最近，大眾入股小鵬，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注與討論。且聽汽象自媒體聯(lián)合會(huì)的大咖們，對(duì)此作何分析。

“Nice好車”?李云凱（汽象自媒體聯(lián)合會(huì)2023輪值秘書長、本期主理人）：

烽火連三月，“背書”抵萬金

幾年前，人們提起小鵬汽車還是新勢(shì)力的領(lǐng)跑者；努力著努力著，小鵬成了大家口中“還能挺多久”的對(duì)象。

小鵬汽車的心里很苦。因?yàn)樾※i的產(chǎn)品品質(zhì)和口碑都不算差，在智能化尤其是高階智能駕駛輔助方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)還是很明顯的，為什么銷量就越來越落后呢？為什么還有那么多用戶不認(rèn)可不選擇呢？

隨著與大眾達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，小鵬汽車這種“懂我者寡”的郁悶感終于在7月底得以釋放。

作為全球汽車巨頭，大眾的品牌號(hào)召力毋庸置疑，對(duì)合作對(duì)象要求之高也不言而喻。對(duì)于小鵬來說，這就是一道價(jià)值萬金的信任“背書”，充分驗(yàn)證和體現(xiàn)了小鵬汽車在新能源時(shí)代的技術(shù)領(lǐng)先性。

對(duì)于小鵬來講，如何把這個(gè)“背書”的影響力從業(yè)內(nèi)擴(kuò)展到終端的用戶層，是最大考驗(yàn)。這是一個(gè)比7億美金還寶貴的市場良機(jī)，小鵬可不能再錯(cuò)過。

“車透社”?羅裕（汽象自媒體聯(lián)合會(huì)2023輪值主席）：

入股小鵬，難助大眾實(shí)現(xiàn)宏圖偉略

萬萬沒想到，曾經(jīng)雄霸天下的大眾汽車，會(huì)戰(zhàn)略投資小鵬汽車。

說實(shí)話，對(duì)于大眾汽車來說，這一刻沒啥光彩的，甚至挺尷尬。

但這也從另一個(gè)層面表達(dá)出，大眾汽車已經(jīng)痛定思痛，拋開傲嬌，徹底反思。

要說，小鵬汽車手握的技術(shù)，對(duì)于大眾汽車來說，能夠取得怎樣煥然一新的顛覆，還真不好判斷。

原因很簡單，小鵬汽車的技術(shù)，自己還未轉(zhuǎn)化成銷量，尚且在ICU門口，為生存而戰(zhàn)呢！

當(dāng)然啦，從短期的財(cái)務(wù)投資看，大眾汽車儼然已經(jīng)化身“炒股高手”。

官宣后，小鵬汽車美股股價(jià)便“火箭式”拉升，階段性高點(diǎn)曾觸及23.62美元。換而言之，大眾汽車的浮盈，曾一度超過了57%，7億美元變成了十多億美元。

然而，炒股賺錢，絕不是大眾汽車想干的正事。

記得迪斯掌舵時(shí)，在大眾汽車內(nèi)部一直有個(gè)“特斯拉追趕計(jì)劃”，以及專設(shè)的“T小組”。

很遺憾，入股小鵬，應(yīng)該幫助不了大眾汽車實(shí)現(xiàn)這個(gè)宏圖偉略。

話要說回來，此番戰(zhàn)略投資，好處肯定也會(huì)有。

至少會(huì)倒逼德國人對(duì)不擅長軟件和智能駕駛開發(fā)，換一種思路，來梳理清楚。

憑借長期積淀的雄厚研發(fā)實(shí)力，思路和邏輯對(duì)了后，是大有機(jī)會(huì)，取得長足進(jìn)步的。

再說小鵬。

大眾汽車這7億美元，絕對(duì)是及時(shí)雨，和救命稻草。

隨著8月1日官宣3000多輛的交付成績，小鵬G6其實(shí)基本又宣告不如意了。

此時(shí)此刻，有巨頭的血輸進(jìn)來，比啥都強(qiáng)。

“鐘叔駕道”?徐鐘：

大眾入股小鵬，或是雙贏局面

面向“新四化”的挑戰(zhàn)，作為跨國汽車巨頭之一的大眾，已經(jīng)呈現(xiàn)出不同于其他傳統(tǒng)車企的一面。大手筆投入到電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，至少在中國市場，它是目前純電動(dòng)車賣得最好的合資品牌。但相較于它龐大的燃油車體量，卻是九牛一毛。

光靠大眾自己的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型或許并不難，但時(shí)間卻不允許它這樣做。因此，它選擇了“買買買”和“合合合”這條捷徑。比如在國內(nèi)投資國軒高科、與地平線成立合資公司，掌握了至關(guān)重要的電池核心零部件，并補(bǔ)齊智能化短板。

至于7億美元入股小鵬，基于雙方的合作細(xì)節(jié)，大眾顯然是沖著小鵬的智能座艙和全新一代高速NGP而去的，這可以進(jìn)一步加速大眾在電動(dòng)化和智能化的本土研發(fā)實(shí)力。而小鵬可以借助大眾的品牌光環(huán)和全球平臺(tái)，可以實(shí)現(xiàn)更多國家的出口以及增強(qiáng)國際影響力。

傳統(tǒng)車企與新勢(shì)力之間的聯(lián)手，說明汽車市場的格局已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。兩者各自存在的短板，在牽手后有望碰撞出不一樣的火花。不僅僅局限于資本市場，最終或許會(huì)反映到產(chǎn)品力上。但此前類似性質(zhì)的合作，聯(lián)手打造的產(chǎn)品尚未有更出彩的市場表現(xiàn)，希望大眾和小鵬能打破這個(gè)僵局。

“大俠上車”?任輝：

大眾入股小鵬的目的，就目前來看只是簡單的投資行為

大眾汽車以約7億美元收購小鵬汽車4.99%的股權(quán)，并達(dá)成長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的新聞，引起了眾多吃瓜群眾的圍觀。其實(shí)相較于業(yè)外人士的熱議，業(yè)內(nèi)人士對(duì)此事的反應(yīng)倒是比較平淡，畢竟大家都知道目前的小鵬汽車處于低谷期，只不過讓人有些詫異的是，大眾汽車所得到的東西，以及與小鵬汽車的未來合作規(guī)劃，還達(dá)不到7億美元的價(jià)值。

因此站在客觀的角度來看，大眾入股小鵬更像是簡單的投資行為，如果能在此基礎(chǔ)上深入研究造車新勢(shì)力的產(chǎn)品思路和技術(shù)路線，并為大眾汽車在智能純電車領(lǐng)域提供一些參考方向，那么這筆投資也算是大眾汽車走的一條捷徑。

“三個(gè)司機(jī)”?劉志向：

大眾入股小鵬僅是一次試探

這次大眾入股小鵬，有兩個(gè)細(xì)節(jié)值得玩味：首先大眾買入股權(quán)占比為4.99%，沒有達(dá)到5%；其次，將與小鵬合作生產(chǎn)專供中國市場的新能源車。大眾太會(huì)做生意了！

按照證券規(guī)則，股比不足5%，在禁售期滿后，無須走公告流程即可賣出。這就意味著，大眾可以在之后隨時(shí)減持或者撤出。也許大眾試圖利用這次投資行為深度試探中國新能源車的生產(chǎn)邏輯并觸及技術(shù)協(xié)作。根據(jù)大眾的研判體系，他們未來會(huì)根據(jù)自身利益考慮做出決策。不過，從投資角度看，至少現(xiàn)在小鵬的股票連續(xù)飛漲，這筆買賣目前看收益不小。我們不得不佩服大眾資產(chǎn)管理的水平之高。

另外，大眾汽車與小鵬汽車達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議，在合作初期，雙方計(jì)劃面向中國的中型車市場，共同開發(fā)兩款大眾汽車品牌的電動(dòng)車型，計(jì)劃于2026年問世。這意味著大眾與小鵬的合作產(chǎn)品，未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)只在國內(nèi)銷售，補(bǔ)齊了大眾在平臺(tái)、軟件、供應(yīng)鏈的短板，能夠快速地在中國市場做驗(yàn)證，替代之前并不成功的MEB平臺(tái)。至于是否在歐美市場推進(jìn)，大眾顯然需要觀察。

投資小鵬之后，大眾成為小鵬第三大股東，對(duì)技術(shù)和研發(fā)的參與度更深入。50億人民幣對(duì)小鵬來說，是一次重大突破。而對(duì)于大眾來說，更是一塊試金石。

“車哆哩”?王智良：

大眾小鵬攜手是美好的開始

大眾小鵬合作，小鵬股價(jià)暴漲。

“大”“小”攜手，帶來的不止是小鵬股值的上漲。包括新品的上市節(jié)奏及生產(chǎn)成本也能得到有效的控制。于大眾來說，目前雖已有ID系列，但還未形成規(guī)?；男履茉串a(chǎn)品矩陣，僅靠大眾自身研發(fā)，還不如與本土化的小鵬合作。作為新勢(shì)力的小鵬一直在電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域較為善長，可助力大眾轉(zhuǎn)型新能源提速。

今年的小鵬銷量上不及預(yù)期，大眾也被自主一哥比亞迪拉下中國市場銷冠神壇。雙方合作，勢(shì)必會(huì)在運(yùn)營上給小鵬帶來品牌的穩(wěn)固，也給有錢有實(shí)力的老牌車企大眾帶來煥新。小鵬的未來發(fā)展在同級(jí)新勢(shì)力的挑戰(zhàn)下需要大量資金，大眾從根本上緩解了小鵬在資金儲(chǔ)備方面的捉襟見肘。2023年的汽車市場比起往年更卷更需要燒錢，任何車企都無法做到獨(dú)善其身，選擇合適的伙伴合作不失為上上之策。

當(dāng)然，小鵬與大眾攜手合作畢竟是美好的開始，未來小鵬汽車是否可以通過與大眾汽車集團(tuán)的合作，提升其技術(shù)的國際認(rèn)可度和品牌影響力還有待進(jìn)一步觀察；而大眾汽車集團(tuán)能否在其電動(dòng)化產(chǎn)品組合的多樣性和市場細(xì)分化方面在中國市場打開更新局面也讓業(yè)界試目以待。

“W動(dòng)力”?顏延：

打不過，那就加入

無疑這次“大小聯(lián)盟”是一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，也是汽車巨頭覺醒，“打不過就加入”的開始。

眾所周知，小鵬汽車在自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、智能座艙等方面都有著領(lǐng)先的技術(shù)和創(chuàng)新。而大眾看中的就是小鵬在智能方面的自研能力。兩年后，小鵬汽車智能技術(shù)與MEB平臺(tái)進(jìn)行整合開發(fā)，按照兩年研發(fā)、制造與實(shí)驗(yàn)的車型開發(fā)周期，雙方將推出兩款中型智能汽車。

所以此次投資大眾并不是沖著財(cái)務(wù)投資來的，掙錢不存在的，核心目的是換技術(shù)。而“換技術(shù)”，這個(gè)概念大眾聽得很多了，以往都是被國人拿市場當(dāng)學(xué)費(fèi)，被別人學(xué)，現(xiàn)在自己要反向?qū)W習(xí)了。

這次大眾率先覺醒，給海外汽車巨頭指出了一種新思路，不難猜測后續(xù)將很快有其他車企巨頭跟進(jìn)。新勢(shì)力的春天真的來了。

“阿貴看車”?凌玉貴：

與大眾的合作讓小鵬有機(jī)會(huì)變“大鵬”了？

大眾汽車與小鵬的合作可以說是相輔相成，小鵬可以幫助大眾加速研發(fā)適合國內(nèi)的新能源車型，大眾入股也使小鵬汽車美股第二天就大漲35%，成就了小鵬上市以來最大漲幅。這讓今年銷量表現(xiàn)不佳的小鵬，可以喘口氣了。

畢竟原來的小鵬由于規(guī)模、供應(yīng)鏈等條件的限制無法調(diào)低價(jià)格，但這對(duì)大眾而言則是輕而易舉，這也讓傍上大眾的小鵬的未來變得無限可能。而小鵬在智能輔助駕駛方面則有獨(dú)到的技術(shù)，從去年實(shí)現(xiàn)單場景輔助駕駛后，從今年到2025年，小鵬將逐步實(shí)現(xiàn)城市NGP開放以及高速的策略優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)全場景輔助駕駛。而在2025年以后，小鵬將著手于自動(dòng)駕駛和無人駕駛的研發(fā)?？磥泶蟊娍粗氐氖切※i對(duì)汽車智能化的這方面的研究成果。

根據(jù)此次聲明，合作的初期階段二者將共同研發(fā)兩款純電動(dòng)B級(jí)車專供中國市場，且計(jì)劃在2026年在大眾安徽工廠進(jìn)行生產(chǎn)。不過，在阿貴哥看來，有幾個(gè)問題值得關(guān)注：首先，這兩款車會(huì)掛什么標(biāo)？江淮大眾？還是小鵬標(biāo)？抑或是成立新的子品牌（比如大眾+小鵬=大鵬）？其次，其銷售渠道是新開銷售渠道呢？還是用江淮大眾的銷售渠道，抑或者是小鵬VS南北大眾的？當(dāng)然，或許現(xiàn)在的大眾、小鵬自己也不一定知道。但可以肯定的是隨著它們開展更深入的合作，共同研發(fā)新的汽車平臺(tái)，不管對(duì)大眾還是小鵬都是一舉兩得的好事，小鵬也有了褪變?yōu)椤按簌i”的機(jī)會(huì)！

“鬼斗車”?王魁軍：

傳統(tǒng)大廠背書新造車勢(shì)力 小鵬未來穩(wěn)了

鬼哥很早以前就曾說過，傳統(tǒng)車企大廠，早晚都會(huì)入股新造車勢(shì)力。擁有完善的造車流程及規(guī)模化效益，擁有造血能力及造車經(jīng)驗(yàn)的傳統(tǒng)車企擁有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，這不是新造車勢(shì)力憑借挖幾個(gè)人或者引入幾條生產(chǎn)線就能實(shí)現(xiàn)的?？尚略燔噭?shì)力擁有更加完善的車機(jī)系統(tǒng)乃至三電系統(tǒng)的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)能力，正所謂船小好掉頭，無論決策下發(fā)及執(zhí)行，都是層級(jí)森嚴(yán)的傳統(tǒng)大廠無法做到的，什么叫優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)？那，這就是專業(yè)，各司其職、各展優(yōu)勢(shì)，鬼哥人為，未來會(huì)有越來越多的傳統(tǒng)車企大廠入股新造車勢(shì)力，當(dāng)然這不僅是互補(bǔ)，更是彼此扶持和助力，尤其表現(xiàn)在資本市場，喜笑顏開的人更多，畢竟消息公布后，小鵬汽車美股愣是漲了三倍！

“中視汽車”?張少杰：

大眾入股小鵬，會(huì)不會(huì)是新生還要看小鵬自己

日前，大眾汽車斥資約合人民幣50億元，收購小鵬汽車4.99%的股份。一時(shí)間在汽車市場掀起巨大的波浪，消息一經(jīng)發(fā)布，美股小鵬汽車一度漲幅超過40%。在中視汽車看來，此次“大小牽手合作”，對(duì)于小鵬而言是一場機(jī)遇。因?yàn)檫@樣一來，小鵬汽車獲得了真金白銀，緩解了現(xiàn)金流壓力。更為關(guān)鍵的是，小鵬還可以通過收取技術(shù)開發(fā)費(fèi)，開拓新的商業(yè)模式。不知不覺間，我國新能源汽車自主品牌已然成為了技術(shù)輸出的主角。

在中視汽車看來，大眾入股小鵬對(duì)雙方都有好處。因?yàn)榇蟊娖嚱陙碓陔姎饣矫娉掷m(xù)努力，但結(jié)果卻是“屢戰(zhàn)屢敗”。這似乎也是目前很多合資大廠面臨的困境，因?yàn)樵谛履茉促惖郎希麄兇_實(shí)玩不過這些自主品牌，甚至是新能源的這些新勢(shì)力。那打不過怎么辦？簡單，加入他們。比如小鵬汽車等新勢(shì)力，在全棧自研電動(dòng)汽車平臺(tái)、智能座艙和高階輔助駕駛系統(tǒng)軟件等技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域已形成優(yōu)勢(shì)，這是目前大眾汽車最為缺乏的。大眾汽車最不缺的是什么？就是資金和渠道優(yōu)勢(shì)，而這又是小鵬最為缺乏的，所以兩者合作目前來看是互補(bǔ)雙贏的。

但是對(duì)小鵬汽車來說，大眾汽車入股是因?yàn)榭粗衅渥詣?dòng)駕駛技術(shù)、新能源造車平臺(tái)，以及包括“三電”在內(nèi)的整套零部件供應(yīng)體系和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。而小鵬汽車如何在輸出技術(shù)的同時(shí)，借鑒和引進(jìn)大眾汽車更高超的供應(yīng)鏈管理、成本控制以及整車制造經(jīng)驗(yàn)，形成自身制造和管理能力，則應(yīng)盡快提上日程。所以這次機(jī)遇能不能把握得住，還要看小鵬自己了！