2021年12月14日基金估值播報（156期）

?

一、今日大盤漲跌

今天是2021年12月14日，星期一。

?

（1）今日大盤

總體下跌。

上證指數(shù)跌0.53%，深證成指跌0.50%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%。 ?????

?

（2）主要賽道

今天市場總體走勢低迷，主要賽道有一多半都在跌。從可能的原因來看，應該是受到了美股下跌和內(nèi)資撤離的影響。

消費板塊繼續(xù)上漲，微漲0.09%；

醫(yī)藥漲0.59%；

科技板塊漲0.22%；

金融板塊繼續(xù)下跌，除了保險微漲，銀行、證券、房地產(chǎn)全都在跌，其中銀行跌幅在1%以上。

中概互聯(lián)跌0.91%，從可能的原因來看，應該是和新浪被要求整改有關。

半導體跌0.41%，芯片跌0.13%；

新能源賽道普跌，光伏跌0.78%，新能源車跌1.43%。

?

?

二、每日一圖

今日投資人情緒：難受、低迷

今天A股普遍下跌，主要核心賽道也有一多半都在跌，很多人都表示：難受，又是關燈吃面的一天。

?

【備注】為什么我們要關注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

?

三、每日聊一聊

1、年終獎5000萬！量化基金脫穎而出

最近，一張“私募量化發(fā)了5000萬元年終獎”的聊天截圖刷屏了整個投資圈：

今天，幾家頭部私募量化公司證實了該情況。

私募的年終獎一般都是直接和業(yè)績掛鉤的，年終獎豐厚說明量化基金今年業(yè)績不錯。

量化基金簡單講就是把選股和交易策略程序化（做成一個固定的模型），用程序代替人力進行選股、決策和交易的投資策略。

因為是程序決策，所以量化基金能夠克服人為的非理性因素，交易效率更高。相比于普通人擇時、選股，量化基金能夠捕捉到市場情緒的細微變化，迅速低交易獲利。

換言之，相對于傳統(tǒng)的基金，量化基金的鐮刀更鋒利，割韭菜更有效率。

此外，相比于普通的人力選股，量化模型能夠同時跟蹤上千只股票，迅速篩選出被市場錯誤定價的股票進行投資。所以相比于普通基金，量化基金的持股數(shù)量一般會更多，持倉也更加分散。

這些特點決定了量化基金更加適合多點開花的震蕩市行情。

而今年的市場行情相信大家也都感受到了，大盤震蕩不斷，熱點反復切換，簡直就是為量化基金量身定制的。

所以今年量化基金業(yè)績好，年終獎高也就不足為奇了。

?

2、注意！美聯(lián)儲利率決議即將到來

美聯(lián)儲將在這周二至周三（12月14日-12月15日）召開今年最后一次政策會議。并將在北京時間周四凌晨（12月16日）凌晨3：00宣布利率政策決定。

在此之前，美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)明確，放棄通脹暫時論，且會在此次會議上討論加速縮債。

從美國11月份的經(jīng)濟數(shù)來看，CPI同比增速為6.8%，創(chuàng)下了近39年來的最大漲幅；失業(yè)率降至4.5%，創(chuàng)下了近21個月以來的新低。

總體來看，美國當前通貨膨脹嚴重，經(jīng)濟復蘇強勁。這可能會成為美聯(lián)儲加速縮債的理由。

對此，市場普遍預期，美聯(lián)儲將可能會將縮債規(guī)模從原來的150億美元增加至300億美元，以在明年3月結(jié)束QE計劃。

如果真如市場預期的話，意味著明年美聯(lián)儲可能會加快加息步伐。也就是說，之前的預期是明年6月完全停止擴表，現(xiàn)在這一時間點可能會提前到3月左右。

最近美股和A股的走勢，也“反映”了這一點。

具體信息大家可以關注一下周四美聯(lián)儲的決策結(jié)果。

?

?

四、2021年12月14日基金估值播報（156期）

目前大盤偏高估，并且行情略有分化。

上證股票估值合理；

但是深圳股票被高估。

?

行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉位參與；

消費受豬企影響，三季度凈利潤負增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機；

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂；

銀行、保險處于超低估狀態(tài)，但是這兩個板塊受經(jīng)濟影響很大，目前全球經(jīng)濟增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準備；

?

證券目前估值合理，但從長期看，券商財富轉(zhuǎn)型業(yè)務還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預測；短期博估值修復的話，注意風險；

互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)公告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期預計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀；

醫(yī)藥目前估值合理，受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤和估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道；

半導體近兩年利潤增速極高，目前估值也合理，而且目前芯片依然處于供不應求的狀態(tài)，景氣度頗高，具備一定的配置價值；但是行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，長期發(fā)展進度面臨一定的不確定性。

?

滬深300的風險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當。

網(wǎng)叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。?