隨著美元長(zhǎng)期利率上升導(dǎo)致中國(guó)海外投資回報(bào)率降低，中國(guó)繼續(xù)減持美國(guó)國(guó)債。美國(guó)財(cái)政部本周的數(shù)據(jù)顯示，今年1月在美國(guó)國(guó)債的境外持有量連續(xù)第三個(gè)月上升之際，中國(guó)的持有量從去年12月的8671億美元降至8594億美元，連續(xù)第6個(gè)月下降，創(chuàng)下2009年5月以來(lái)最低點(diǎn)。

由于美中關(guān)系在來(lái)自華盛頓與日俱增的金融制裁威脅下逐漸惡化，北京對(duì)美元在國(guó)際交易中的主導(dǎo)地位越發(fā)警惕，一直尋求實(shí)現(xiàn)投資組合多樣化。此次減持正值美國(guó)國(guó)債收益率在美聯(lián)儲(chǔ)去年逐步加息后繼續(xù)下降之際。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)投資者在2022年表現(xiàn)出加快減持美國(guó)國(guó)債的趨勢(shì)。這種下降與美國(guó)國(guó)債價(jià)格因美國(guó)長(zhǎng)期利率上升而下跌不無(wú)關(guān)系，非拋售行為。有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，中國(guó)投資者“自愿”大量拋售美國(guó)國(guó)債的空間有限。基于美國(guó)的數(shù)據(jù)，過(guò)去10年來(lái)中國(guó)已將美國(guó)國(guó)債減持34.1%，包括2022年減持的16.6%。

值得注意的是，2022年中國(guó)投資者也在增加購(gòu)買(mǎi)第三國(guó)金融資產(chǎn)，尤其是債券。有觀點(diǎn)認(rèn)為在俄烏沖突后，為降低外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人民銀行采取措施，大規(guī)模降低外匯儲(chǔ)備中的美元配置。也有分析認(rèn)為此類(lèi)觀點(diǎn)是過(guò)度解讀。越來(lái)越多分析人士預(yù)計(jì)，考慮到硅谷銀行倒閉和美國(guó)金融系統(tǒng)面臨更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)本月將保持美元利率不變。與中國(guó)相比，今年1月日本持有的美國(guó)國(guó)債從去年12月的1.076萬(wàn)億美元增至1.104萬(wàn)億美元，仍是美國(guó)國(guó)債的頭號(hào)外國(guó)持有者，中國(guó)是第二名。上月，比利時(shí)、盧森堡和愛(ài)爾蘭等國(guó)也減持美國(guó)國(guó)債。

中國(guó)連續(xù)6個(gè)月不斷從美國(guó)債券中撤資，并將在美國(guó)國(guó)債中的投資降至近些年的最低水平。俄羅斯專(zhuān)家認(rèn)為，美國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄地提高利率是中國(guó)采取這一措施的原因之一。與此同時(shí)，中美間的緊張關(guān)系正加劇。在西方凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備后，中國(guó)決定采取措施保護(hù)自己在海外的部分資金。此外，俄經(jīng)濟(jì)學(xué)家們不排除，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)或?qū)?dǎo)致中國(guó)繼續(xù)出售美國(guó)國(guó)債的可能性。