長期來看，傳統(tǒng)的定期定額策略雖然有效，但有的時(shí)候收益可能并不高。有什么方法提高定投的收益？今天就給大家介紹兩種實(shí)用的定投策略。

下跌多投，上漲少投

移動(dòng)平均成本策略

基金定投獲利的本質(zhì)，是我們退出時(shí)，基金的凈值高于買入的平均成本。而移動(dòng)平均成本策略正是考慮到了凈值和成本的關(guān)系。

根據(jù)扣款前一交易日（T-1日）的基金凈值和平均成本的差距（偏離度）來確定每期定投金額，凈值低于平均成本時(shí)，增加定投金額；基金凈值高于平均成本時(shí)，減少定投金額。這樣做能使平均成本在市場(chǎng)下跌時(shí)較快下降，在市場(chǎng)上升時(shí)較慢上升。

看起來偏離度好像挺復(fù)雜的，實(shí)際上，很簡單，我們就看扣款前一個(gè)交易日，定投賬戶的收益率，這個(gè)收益率就是凈值和成本的偏離度。

假設(shè)，我們偏離度設(shè)定為5%，在偏離度處于【-5%，5%】之間，每個(gè)月10號(hào)定投滬深300指數(shù)2000元，高于5%的時(shí)候，定投金額減少為500元，低于-5%的時(shí)候，定投金額增加為3500元。

（數(shù)據(jù)來源：匯添富基金定投模擬計(jì)算器，2018.5.10-2022.5.9，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）

從上圖可以明顯看到，截止2022年5月9日，移動(dòng)平均成本策略的收益率為6.52%，而每個(gè)月固定2000元定投的普通定投策略，其收益率是負(fù)的5.57%，二者相差12.09%。

（數(shù)據(jù)來源：匯添富基金定投模擬計(jì)算器，2018.5.10-2022.5.9，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）

假設(shè)，我們?cè)僬{(diào)整一下定投的金額，當(dāng)偏離度低于負(fù)5%的時(shí)候，定投金額從3500元增加到4000元。從上圖可以看到，收益率得到進(jìn)一步的提升。為什么？本質(zhì)上，就是因?yàn)槲覀冊(cè)诘忘c(diǎn)位置加大了定投的金額，等到反彈上漲的時(shí)候，收益自然會(huì)更高一些。

從上面的數(shù)據(jù)來看，移動(dòng)平均成本策略確實(shí)比較有效，有望增加定投的收益率。問題在于，這個(gè)偏離度設(shè)置多少合適？5%、8%還是10%，甚至更小一點(diǎn)的3%？到底哪個(gè)合適，還是要以數(shù)據(jù)說話。

（在不同偏離度下的定投滬深300指數(shù)收益率，數(shù)據(jù)來源：匯添富基金定投模擬計(jì)算器，回測(cè)區(qū)間：2018.5.10-2022.5.9，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）

從回測(cè)數(shù)據(jù)來看，在2018年5月10號(hào)至2022年5月9號(hào)這個(gè)區(qū)間，定投滬深300指數(shù)采用5%的偏離度確實(shí)有望收獲更好的收益率。

低估多投，高估少投

估值定投策略

根據(jù)定投前一交易日市場(chǎng)（指數(shù)）估值所處位置的高低，來確定定投金額的多少，如果處于高估區(qū)域，就少投；低估區(qū)域，就多投。當(dāng)前，市場(chǎng)上的估值定投策略主要是基于市盈率百分位來確定指數(shù)估值的高低，通過市盈率百分位的大小來自動(dòng)調(diào)整定投扣款的金額。因此，這個(gè)策略更適用于指數(shù)基金。

市盈率（PE）百分位，它是用來表示市盈率在歷史上相對(duì)大小一個(gè)指標(biāo)。具體計(jì)算是將歷史上每天的PE從小到大排列，然后看當(dāng)前PE在歷史上的排名。假設(shè)，一共是100個(gè)交易日的市盈率數(shù)據(jù)，當(dāng)前的市盈率排在第20位，此時(shí)，市盈率百分位就等于20%（20/100=20%）。

那么，估值定投策略是否有效呢？數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)都是最好的檢驗(yàn)。

（來源：傭金寶，2018.5.10-2022.5.9，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）

我們回測(cè)了某滬深300指數(shù)基金，2018年5月10日到2022年5月9日的數(shù)據(jù)，每個(gè)月10號(hào)定投2000元，可以看到，傳統(tǒng)的定期定額策略虧損了2.21%，而基于估值的智慧定投策略，則是有3.8%的盈利，估值定投策略明顯要優(yōu)于傳統(tǒng)的定期定額策略。

從歷史數(shù)據(jù)來看，以上兩種策略都有希望在一定程度上提高收益率，并且在實(shí)踐操作中也比較方便。其實(shí)，提高定投的收益率，關(guān)鍵就是要在市場(chǎng)低估的市場(chǎng)加大定投金額，在高估的時(shí)候減少定投金額。

滬深300K線圖，數(shù)據(jù)來源：wind，僅供參考，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎

人性從來是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

一旦虧損就容易心態(tài)波動(dòng)

?

但現(xiàn)在的你在做什么

才是未來盈利最大的來源

?

成功的真相并不復(fù)雜，堅(jiān)持正確的事

多堅(jiān)持一步，就會(huì)多一個(gè)機(jī)會(huì)

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