來源：含金量

作者：新金融 黃玉潔

7月19日晚，中概保險科技股慧擇控股（HUIZ.US）（下稱“慧擇”）5.0美元開盤，盤中股價一度下挫至4.67美元，報收4.8美元，均創(chuàng)下歷史新低?；蹞衲壳暗氖兄祪H不到2.5億美元，折合16億人民幣。此前的最低價為2020年4月13日盤中的最低價4.83美元。

慧擇此前自稱為“全球保險電商第一股”，依托于慧擇保險網定位獨立在線保險產品與服務平臺，提供“一站式保險服務”，主要經營模式是在線上為保險合作伙伴代銷保險產品，幫助合作公司吸引大量的保險客戶購買保險產品，進而從合作的保險公司賺取傭金獲得收入，傭金費用為第一年保費的7％到110％不等。

界面曾描述，慧擇作為保險經紀商，其保險平臺本身并無流量，對間接銷售渠道十分依賴。從其歷年年報來看，慧擇的營業(yè)成本逐年增長，整體業(yè)績增速下滑。

據(jù)慧擇年報，2018年和2019年，慧擇保險保持了90%以上的同比增速。至2020年末，慧擇僅實現(xiàn)12.2億元的營收，營收增速從2019年度內95%，放緩至22.8%。2020年慧擇全年營業(yè)成本同比增長29.2%至8.14億元，增幅高于營業(yè)收入22.8%的增幅。

此外，慧擇自成立初期開始一直處于虧損狀態(tài)，2011年至2013年，其分別虧損149.71萬元、825.54萬元、787.27萬元。這種虧損狀態(tài)一直延續(xù)至2017年，彼時，慧擇經調整后的凈虧損已高達9623萬元。

直至2018年，慧擇扭虧并實現(xiàn)凈利潤3010萬元；2019年，慧擇凈利潤為1500萬元。好景不長，慧擇2020年年報披露，2020年全年公司凈虧損1830萬元，較2019年同比降兩倍多。

值得注意的是，慧擇的2021年一季度財報比較亮眼。2021年Q1慧擇總營收增至7.35億元，同比增加195.54%；凈利潤為2852.1萬元，同比暴漲1340.58%；總資產為13.21億元，同比增62.79%；總負債為8.27億元，同比增加155.69%。

慧擇于2020年02月12日于登陸美國納斯達克，在中國的主體運營公司是深圳市慧業(yè)天擇投資控股有限公司（下稱“慧擇投資”）。彼時，其 IPO總規(guī)模在4371萬美元至5301萬美元區(qū)間內。

在上市之前，慧擇投資經歷了A、B兩輪融資。其上市招股書顯示，慧擇投資的第一大股東是A輪進入的賽富投資基金，通過SAIF IV Healthcare Limited持股21.0%；A股上市公司焦點科技通過Crov Global Holding Limited持股19.7%，為第二大股東；創(chuàng)始人及CEO馬存軍通過Huidz Holding Limited持有16.1%的股份，為第三大股東；萬融資本的境外投資主體控股10.5%，為第四大股東。

天眼查顯示，目前慧擇投資的第一大股東是慧擇投資法人馬存君于2014年創(chuàng)立的深圳市慧德誠投資發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），持股比例為27.39%。廈門思元投資管理有限公司通過賽富投資基金持股21.87%，焦點科技持股20.54%。

在產品方面，慧擇最早以旅游險、短期健康險起家。在市場環(huán)境不景氣與08年金融危機的雙重打擊下，為了維持團隊的生存,慧擇保險網創(chuàng)始人馬存軍曾在接受媒體采訪時表示他前后賣掉了四套房子。

直至2012年轉型互聯(lián)網長期險銷售，并押注長期險，慧擇才找準賽道。過去10年中，國內的保險市場逐步開始向互聯(lián)網化轉型，最早進入保險電商賽道的慧擇迎來良好發(fā)展期。

慧擇保險網官網披露，截至目前，慧擇保險網累計服務用戶達5840萬，提供1000種以上保險產品，產品主要為人壽、健康保險產品及財產、意外傷害保險產品。

此外，隨著銀保監(jiān)會發(fā)布《互聯(lián)網保險業(yè)務監(jiān)管辦法》及一系列相關規(guī)定，僅持牌機構自營平臺可銷售保險，加強了對行業(yè)的監(jiān)管。這在一定程度上給互聯(lián)網保險賽道增加了不確定性。

慧擇雖有全國性保險經紀牌照和保險網銷資格，但其在招股書中表示，過去一些合作的用戶流量渠道尚未獲得與我們合作所需的業(yè)務許可證或已完成監(jiān)管注冊。