在期權(quán)交易中，很多都知道買(mǎi)方是沒(méi)有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的，最大的虧損就是全部的權(quán)利金。但是對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，在一定程度上，還是有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的。那么期權(quán)投資必看！如何避免期權(quán)虧損導(dǎo)致的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)？

做任何的投資都應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)考慮到第一位。所以同樣我們?cè)谶M(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候也需要考慮到風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)交易如何避免爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)？

很多人看到“期”字，就會(huì)馬上聯(lián)系起一個(gè)恐怖的詞語(yǔ)——“爆倉(cāng)”。因?yàn)槭忻嫔铣涑庵黝?lèi)期貨爆倉(cāng)的故事。但是在之前，我想我們應(yīng)該把爆倉(cāng)的本實(shí)質(zhì)梳理一下。

爆倉(cāng)的主要原因是保證金不夠，而需要保證金是因?yàn)榻灰姿鶕?dān)心到期你不交割或不還錢(qián)，所以期貨就會(huì)存在爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)上有著形形色色的工具——股指期貨、融資融券、股票期權(quán)等等，判斷一個(gè)產(chǎn)品是否會(huì)爆倉(cāng)，只需問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，那就是當(dāng)我們持有這個(gè)合約后，身上有沒(méi)有義務(wù)，需不需要繳納保證金？

那么對(duì)于期權(quán)交易而言，我們必須要把買(mǎi)方和賣(mài)方分開(kāi)看待。投資者買(mǎi)了期權(quán)成為買(mǎi)方，就像買(mǎi)了一份保險(xiǎn)，投保人向保險(xiǎn)公司支付一筆保險(xiǎn)費(fèi)后，他們還會(huì)向我討債嗎？那是自然不會(huì)的！因此這個(gè)特性反映出了買(mǎi)入期權(quán)的一大特性，那就是虧損有限，不會(huì)爆倉(cāng)。

而買(mǎi)方呢，假設(shè)賣(mài)方就是一個(gè)賣(mài)保險(xiǎn)的個(gè)體戶(hù)（這里我們假設(shè)他不能以信譽(yù)擔(dān)保），他拿了別人的錢(qián)就手短，肩上承載著巨大的義務(wù)，為了讓投保人放心，必須押著擔(dān)保品，一旦情況開(kāi)始朝他不利的方向走，他就必須追加更多的擔(dān)保品，直至破產(chǎn)，所以有著爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

所以期權(quán)交易中的買(mǎi)方是不存在爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘I(mǎi)方只有權(quán)利而沒(méi)有義務(wù)，相反賣(mài)方因?yàn)橐袚?dān)義務(wù)，需要繳納保證金，所以會(huì)有追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)。

期權(quán)投資必看！按照操作交易方向

咱們可以分為認(rèn)購(gòu)合約和認(rèn)沽合約，如上圖，左邊認(rèn)購(gòu)，右邊認(rèn)沽。同樣的行權(quán)價(jià)格，會(huì)有認(rèn)購(gòu)，認(rèn)沽兩種合約，比如“6月認(rèn)購(gòu)2.9000合約”?意思就是六月到期的認(rèn)購(gòu)合約，行權(quán)價(jià)格為2.9000，同樣的“6月認(rèn)沽2.9000”就能很容易理解了。認(rèn)購(gòu)可以理解為看漲，認(rèn)沽可以理解為看跌。

而按照行權(quán)價(jià)格，咱們可以分為實(shí)值合約，虛值合約，平值合約，那如何區(qū)分呢？

對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)而言，行權(quán)價(jià)低于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為實(shí)值、等于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為平值、高于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為虛值，從實(shí)值期權(quán)到虛值期權(quán)，權(quán)利金報(bào)價(jià)也將應(yīng)將從貴到便宜。

對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)而言，行權(quán)價(jià)高于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為實(shí)值，等于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為平值，低于市場(chǎng)價(jià)稱(chēng)為虛值，從實(shí)值期權(quán)到虛值期權(quán)，權(quán)利金報(bào)價(jià)也對(duì)應(yīng)從貴到便宜。

我們預(yù)判接下來(lái)的行情要上漲，那么可以在50ETF期權(quán)中，選擇認(rèn)購(gòu)的操作，我們先找到一份成交量最大的合約，比如說(shuō)選擇2.550的行權(quán)價(jià)，那它的現(xiàn)價(jià)是0.0515，我們購(gòu)買(mǎi)一手，也就是一萬(wàn)份，共515元。

關(guān)于期權(quán)的更多知識(shí)，訂閱領(lǐng)取三小時(shí)快學(xué)期權(quán)書(shū)籍和龍抓手指標(biāo)，我們下次再見(jiàn)！