1. 假設(shè)現(xiàn)在你可以選一個同學(xué)，買入他今后一生之內(nèi) 10% 的收入。你不能選富二代，只能選靠自己奮斗的人。請各位仔細(xì)想一下，你會選班里的哪位同學(xué)，買入他今后一生之內(nèi) 10% 的收入。

   
   

   選智商最高的嗎？未必。你會選考試成績最高的嗎？未必。你會選最有拼勁的嗎？不一定。因?yàn)榇蠹叶己苈斆?，也都很努力，我覺得你會主要考慮定性方面的因素。好好想想，你會把賭注壓在誰的身上？也許你會選你最有認(rèn)同感的那個人，那個擁有領(lǐng)導(dǎo)能力，能把別人組織起來的人。這樣的人應(yīng)該是慷慨大方的、誠實(shí)正直的，他們自己做了貢獻(xiàn)，卻說是別人的功勞。我覺得讓你做出決定的應(yīng)該是這樣的品質(zhì)。找到了你最欽佩的這位同學(xué)之后，想一想他身上有哪些優(yōu)秀品質(zhì)，拿一張紙，把這些品質(zhì)寫在紙的左邊。下面我要加大難度了。為了擁有這位同學(xué)今后一生 10% 的收入，你還要同時做空另一位同學(xué)今后一生 10% 的收入，這個更好玩。想想你會做空誰？你不會選智商最低的。你會想到那些招人煩的人，他們可能學(xué)習(xí)成績優(yōu)秀，但你就是不想和他們打交道，不但你煩他們，別人也煩他們。為什么有人會招人煩？原因很多，這樣的人可能自私自利、貪得無厭、投機(jī)取巧或者弄虛作假。類似這樣的品質(zhì)，你想想還有什么，請把它們寫在剛才那張紙的右邊。

2、?

你財富自由之后想做什么工作，現(xiàn)在就該做什么工作，這樣的工作才是理想的工作。做這樣的工作，你會很開心，能學(xué)到東西，能充滿激情。每天會從床上跳起來，一天不工作都不行?；蛟S以后你喜歡的東西會變，但是現(xiàn)在做你喜歡的工作，你會收獲很多。我根本不在乎工資是多少。不知怎么，扯得有點(diǎn)遠(yuǎn)了。

總之，如果你現(xiàn)在有 1 塊錢，以為將來有 2 塊錢的時候，自己能比現(xiàn)在過得更幸福，你可能想錯了。你應(yīng)該找到自己真心喜歡做的事情，投入地去做。別以為賺 10 倍或 20 倍能解決生活中的所有問題，這樣的想法很容易把你帶到溝里去。在不該借錢的時候借錢，或者急功近利、投機(jī)取巧，做自己不該做的事，將來都沒地方買后悔藥。

3、 喜歡可口可樂的原因

1）現(xiàn)在可口可樂的護(hù)城河比 30 年前更寬了?？煽诳蓸返淖o(hù)城河，你看不到它每天在加寬。但是每次可口可樂在某個國家投資開一家新工廠，新工廠不賺錢，要 20 年后才能賺錢，它的護(hù)城河都會變寬一點(diǎn)。萬事萬物都無時無刻不在發(fā)生微小的改變，不是朝一個方向，就是另一個方向。十年后，我們就能看到明顯的區(qū)別。我經(jīng)常對伯克希爾子公司的管理者說，加寬護(hù)城河。往護(hù)城河里扔鱷魚、鯊魚，把競爭對手擋在外面。這要靠服務(wù)、靠產(chǎn)品質(zhì)量、靠成本，有時候要靠專利或營業(yè)地點(diǎn)。我要找的就是這樣的生意。

2）給我 100 億美元，讓我在全球和可口可樂競爭，我能傷著可口可樂嗎？我做不到。這樣的生意是好生意。不管你給我多少錢，讓我成立個皇冠可樂公司，讓全球的 50 億人愛上皇冠可樂，我做不到。不管怎么折騰，不管用什么辦法，打折促銷、周末活動，都動不了可口可樂。我們要找的就是這樣的生意，這就是護(hù)城河。要把護(hù)城河變得越來越寬。

3）現(xiàn)在買一盎司可口可樂，價格只有 1936 年的兩倍多一點(diǎn)。人們收入水平越來越高，可口可樂這個產(chǎn)品卻越來越便宜。人們當(dāng)然喜歡了?？煽诳蓸酚?100 多年的歷史，在市場上占據(jù)統(tǒng)治地位，但是在全球 200 多個國家，可口可樂的人均飲用量每年都在增長，太了不起了。

4、

每個人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是待在能力圈的范圍之內(nèi)。如果主板中有幾千家公司，你的能力圈只涵蓋其中的 30 家，只要你清楚是哪 30 家，就可以了。你要對這 30 家公司特別了解，不是說你要讀很多東西，做很多功課，才能把它們弄明白。我年輕的時候，為了熟悉各行各業(yè)的公司，做過大量功課。我做功課的方法是和菲利普?費(fèi)雪學(xué)的，所謂的“四處打聽”的方法。我出去調(diào)研，和公司的客戶聊，和公司的前員工聊，有的時候還和供應(yīng)商聊，只要能對了解公司有幫助的人，我都找他們聊。我總是找業(yè)內(nèi)人士請教，如果我對煤炭行業(yè)感興趣，我會把煤炭公司都跑一遍。我問每個 CEO：“要是你只能買一家煤炭公司的股票，除了你所在的公司以外，你會買哪家的？為什么？”把得到的信息拼湊起來，經(jīng)過一段時間，就能把這個行業(yè)弄明白。

5、

特別有意思，每次問關(guān)于競爭對手的問題，得到的回答都差不多。我會問：“要是你有一顆子彈，可以用它干掉一個競爭對手，你會干掉誰？為什么？”通過這個問題，能了解行業(yè)中的佼佼者是誰。任何一個生意，里面都有很深的學(xué)問。我年輕的時候挑我覺得自己能看懂的公司，下了很大功夫，現(xiàn)在用不著重新做功課了。這是做投資的一個好處，不是一出來什么新東西，就一定要跟著學(xué)。愿意學(xué)的話，也可以。我的意思是，如果你 40 年前看懂了箭牌的口香糖生意，今天你還是能看懂這門生意。這些東西，不會因?yàn)闀r間的改變，就能變出什么新花樣來。經(jīng)過積累，腦子里自然會形成一個數(shù)據(jù)庫。

6、可口可樂的公告稱第四季度盈利會下降，亞洲金融危機(jī)對可口可樂有何影響？

可口可樂的銷售額能達(dá)到幾百億美元，真正的秘訣是可口可樂有一個特點(diǎn)，這家公司的所有可樂產(chǎn)品都有這個特點(diǎn)，我喜歡可口可樂這個名字，所以把它們統(tǒng)稱為可口可樂?？蓸窙]有味覺記憶。9 點(diǎn)鐘喝一罐、11 點(diǎn)鐘喝一罐、1 點(diǎn)鐘喝一罐、5 點(diǎn)鐘喝一罐，5 點(diǎn)鐘喝的那罐和早晨喝的一樣好喝。奶油蘇打水、根汁汽水、橙汁、葡萄汁，這些都不行，這些飲料喝多了會膩。大多數(shù)食品和飲料都這樣，吃多了或者喝多了會覺得膩。喜詩糖果就是。每次喜詩糖果新員工上崗的時候，公司都告訴他們所有糖果可以隨便吃。第一天，他們使勁往嘴里塞，一個星期以后，他們就不怎么吃了，好像得自己花錢買一樣。因?yàn)榍煽肆Τ远嗔藭仯芏鄸|西都會膩?？煽诳蓸窙]有味覺記憶，全世界很多人都喝很多可樂，很多美國人一天喝五罐，健怡可樂的話，一天能喝七八罐，其他飲料都不行。這就是為什么可口可樂的人均飲用量如此之高。地球上這個區(qū)域或者再向北一些的區(qū)域，人均飲水量是每天 64 盎司，這 64 盎司可以都換成可口可樂，一開始就喜歡喝可樂的人，喝多少都不會膩。換成別的都不行，整天吃一樣?xùn)|西，沒多長時間就會有些惡心。

這是很關(guān)鍵的一點(diǎn)。如今，可口可樂每天在全球賣出 18 億瓶，這個數(shù)字每年都會增加?？煽诳蓸返匿N量在每個國家都會增長，在每個國家的人均飲用量都會增長。二十年后，可口可樂在國際市場的增長速度會超過美國市場，我更喜歡可口可樂的國際市場，它在國際市場上增長潛力更大。目前，可口可樂在國際市場遇到了暫時的困難，但這根本算不上什么事?？煽诳蓸肥?1919 年上市的，當(dāng)時它的股價是每股 40 美元。19 世紀(jì) 80 年代，錢德勒家族在可口可樂上市之前用 2000 美元把這個生意買了下來。1919 年，可口可樂的發(fā)行價是 40 美元。一年后，它的股價是 19 美元，一年內(nèi)下跌了 50%。你可能把這當(dāng)成天大的事，又是擔(dān)心蔗糖價格上漲，又是擔(dān)心裝瓶商發(fā)難，什么都擔(dān)心。你總是能找到各種理由，說當(dāng)時不是買入的最佳時機(jī)。幾年后，又出現(xiàn)了大蕭條、二戰(zhàn)、蔗糖定量配給、核武器危機(jī)，等等，總是有不買的理由。但是，要是你當(dāng)年花 40 美元買了一股并把股息再投資，現(xiàn)在都值 500 萬美元左右了。只要是好生意，別的什么東西都不重要。只要把生意看懂了，就能賺大錢。擇時很容易掉坑里。只要是好生意，我就不管那些大事小事，也不考慮今年明年如何之類的問題。美國在不同時期都實(shí)施過價格管制，再好的生意都扛不住。政府實(shí)施價格管制的話，我沒辦法在 12 月 26 日提高喜詩糖果的售價。價格管制，我們不是沒經(jīng)歷過。但是，政府實(shí)施價格管制不會把喜詩糖果變成爛生意，價格管制總有結(jié)束的一天。美國在 70 年代初就有過價格管制。

好生意，你能看出來它將來會怎樣，但是不知道會是什么時候?？匆粋€生意，你就一門心思琢磨它將來會怎么樣，別太糾結(jié)什么時候。把生意的將來能怎么樣看透了，到底是什么時候，就沒多大關(guān)系了。