同程度的下滑。

同時，綠茶集團也因為業(yè)績及租賃合同到期等原因關(guān)閉部分門店，2018年-2020年分別關(guān)店4家、4家和6家。

值得注意的是，綠茶集團旗下餐廳的翻臺率也持續(xù)下滑，由2018年的3.48跌至2019年的3.34，2020年則進一步下降至2.62。

休閑中式餐飲或繼續(xù)向下沉市場擴張

綠茶集團的招股書顯示，中國已成為世界上第二大餐飲市場，2019年，中國年度餐飲收入為4.7萬億元。預(yù)期2020年至2024年餐飲市場的收入將按11%的復(fù)合年增長率增長，于2024年達6萬億元。

中國餐飲市場根據(jù)經(jīng)營模式可分為連鎖餐廳及非連鎖餐廳兩類。2019年中國連鎖餐廳按數(shù)目計僅占所有餐廳的10.3%，較美國的54.3%，及日本的49.7%展現(xiàn)出大幅增長的潛力。

就集中度而言，2019年，中國100大餐飲公司僅占中國餐飲市場總收入的7.2%，而在美國，100大餐飲公司占餐飲市場總收入的約30.0%。

由于經(jīng)營效率更高、食品及服務(wù)更趨標(biāo)準(zhǔn)化、成本管理更完善及品牌認知度更高，2020年-2024年，中國連鎖餐廳的總收入預(yù)期將按11.9%的CAGR繼續(xù)增長，高于非連鎖餐廳10.8%的速率。

休閑中式餐飲為中式餐飲的細分部分，據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，其總收入由2015年的2677億元增至2019年的4075億元，CAGR為11.1%；并預(yù)期于2020年-2024年按12.9%的復(fù)合年增長率維持穩(wěn)定增長，預(yù)計2024年達5711億元。

2020年，中國中式餐飲市場的總收入約為2.20億元，占中國餐飲市場的約55.60%；市場極度分散，2020年三大參與者的市場份額僅為1.7%。

而休閑中式餐飲市場的總收入預(yù)期為3515億元，約占中式餐飲市場的16.0%及中國餐飲市場的8.9%。

隨著市場對高檔餐飲的青睞度下降，休閑中式餐飲逐步成為主流。2019年，其總收入占中式餐飲的15.7%，并預(yù)期于2024年增至17.3%。

據(jù)灼識咨詢報告，綠茶集團是目前中國第四大休閑中式餐廳運營商，前五大品牌約占休閑中式餐飲市場總收入的3.8%。其余四家按順序分別為西貝莜面村、安徽小菜園、太二酸菜魚母公司九毛九（09922.HK）和外婆家。

2020年，綠茶餐廳實現(xiàn)營收16億元，市場份額為0.5%；共擁有185家餐廳。綠茶集團透露，其計劃于2021年-2024年開設(shè)約340間新餐廳。

綠茶集團在招股書中透露，未來休閑中式融合餐廳趨勢可能為繼續(xù)向二線及以下城市擴張。因為該等城市通常人口基數(shù)較大，且隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，人們對休閑中式融合餐廳的需求預(yù)期將增加，外出就餐頻率提升。