安全審查成天鵝到家IPO關(guān)鍵因素，1%的市場(chǎng)份額，1500余件投訴
來源：開甲財(cái)經(jīng)
7月3日，家庭服務(wù)平臺(tái)——天鵝到家正式遞交招股書。招股書顯示，天鵝到家擬上市交易所為紐交所，股票代碼為"JIA"，主承銷商為摩根大通、瑞銀集團(tuán)、中金公司，將沖刺“中國(guó)家庭服務(wù)平臺(tái)第一股”。天鵝到家以家庭服務(wù)為應(yīng)用場(chǎng)景，目前有三大業(yè)務(wù)體系：通過平臺(tái)勞動(dòng)者為用戶提供保姆、保潔、月嫂等家庭服務(wù)。
公開資料顯示，天鵝到家前身為成立于2014年7月的58到家。2015年2月，58到家完成全國(guó)布局，成為全國(guó)最大的家政O2O平臺(tái)。2015年10月，58到家獲得阿里巴巴、平安創(chuàng)投、KKR聯(lián)合投資，融資3億美元。此次融資后，58到家的估值超過10億美元。
2017年8月，58到家升級(jí)為到家集團(tuán)，旗下包含“58到家”和“快狗打車”兩個(gè)品牌，集團(tuán)估值超過20億美元。
2020年2月，到家集團(tuán)完成新一輪融資，由紅杉資本領(lǐng)投，具體金額不詳。同年9月，58到家品牌升級(jí)為“天鵝到家”，并發(fā)布全新的品牌定位——“全國(guó)領(lǐng)先的家庭服務(wù)平臺(tái)”，同時(shí)宣布鄧超成為品牌代言人。
一、對(duì)阿姨抽傭30%，三年虧損18億
天鵝到家官網(wǎng)披露，截至2020年底，平臺(tái)累計(jì)擁有超過1600萬注冊(cè)用戶，累計(jì)服務(wù)超過400萬用戶，有超過140萬注冊(cè)和認(rèn)證勞動(dòng)者。
從收入來源看，平臺(tái)收入的90%來自對(duì)月嫂、保姆等勞動(dòng)者抽傭，約7%來自于對(duì)服務(wù)人員的技能培訓(xùn)；其余部分則來自向其他行業(yè)參與者，如家庭服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基于 SaaS 的工具和解決方案，并從他們那里收取費(fèi)用?？梢哉f，抽傭是天鵝到家最重要的收入來源。
天鵝到家對(duì)月嫂、保姆和保潔抽傭比例各不相同。2020年，平臺(tái)上月嫂平均每次服務(wù)收入1.25萬元，今年則漲至1.35萬元，平臺(tái)抽傭約31%，這意味著用戶給月嫂每支付1萬元，月嫂要給平臺(tái)3100元傭金。另外保姆每3個(gè)月的服務(wù)費(fèi)用從去年的4.57萬元，漲至今年的4.82萬元，平臺(tái)對(duì)保姆每次抽傭9.6%。對(duì)非住家保潔的抽傭比例在16%-17%左右。
招股書顯示，在2018 年、2019 年和 2020年，天鵝到家營(yíng)業(yè)收入分別為4億元、6.11億元和7.11億元；分別凈虧損5.912 億元、6.156 億元和6.147 億元。2021年1-3月，天鵝到家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.97億元，較去年同期增長(zhǎng)38.4%；凈虧損1.43億元，較去年同期虧損擴(kuò)大21%。
不難發(fā)現(xiàn)，天鵝到家營(yíng)收在不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，其虧損金額卻在不斷擴(kuò)大。對(duì)此，天鵝到家曾明確表示：“虧損主要源自于其龐大的銷售和市場(chǎng)支出?！?/strong>
據(jù)招股說明書顯示，天鵝到家2018年至2020年銷售費(fèi)用分別為3.48億元、4.31億元和6.04億元，分別占同期營(yíng)業(yè)收入的87%、70.54%和84.95%。此外，2021年一季度銷售和營(yíng)銷費(fèi)用較去年同期大增近7成。
之所以頂著虧損的壓力也要加大營(yíng)銷支出，就是因?yàn)樘禊Z到家看到市場(chǎng)規(guī)模巨大。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2021年中國(guó)家政服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及細(xì)分市場(chǎng)分析》指出，家庭服務(wù)按內(nèi)容可分為三個(gè)層次：一是初級(jí)的“簡(jiǎn)單勞務(wù)型”服務(wù)，如煮飯、洗衣、維修、保潔、衛(wèi)生等；第二是中級(jí)的“知識(shí)技能型”服務(wù)，如護(hù)理、營(yíng)養(yǎng)、育兒、家教等；三是貴族享受的“導(dǎo)師管理型”服務(wù)，如貴族享受管家的家務(wù)管理、社交娛樂的安排、家庭理財(cái)、家庭消費(fèi)的優(yōu)化咨詢等。
從家政服務(wù)細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2020年測(cè)算簡(jiǎn)單勞務(wù)型市場(chǎng)規(guī)模為5150億元，知識(shí)技能型市場(chǎng)規(guī)模為2776億元，專家管理型市場(chǎng)規(guī)模為49億元。從天鵝到家APP全部服務(wù)內(nèi)容來看，其主要提供“簡(jiǎn)單勞務(wù)型”和“知識(shí)技能型”兩類服務(wù)。據(jù)此計(jì)算，天鵝到家所在的家庭服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為7926億元。
然而，根據(jù)天鵝到家招股書披露，截至2020年12月底，天鵝到家平臺(tái)總交易額為88.28億元。據(jù)此計(jì)算，天鵝到家只占家庭服務(wù)行業(yè)約1%的市場(chǎng)份額。
二、安全檢查成能否上市關(guān)鍵因素
7月10日，網(wǎng)信辦旗下微信公號(hào)“網(wǎng)信中國(guó)”發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》第六條顯示：掌握超過100萬用戶個(gè)人信息的運(yùn)營(yíng)者赴國(guó)外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查。
開甲財(cái)經(jīng)注意到，在網(wǎng)信辦下發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法征求意見稿之前，網(wǎng)信辦已對(duì)滴滴出行、滿幫集團(tuán)（運(yùn)滿滿、貨車幫）、BOSS直聘實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查，審查期間停止新用戶注冊(cè)。這也意味著，天鵝到家在上市之前需向網(wǎng)信辦申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查，而這也將成為天鵝到家能否順利上市的關(guān)鍵因素。
根據(jù)天鵝到家披露的自2021年6月22日開始生效的《天鵝到家用戶端隱私協(xié)議》顯示：
本隱私涉及的個(gè)人信息包括：基本資料（包括個(gè)人姓名、性別、地址、個(gè)人電話號(hào)碼）；個(gè)人身份信息（包括身份證、軍官證、護(hù)照、駕駛證）；網(wǎng)絡(luò)身份標(biāo)識(shí)信息（包括系統(tǒng)賬號(hào)、密碼、IP地址）；個(gè)人健康生理信息（包括生育信息、病史）；個(gè)人財(cái)產(chǎn)信息（銀行賬號(hào)、交易和消費(fèi)記錄、優(yōu)惠券等虛擬財(cái)產(chǎn)信息）；聯(lián)系人信息（包括通訊錄）；個(gè)人通信信息（包括通信記錄和內(nèi)容、短信）；個(gè)人上網(wǎng)記錄（包括網(wǎng)站瀏覽記錄、軟件使用記錄、點(diǎn)擊記錄）；個(gè)人常用設(shè)備信息（包括硬件型號(hào)、設(shè)備MAC地址、操作系統(tǒng)類型、軟件列表唯一設(shè)備識(shí)別碼，如IMEI/android ID/IDFA/OPENUDID/GUID、SIM卡IMSI信息等）；個(gè)人位置信息（包括精準(zhǔn)定位信息、行程信息、經(jīng)緯度等）。
此外，天鵝到家還列出了平臺(tái)收集個(gè)人信息的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。
如您使用平臺(tái)合作商家提供的搬家貨運(yùn)服務(wù)，可能收集您的個(gè)人信息：
如您使用合作商家提供的其他服務(wù)，可能收集的個(gè)人信息：
天鵝到家向合作伙伴及第三方共享您的個(gè)人信息的情形：
2020年10月，工信部發(fā)布關(guān)于侵害用戶權(quán)益行為的APP通報(bào)（2020年第五批）顯示：
依據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》《電信條例》《電信和互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)規(guī)定》等法律法規(guī)，按照《關(guān)于開展縱深推進(jìn)APP侵害用戶權(quán)益專項(xiàng)整治行動(dòng)的通知》（工信部信管〔2020〕164號(hào)）工作部署，我部近期組織第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)手機(jī)應(yīng)用軟件進(jìn)行檢查，督促存在問題的企業(yè)進(jìn)行整改。
截至目前，尚有良品鋪?zhàn)?、百果園、T3出行、快狗打車等131款A(yù)PP未完成整改，上述APP應(yīng)在11月2日前完成整改落實(shí)工作。
三、服務(wù)質(zhì)量堪憂，涉及1547件投訴
黑貓投訴平臺(tái)顯示，截至發(fā)稿前，有關(guān)58到家（天鵝到家）的投訴多達(dá)1547件，涉及投訴內(nèi)容包括天鵝到家服務(wù)質(zhì)量差，以及找不到阿姨拒不退費(fèi)。
例如，6月24日，有網(wǎng)友發(fā)帖表示，其3月份在天鵝到家支付3600元服務(wù)費(fèi)找鐘點(diǎn)工，阿姨上戶一個(gè)月后無故下戶，此后再無阿姨，管家每三天告知“在幫您找阿姨中”，至今一個(gè)多月，在深圳卻找不到一個(gè)鐘點(diǎn)工。本人表示不滿意要求退還中介費(fèi)，但天鵝到家卻以“阿姨上戶超過14天”為由，拒絕退款。
7月5日，另一網(wǎng)友投訴，天鵝到家虛假宣傳、服務(wù)不到位要求退款。
此外，天鵝到家也在招股書中透露，公司已計(jì)提“五險(xiǎn)一金”費(fèi)用，但未按中國(guó)法律要求足額繳納員工的社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金。未來如果按勞動(dòng)法執(zhí)行，則公司面臨員工成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。開甲財(cái)經(jīng)注意到，7月3日，網(wǎng)友在黑貓平臺(tái)發(fā)帖爆料，天鵝到家杭州總經(jīng)理強(qiáng)制其簽署競(jìng)業(yè)協(xié)議，不足額繳納社保和公積金。
不難發(fā)現(xiàn)，天鵝到家之所以遭遇大量投訴，一方面與平臺(tái)沒有標(biāo)準(zhǔn)化培訓(xùn)、服務(wù)體系有關(guān)，另一方面與平臺(tái)對(duì)阿姨高抽成，以及沒有足額繳納五險(xiǎn)一金有關(guān)。對(duì)天鵝到家而言，上市雖能一定程度提升品牌知名度，但并未改變服務(wù)質(zhì)量差的問題。
